中国私募证券投资基金行业研究周报第10期

|市场回顾|

宏观方面：

资金面上，时隔13个交易日后，央行终于重启公开市场操作，周四(4月13日)和周五(4月14日)分别进行1100亿元和900亿元逆回购操作，且周四还发放了抵押补充贷款(PSL)839亿元。但上周共有1300亿逆回购到期，累计投放700亿，资金利率未发生变动。但周四有2170亿元中期借贷便利(MLF)到期，整周公开市场净回笼资金1470亿元。此外，上周Shibor隔夜期、1周期、2周期、1个月、3个月等短期利率分别收于2.41%、2.66%、4.00%、4.26%，周环比均出现了一定幅度回落。

消息面上，国家统计局12日公布的数据显示，3月份CPI同比上涨0.9%，环比下降0.3%;3月份PPI同比上涨7.6%，环比上涨0.3%。海关总署4月13日公布数据显示，以人民币计，中国前3月贸易顺4549.4亿元，进口同比增31.1%，出口增14.8%。

国际方面，上周美欧日股市下跌，香港印度韩国等新兴市场股市也普遍回落，黄金大涨石油小涨，钢价铜价下跌，国内股债齐跌。美元指数在连续两周开始上涨后开始出现回落至100左右。

市场方面：

沪深两市：上周市场未能形成对前期高点的突破，转而开始下行，沪指跌1.23%，深成指跌1.4%，创业板跌3.01%(再次跌破1900)，沪深300指数跌0.53%。两市“雄安新区”的表现依然一枝独秀，但相对月初带动整个河北相关概念股票上涨已经有所收敛，除了部分强势股外其余均已纷纷破板回调。市场资金逐渐转向“粤港澳”概念，但并未持续，在周内就已经呈现明显回落趋势。

债券方面：上周债市小幅下跌，国债利率平均上行6bp，AAA级、AA级企业债收益率平均上2BP，城投债利率平均上行1bp，转债下跌0.45%。

期货方面：上周贵金属大涨，受地缘政治因素等不确定性影响，黄金价格持续上涨;原油因为地缘政治问题及供需矛盾开始转换表现强势;有色方面，铜锌表现弱势;农产品方面，棉花、白糖价格上行，菜油菜粕出现回调;焦煤焦炭连续下跌。

私募业绩：

据私募排排网不完全统计，本周共有841只私募产品更新净值，周平均收益率为0.04%，整体好于基准指数;其中有432只产品取得了正收益，超过整体的一半，表现最佳的是事件驱动策略(0.55%)，最差的是宏观策略(0.5%)。