兆驰股份：投资建设LED外延芯片的生产 预计于2018年正式投入运营

10月26日，兆驰股份迎来了西南证券、东北证券、融通基金、万家基金等多家机构前来调研。调研中，LED相关项目的进展情况以及风行互联网电视的合作模式等成为关注的焦点，公司对相关问题进行了解答和探讨。

公司2017年1-9月主要经营情况

2017年前三季度实现营业收入约66.48亿元，较去年同期增长29.16%，液晶电视、数字机顶盒、LED产品及配件、互联网服务业务收入均实现快速增长;同时，实现净利润约4.88亿元，较去年同期增长44.43%，实现归属于上市公司股东的净利润约4.91亿元，较去年同期增长40.24%。

2017年第三季度(7-9月)营业收入增速高于净利润增速，主要是由于各类原材料价格上涨导致营业成本大幅增加。

根据经营情况及生产安排，公司预计2017年度实现归属于上市公司股东的净利润为48,670.82万元至59,902.55万元，增幅为30.00%至60.00%。

LED相关项目的进展情况

2017年6月30日，公司与南昌高新技术产业开发区管理委员会签署了《投资协议》，计划在南昌市高新区成立项目公司，投资建设LED外延芯片的生产、研发及销售。2017年8月2日，项目公司已完成工商注册登记手续，定名为江西兆驰半导体有限公司，厂房建设已经开始动工，预计于2018年将项目相关设备安装调试到位并正式投入运营。

2017年6月30日，控股子公司深圳市兆驰节能照明股份有限公司(以下简称“兆驰节能”)与南昌市青山湖区人民政府签署《投资协议》，将为下属公司江西省兆驰光电有限公司(以下简称“江西兆驰”)引进产业发展基金人民币7亿元，通过对江西兆驰增资的方式持有江西兆驰的股权，用于新增1000条LED封装生产线。兆驰节能已启动定向增发，将同步对江西兆驰进行增资。

风行互联网电视的合作模式

公司负责互联网电视的研发、设计和制造，控股子公司风行在线负责互联网电视的运营及销售，东方明珠为互联网电视提供牌照及丰富内容，青岛海尔、国美电器提供线下销售及售后渠道，合力打造互联网电视超维生态，快速提高公司在互联网电视领域的运营和产业化实力。

风行互联网电视的内容来源

为了避免在版权领域的巨额投入，公司引入战略合作伙伴，形成上述合作模式，在视频内容方面，联合运营东方明珠提供的优质的电视端影视体育等资源。东方明珠及其关联方拥有丰富的头部综艺、泛娱乐资源，海量电影，热门电视剧，NBA、英超、UFC等体育节目，教育及动画等广泛的内容资源，为风行互联网电视在视频内容领域提供了强有力的支持。

风行互联网电视的渠道建设

截止2017年三季度，公司旗下风行互联网电视线下合作经销商约18000家，覆盖60%-70%的三四线城镇市场，成为互联网电视品牌最大最健全的线下销售网络。

在全国黑电销量下降的客观因素下，要完成全年销售目标有一定的压力，但公司依然努力争取，宽带中国计划让三四线城市网速提高到20M以上，预计三四线城市即将进入换机潮，互联网电视的份额也将快速提升。风行互联网电视目前以线下销售为主，已经在三四线城市广泛布局营销渠道，同时通过与京东展开战略级别合作，进驻京东自营平台，新产品人工智能量子点电视于今年7月亮相京东商城，取得了极大的关注和良好的反映，公司未来将与京东、天猫等平台深入合作，线上线下协同发展。

风行在线的收购原因及其发展

风行在线作为一家深耕互联网领域十余年的企业，其在互联网相关领域的研发、设计与运作上已经具有较为健全的系统。公司通过引进业内成熟的互联网平台运营团队，进一步扩展并提高公司在互联网电视运营方面的结构与能力，加快实现公司向互联网电视业务领域的战略转型。

收购初期，风行在线处于亏损状态，近几年通过对原有业务的梳理和规划，一方面自主运营风行网PC移动端影视版权资源，并快速进军短视频领域的内容创新、分发创新、营销创新，另一方面建立行业领先的“视频云”技术，以及内容管理、广告、会员增值、游戏及应用分发、大数据等核心运营技术，提高了互联网平台的运营能力。截止2017年第三季度，风行在线原有业务(即风行网)已经实现盈利。

海外销售情况

海外销售情况受国际宏观经济及大型体育赛事的影响较为明显，近几年，海外销售收入占总体销售收入的比重逐渐下降，目前约占30%-40%。随着国际经济形势稳定，预计明年情况更为乐观。

营业收入上涨、毛利率下降的主要原因

公司秉承大客户战略、积极调整产品结构，产业布局成效明显，报告期内引进了国内外优质大客户，实现多元化合作，各项业务板块销售收入均快速增长。但由于各类原材料价格上涨，例如液晶电视的面板、机顶盒的内存及其他辅助材料等，导致了报告期内营业成本大幅增加，因此，毛利率有所下降。

面板价格下降对公司的影响

面板在液晶电视的总成本中占比约60%-70%，面板价格向下调整，传导到消费者需要一定的时间，各个厂商可受益于面板跌价的滞后影响。公司之前高成本的面板已于2017年第三季度逐步消耗。

ODM业务情况

公司传统业务的主要经营模式为ODM，大致分为“菜单式”和“量身定做”营销两种方式。“菜单式”营销是公司研发和销售人员通过对目标市场的调研，将公司的技术开发与市场需求紧密结合，开发出具有集成化、多功能化的消费电子产品，由客户选择下单后公司安排生产，成品以客户的品牌进行销售。“量身定做”营销是公司根据其他品牌商、经销商、零售商提出的规格和要求，设计并制造产品，以其品牌进行销售。公司坚持发展自主创新技术，拥有较高的设计能力和技术水平，与OEM业务是不相同的。

汇率波动的影响

汇率随着国内外政治、经济形势的变化而波动，具有较大的不确定性，公司既有商品出口业务、也有原材料进口业务，因此公司将保持外币资产与外币负债的平衡，同时用出口取得的货款直接在境外支付原材料成本，尽可能减少汇兑，以降低汇率波动带来的影响。

目前人民币升值趋势较为明显，公司适度提高外币负债的比例，因此汇兑收益增长明显，冲抵了财务费用。2017年前三季度财务费用较上年同期减少8,420.56万元，减少幅度为102.69%，主要为报告期内汇兑损益变动所致。

（编辑：FSY）