现在私募投资海外的渠道都有哪些？

金投私募网（https://simu.cngold.org/）09月22日讯，究竟什么是9号牌照？私募为什么都急着申请？哪些私募申请成功了？有什么要求？现在私募投资海外的渠道都有哪些，哪些比较靠谱？未来前景如何？

最近，不少国内私募机构出海的热情都比较高，重阳投资、富善投资、神州牧基金、望正资本等多家私募掀出海热潮，纷纷在香港成立子公司、发行基金产品。

基金君听说，在这种风潮影响下，现在香港9号牌照排队申请的机构也越来越多，甚至出现了非常紧俏的局面。虽然现在私募做海外业务的渠道有很多，但9号牌照无疑还是最适合私募管理人的，一些具备实力的机构都争相在香港申请9号牌照，大展拳脚。

那究竟什么是9号牌照？私募为什么都急着申请？哪些私募申请成功了？有什么要求？现在私募投资海外的渠道都有哪些，哪些比较靠谱？未来前景如何？都随基金君来看看吧。

私募申请9号牌照很火爆 据说难度越来越大

什么是9号牌照？听基金君先来说说，据说，香港市场执行的是金融牌照管理制度，金融机构可以同时开展股票、金融衍生品、外汇以及黄金等品种的交易，但是要申请牌照，具体来说，牌照类别有10种，有1到10号，1号是证券交易，2号是期货合约交易，3号是杠杆式外汇交易，4号是就证券提供意见……9号是提供资产管理，10号是提供信贷评级服务。中间还有不少，基金君下面的表格奉上，小伙伴们可以看看。

上海某家拿到9号牌照的私募也说了，9号牌照可以做的事情有很多，比如帮客户做海外资产配置，还可以做投资咨询等多元化业务，同时投资手段和工具比较更加丰富，并且可以吸引海外资金投资国内市场。

难怪最近有越来越多私募去申请牌照，“9号牌照是做资管业务的，最符合私募的要求，从去年以来申请9号牌照的私募机构越来越多。有数据统计，今年6、7月是申请9号牌照的高峰期，增速爆发了。”格上理财研究员刘豫告诉基金君。

这种情况下，香港证监会的工作就不太好做了，所以基金君听一些私募反映，据说现在9号牌照审批的难度比较大，可能会越来越严格，监管有可能在收紧。深圳某家中型私募董事长就反映，9号牌照本身申请难度就比较大，所以现在虽然成为一个潮流，很多机构都在申请，但听说近期管制可能会更加严格，申请的难度在变大。

那到底申请9号牌照有什么要求，基金君也来分解一下。听说，香港证监会规定，申请牌照需要2位香港持牌责任人，而持牌责任人需要有3至5年连续公开的资本市场业绩记录以及要经过一系列严格的考试和资格审查等。同时，企业也要求在香港有实际的办公地址，有经验丰富的管理团队去协助运营公司。总而言之，就是需要私募实力比较雄厚才能干。

现在国内的私募机构，都有哪些拿到了9号牌照。据统计，目前国内知名私募机构富善投资、景泰利丰资产、柏坊资产、常春藤资产、天马资产、盈峰资本、骐聚资产、易凡资产、价值引力等均已拿到资管业务“9号牌照”。有的是近一两年拿到的，有的拿得则比较早。基金君还知道，大私募中重阳投资、景林资产、淡水泉投资、赤子之心投资、朱雀投资、东方港湾、倚天阁投资，还有一哥王亚伟的顶尖王牌资产都拿到了香港9号牌照。具体他们牛逼的英文名和注册地址，看一下哦。

各类私募出海渠道对比 优劣都有私募选择不同

现在私募出海越来越积极，但最适合的9号牌照却不好拿，岂不是小伙伴们都很着急。基金君觉得，不用担心，因为现在沪港通开了，深港通要来了，QDII、QDLP一大串东西，还有借通道，当投顾的做法。

据了解，现在据说有5种靠谱的方法，但各有利弊，小伙伴可以做比较。第一，沪港通，配置香港市场，但仅限于港股通范围，参与市场和品种有限；第二，QDII，借用公募等金融机构的QDII额度，需支付一定的通道费，随着QDII额度的逐渐紧俏，通道费不断提升；第三，在香港设立公司，拿到9号牌照，发行产品，但香港持牌需要耗费大量人力、物力，时间成本也较高；第四，通过海外私募管理人发行，以投顾身份参与，但也需支付一定额度的通道费；第五，QDLP，通过境外资产管理公司的QDLP额度出海，一般适用于直接投向相应境外资管公司的产品。

小伙伴要问，什么是QDLP？QDLP就是针对海外对冲基金的，可以直接在国内募资，投到海外资管机构的对冲基金产品。因为一般情况下，国内的钱要通过QDII出去，但是不能直接投对冲基金，只能投股票和债券等，但上海对对冲基金的政策，就可以通过QDLP额度，在国内募资人民币资金，把钱直接投资到海外的产品里面。当然，这个貌似对私募没有太多用，主要是投资人投海外市场的一种选择。

其实比较下来，各个渠道各有利弊，私募小伙伴可以自己选择。基金君听说，部分私募机构选择“曲线”扩展海外业务。刘豫表示，“由于9号牌照的成本比较高，现在有些私募索性不是自己拿牌照，而是借有9号牌照的管理人作为通道，他们作为投资顾问来发产品，这是比较主流的模式之一。”

据说，东英资管在这方面的业务做得比较好。他们早在2003年就取得了9号牌照，从去年四季度开始进入中国内地市场，同时为内地私募机构提供发行离岸基金的综合服务。东英资管近期与深圳道朴资本合作，道朴资本计划于2016年第四季度发行旗下首个中国量化多空策略的离岸基金。今年9月1日，东英金融集团携东英资管正式宣布其将投资20亿港元资金于东英资管基金平台上的新锐基金经理。

大家肯定很好奇私募海外投资的模式，基金君也为大家解读一下。据了解，拿到9号牌照的私募，可以在开曼设立私募基金，然后在香港落地，接受香港证监会监管，再在券商进行交易。客户可以通过在香港的券商去申购。

客户需求成关键因素 还有私募本身发展需要

最后，简单跟小伙伴们说说为何现在那么多机构都急着去申请9号牌照。

据介绍，现在私募意欲投资海外，主要有几大原因，一是人民币贬值预期，二是国内面临资产荒，资本成本高，三是国内监管趋严，考虑开拓国际市场，四是国外投资体制更完善，品种更丰富。

人民币贬值，客户海外配置需求，是不少私募考虑出海的直接原因。深圳私募董事长告诉基金君，人民币目前阶段存在贬值压力，国内客户有海外资产配置的需求，希望能躲避贬值，同时获得较好的投资收益。而且股灾以来国内客户受伤较重，上半年相关产品并不好发行。

他介绍，“现在找我们投资海外的客户主要有两种，一是国内客户在国内的资金希望通过私募投到海外，躲避贬值；二是国内客户在海外的资产也有配置的需求，希望找私募帮忙打理。”

除了客户的需求，对于海外投资品种、投资工具的青睐等，也是私募在这个阶段积极拿牌照出海的原因。

格上理财研究员刘豫表示，去年开始，很多做量化的私募逐步参与海外市场，由于国内可以使用工具本来少，而且股指期货受限，他们的策略和容量受到较大限制，他们有欲望去挖掘海外投资品种，丰富投资工具。

还有一种情况，刘豫也表示，深港通开通政策上的影响，增加海外投资者配置国内的需求，私募出海可以取得相关的资质，受到海外投资者的认可，可以把业务做大，比如一些大型私募就在争取国外的机构投资者等。