防范花样百出的“非吸”陷阱，这与你的风险防范水平息息相关

私募基金与非法吸收公众存款的区别

近期，在投资圈战功赫赫的某资管机构及旗下财富管理公司因“巨额兑付危机”被层层曝光，在投资者联名举报下，以涉嫌非法吸收公众存款被警方立案侦查。昔日明星PE陨落后，又有财富公司因涉嫌“非吸”被警方立案调查，投资者面临的沉重考验，让事先鉴别金融产品及其管理机构发行机构是否合规，是否出现过诚信问题逃避责任成为风险防范主题，特别是面对信托、私募基金等较高门槛金融产品时，为避免误入陷阱导致巨额损失，更需要一定投资经验，从政策、法律、信披等多维度仔细验证其合法合规性以及风险因素。

根据《最高人民法院关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干问题的解释》，认定非法吸收公众存款，必须同时具备四个条件，即未经有关部门依法批准或者借用合法经营的形式吸收资金（非法性）、通过媒体、推介会、传单、手机短信等途径向社会公开宣传（公开性）、承诺在一定期限内以货币、实物、股权等方式还本付息或者给付回报（利诱性）、向社会公众即社会不特定对象吸收资金（社会性）。

根据相关解释，私募基金是指以非公开方式向投资者募集资金设立的投资基金。私募不能以公开方式集资，不得承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益，其募资的对象都是特定的，要求私募基金的合格投资者具备相应风险识别能力和风险承担能力，比如投资私募基金需要达到一定的投资门槛并具备一定的金融资产规模。

从定义可见，私募基金与非法吸集资存在着本质的区别，但在实务判例中，仍然不乏私募基金公司陷入非法集资（非法吸收公众存款、集资诈骗）误区，有的甚至仅仅是打着私募理财基金的幌子行集资诈骗之事。明确此二者的区别与具体表现形式，对资金募集者和投资者在风险判断、审慎选择上都具有重要意义。

非法吸收公众存款罪的认定条件

以私募基金为例，私募基金不能承诺保本付息的募集投资行为(注意不是募集借款，比如商业保理公司，在与私募对接时，一般也是做的应收账款收益权转让，而不是直接借款)。如果某个私募，通过微信朋友圈、传单、口口相传等方式公开宣传，同时对投资者不做合格性筛选，并且通过回购协议、利息承诺、无限担保等方式承诺保本付息，不论其是否成功兑付，在定性上就可能被认定为一种非法吸收公众存款的行为。

类似的情况也比如P2P，P2P本身是通过互联网或者营业厅的形式公开宣传，提供的借款关系本身就有保本付息性质，面向的也是不特定的社会公众，其与非法吸收公众存款的区别，就在于P2P本身并不是融资主体，按照制度设计，其本身应该只是一个借贷信息中介。但是如果其通过债权转让(超级债权人模式)或者为自己关联的项目融资，也就是自融，就可能被认定为非法吸收公众存款行为。

“爆雷”“延兑”与“非吸”并无直接认定关系

海润财富涉嫌“非吸”是通过对募资行为的性质认定，对于是否出现兑付危机，是否爆雷，都不是定性非法集资本身的问题。只不过在实践中，平台只有爆雷导致兑付危机，造成大量投资人受到损失而导致案发，公安机关因此取得线索而立案，但是在检察院和法院对募资行为进行定性时，是否出现兑付危机，是否爆雷不是定性问题，只是酌定考虑的情节。　

因此，并不是只要爆雷就属于非法吸收公众存款，爆雷往往只是警方立案的一个线索，而真正影响定性的，是募资行为本身的合法性问题。

专业律师表示，资金募集行为决定了是否构成非法集资犯罪，准确而言应该是非法吸收公众存款罪，这是因为非法吸收公众存款罪是非法集资犯罪的基础性犯罪，而募资后资金如何使用，项目是否真实等等，可能涉嫌的犯罪，是集资诈骗罪或者挪用资金罪。

提高风险防范水平刻不容缓

如今，投资者的投资观念正发生变化，“高收益、低风险、回报快”极易吸引投资者注意，却忽视了投资风险。投资者急于通过投资来实现财富目标，却又缺少稳妥的投资渠道或较为专业的投资技能，在这种情况下，一些公司便会抓住此种心理，挂着投资理财的名号，以各种手段为诱饵非法吸收大量资金，一旦被定性为非法吸收公众存款，对投资者而言这将不再是财富机遇，而会出现血本无归的严重后果。

“非吸”事件的屡见不鲜对金融稳定构成了威胁，严重伤害投资者利益，这里建议投资者一定要选择合规渠道进行投资理财，投资之前务必进行验证，并通过财查到APP为鉴别金融产品进行实时的查询记账与预警，对于提高风险防范水平可以起到更为专业的辅助作用，尤其是提升投资者对各种违法违规行为的认识与防范措施的参考建议，以及更多信披情报资讯，最大限度避免误入投资陷阱。