冯志坚：连续反攻值得期待，后市注意二次探底

导读：1月14日傍晚18:30，知名私募基金经理、和信华通投资总监冯志坚先生接受了广东股市广播FM95.3《对话私募》主持人吴有毅的采访，认为市场存在一定的反弹空间，并大概率有二次探底的动作;创业板走势强劲，不过对于高位股还是建议逢高减持。

吴有毅：今天(1月14日，下同)市场终于迎来反弹，早盘整体呈现震荡格局，沪指一度逼近2850股灾低点，下午在创业板和供给侧改革题材的带领下走高。最终沪指涨1.97%，深成指涨3.67%，创业板指涨5.59%。您怎么看今天的反弹?

冯志坚：从上证指数分时图来看，下午开市半小时后量能开始不断上升。从60分钟图来看，下午两小时呈现放量和筑底的形态，同时MACD上已经出现数次底背离。从盘面上，下午大部分个股都有资金不断回补的迹象，热点也回来了，例如供给侧改革和新能源类的个股也争相涨停。从涨幅榜来看，涨幅在9%以上超过170个，而跌幅榜那边只有7个跌停板。

在这个位置，今天这根阳线再次印证一句老话，就是“一根大阳线，千军万马来相见”。如果只看上证指数，这种形态还是偏弱的，银证保和两桶油的涨幅较小，阳线没能大面积覆盖昨天的阴线。再看深证综指和中小板综指，这根阳线几乎把昨天的阴线全部覆盖。走得最强的是创业板综合指，完全覆盖昨天的阴线。

总体来说，今天市场低开后又再次回踩各个指数的支撑位，然后在下午选择一个单边向上的行情，我们不妨先把它看作反弹，接下来或许能持续两三天。以上证指数为例子，如果有机会反弹到10日均线，那么这个反弹空间大约有10%，这样个股就有20~30%的空间。因此，对于空仓或者轻仓的投资者，如果明天市场出现震荡洗盘，不妨适当加仓。

为什么我对今天的反弹持有较大信心?因为如果继续下杀，从技术上看，整个市场都认为要跌穿2850，寻找下面2500附近的支撑位。但是现实是，在没什么重磅利好的情况下，市场大幅低开后往上拉，自然地走出一个近似“阳包阴”的形态。从盘面来看，很多个股都出现自救行情和主力资金回补的动作。

今天我察看了1300多只股票，基本上都给人强烈的抄底欲望。如果大家可以把握好这次反弹，至少可以让你手上的损失减少10%。因为根据长时间看股票的经验和感觉，每当我把股票翻个遍，如果正在处于高位，你发现无从下手的时候，往往就会迎来一波大调整;如果在低位，你发现这个可以买，那个也可以买，市场随时就会迎来逆转或大级别反弹。

今天好的地方在于下午明显放量，稳健型投资者可以等待其二次探底，不破今天低位的时候再重仓，激进型投资者不妨在明天市场的低位开仓。现在这个位置，有可能与前期低位2850形成双底。

至于反弹完成之后，我偏向于市场会选择二次探底，只要回踩的第二个底部比今天的最低位高，形成小型的W底或者类似上次救市那样底部逐步抬高的状况，市场趋势就可能产生逆转。不过是否还会再次回踩，还需要观察，所以目前还不适宜满仓运作。如果仓位在三四成，不妨提高至五六成。

吴有毅：正如您所说，从历史经验来看，这些超跌反弹的目标通常要看10日均线。之前大家一直害怕2850被跌穿，都等着跌破再去抄底，怎料未破就迅速拉回。那么您认为要不破不立才能见底，还是会形成完美双底的走势?

冯志坚：在今天没有其他大利好的情况下，市场自然选择向上，我认为是人心所向的力量。而且近期的基本面有几个情况值得大家留意，第一个是证监会不断完善大股东减持有关的细则，第二个是人民币汇价止跌，第三个是注册制放缓和熔断机制暂停。也就是说，一直以来大家担忧的几个基本面因素正在悄然转变。再结合技术来分析，起码一轮像样的反弹值得期待。

吴有毅：有一点比较迷惑，今天创业板指数最为强劲，走出阳包阴的状态，包括深证成指也是。是否说明最强的品种还是这些板块?应如何理解?

冯志坚：目前我比较认可创业板的强势。由于创业板的估值比较高，这次跌得比较惨烈，我偏向于来到前期的平台位后作一个反弹或者反转的形态，而且未来的年报行情里应该有不少高送配题材，特别是高价股。不过投资者如果持有高位的创业板个股的话，我还是建议在推出高送配或者年报业绩大增的利好后，应该趁反弹出货或者调仓换股。在未来IPO供给越来越多的过程中，我相信整体估值会逐渐下降。

对于整个市场，我仍然坚定看好未来的大牛市，但是我个人认为这个大牛市一定不是靠创业板走出来，靠的是低位的地方国企、供给侧类个股等等。因为这类个股已经有数年的底部筹码收集期，正如创业板从2012年开始呈现一路向上收集筹码的行情，然后才爆发了一波大牛市。创业板由575点涨到最高4449点，我认为涨幅已经非常巨大，这次回调不过是回踩前期2200附近的平台，然后进行反弹。

至于创业板未来还能不能走出一波大牛市?我认为创业板综合指数要在这里做一个大型的上下震荡，涨幅较大的个股慢慢回落，处于低位的重新往上走，这样才会有很大的机会。而现在创业板综合指几个权重股都处于比较高的位置，我也一直在节目中建议大家回避创业板的高位股。