黄碧发：弱水三千我只取一瓢饮

黄碧发：

2000年开始做股票，2011年正式开始做期货，采用主观手工交易，以技术分析为主，结合部分基本面，刚开始做中线和波段，现在只做日内短线。在七禾网私募排行榜的展示“阿发88”账户最大的特点就是轻仓交易与回撤非常小。曾于2013年9月获得徽商期货实盘赛亚军。

访谈精彩语录：

性格对我的交易风格的影响较为明显：我目前的交易风格就一直稳健。

弱水三千我只取一瓢，能够稳定盈利就不错了。

日线、周线60分钟都是多头信号，这就是大行情，这时我仓位会偏重做多。

盈利的关键是止损要坚决，大幅亏损后要调整自己的心态，耐心等待自己熟悉的机会。

要做到低回撤，首先就是要严格按照图形止损，其次就是要轻仓，最后就是只做自己熟悉的品种和图形。

大亏都是违背了自己的交易原则，人性的弱点的真实反映。大赚自然是看对行情并坚持了交易原则。

心里默默的告诉自己钱迟早会赚回来的，因为有这个实力，一定不要急于扳回来。

选择交易量大和波动大的品种交易为主。

坚持做一个品种对于我来说可能收益更高。

盘感是技术分析的一个补充，是对市场走势强弱的一种感觉。

不能有短线被套就转成中线单的想法。

短线的时机更为重要。

把技术面和基本面更好地结合，让自己的单子更加稳定。

我不太懊悔错过的机会，因为短线机会每天都有。

很多股民只看上海指数，而不看其它指数。实际上海指数2010年后就是最不科学的指数了。

一个具有代表性的指数达到上轮行情高点的两倍，一般会产生一个重要的头部。

对于实战交易的人来说，预测底部的意义不大，跟随趋势才是正道。

2016年元旦后的股市的大跌实质是对估值过高的继续回归。

若能坚持做一个品种对于我来说可能收益更高。

七禾网1、黄碧发先生您好，感谢您在百忙之中接受七禾网的专访。在期货市场中很多投资者的交易风格都与自身的性格有关，选择稳健、激进等不同的交易风格，而您的性格非常谨慎内敛，这对您做交易有哪些方面的影响?

黄碧发：性格对我的交易风格的影响较为明显：我目前的交易风格就一直稳健，以至于经常错过较大的行情。但我不会太懊悔，弱水三千我只取一瓢，能够稳定盈利就不错了。因为复利是伟大的奇迹，只要我能不停的盈利，我相信我能跑赢市场大部分人。

七禾网2、据了解您是通过判断行情的级别大小来灵活调节自己的仓位轻重，而您期货账户最大的特点是轻仓交易，请问您是如何判断行情的大小?在什么样的行情下会考虑加大仓位?

黄碧发：我根据不同的时间周期来判断行情的大小：譬如日线、周线60分钟都是多头信号，这就是大行情，这时我仓位会偏重做多;但如果60分钟显示已经走了一段时间，我就会轻仓多。大部分震荡的时候，我的仓位也会很轻的。

七禾网3、此外您提到在做期货时要做自己能力范围内的事，看不懂就休息，请问什么样的行情下您会选择休息?

黄碧发：市场每天都有不同的机会，但有很多是我所不能把握的：譬如跌到明显支撑了还不止跌;其它还有量仓走势不配合，同类商品明显不同步;15分钟和60分钟与日线个周期不一致等。

七禾网4、您已经做期货六年，而通过展示在排行榜的账户数据来看，您交易的一年时间里全都是盈利的，那么在六年的交易里，您从什么时候开始稳定盈利的，稳定盈利的关键有哪些?

黄碧发：好像是2012年底开始稳定盈利的。盈利的关键是止损要坚决，大幅亏损后要调整自己的心态，耐心等待自己熟悉的机会。

七禾网5、此外，您账户的回撤较小，只有9.22%，这样的回撤在您的系统里是否符合您的预期，您认为应该怎么样才能做到低回撤?

黄碧发：作为主要日内为主的账户来看，其实9.22%的回撤我还是不太满意的。若是做波段过夜，这个回撤我觉得不错。我自己回忆了一下，有三次较大回撤都是自己明显的失误，按理回撤应该更小的。要做到低回撤，首先就是要严格按照图形止损，其次就是要轻仓，最后就是只做自己熟悉的品种和图形。

七禾网6、您在排行榜展示的另外一个账户“阿发88二号”净值曲线波动较大，而且回撤也明显高于“阿发88”，尤其是在11月份出现了较大的回撤，请问11月份为什么会出现大回撤?您两个账户的交易策略有什么不同?

黄碧发：阿发88二号的净值波动大是因为里面的资金经常转出转进。该账户经常有过夜单，有时有过夜单，但资金又大部分转出后造成是重仓过夜了，这样波动就大了。

七禾网7、您除了做日内短线，也会做一些轻仓的隔夜波段，请问您在什么情况下会持仓过夜?平均一笔单子持仓多长时间?

黄碧发：在当天有利润且自己手上的单子是顺势的情况下我会轻仓过夜。持仓时间不一定，要看当时的市场情况以及商品的位置，有时还看自己的盈利和亏损情况而定。

七禾网8、就算您在做期货时非常谨慎，但是也避免不了大赚大亏的经历，请问您谈谈当时大赚大亏的原因。

黄碧发：当自己做得很顺一段时间后，盘中难免松懈。一开始小亏，觉得不应该，就想加大仓位赚回来，假如再错一次，就会造成大亏。还有就是有时突然觉得信心很足的时候重仓了。大亏都是违背了自己的交易原则，人性的弱点的真实反映。大赚自然是看对行情并坚持了交易原则。

在2011年和2012年之间，我最大亏损了50%，那时候，我刚刚进入期货市场，觉得玉米波动小又不受外盘影响，就算第二天走势相反也亏不了多少，而且因为当天有点利润，所以就选择了满仓空玉米过夜，结果我却没有料到第二天竞价涨停，当时我的脑子是一片空白的，下意识的全部挂涨停砍，事后我才从相关报道中了解到原来是某大户的乌龙指造成的。

而在2013年我短期赚了70%，一次是在2013年5月30日，RM1509突破后回踩，由于之前2月我已经做过5月合约，知道基本面是利好，所以当天2400点以70%仓位做多，第二天高开后确认判断正确加仓到9成，直到6月18日平仓，这是我在期货市上的第一次大幅度盈利;而第二次是2013年8月20日，因为白银经过几天的大幅上涨后盘中大幅回调，当时商品市场都在反弹，而白银是涨得最多的，所以我认定反弹还没有结束，在盘中回调、回稳后4500点的价，用6成仓位做多，在5050点平多翻空，等到8月30日以4800日平空，这一次我的多空都做了。

七禾网9、您表示要获得最确定性的波段以及快速波动中的价差这两部分的利润，请问您如何发掘最确定的波段?如何在快速波段中赚取价差?

黄碧发：确定性的波段：大周期刚启动则在小周期回调中坚决跟随大周期方向下单。快速的波动：瞬间的巨量且到重要的支撑或压力位逆势下单。

七禾网10、您目前是全手工的主观交易，并且觉得程序化自动交易有局限之处，请问您指程序化的局限是在哪些方面?

黄碧发：我觉得以下几方面是程序化所不能做到的：

1，市场的情绪;2，同类商品的不同步的影响;3，目前运行的位置

此外，市场上做程序化的越来越多，分钱的人也越来越多，最后就降低了收益率。我身边有个做PTA程序化的朋友，本来觉得很好用，也用它赚了不少钱，但现在做PTA的资金曲线就是涨不上去，收益是越来越低。因此，我觉得主观手工交易虽然比程序化交易要辛苦，但是可以用自己的大脑来判断行情，通过判断行情的级别大小来灵活调节自己的仓位轻重，同时结合技术分析和相关的基本面，当两者冲突时选择不开仓或者按技术分析开轻仓，如果已经有仓位就一定按技术分析止损。

七禾网11、然而，全手工主观交易会也有弊端，很容易被自己的主观思维所影响，或者被外界因素所干扰，尤其是做错一次行情都会对主观交易者后续的操作有影响，请问您是如何来克服这些因素以保持自己心态的稳定?

黄碧发：一般小错对我影响不大，大错后一般强制自己休息，或转出大部分资金，减少交易手数和频率。心里默默的告诉自己钱迟早会赚回来的，因为有这个实力，一定不要急于扳回来。

七禾网12、您交易的品种达30余种，从品种盈亏图了解到您选择的大部分品种都是盈利的，只有少数品种是亏损的，请问您是如何选择品种的?

黄碧发：一般选择交易量大和波动大的品种交易为主。

七禾网13、您曾经是以菜粕焦煤螺纹为主，目前已鸡蛋塑料油脂为主，请问您是如何做到品种之间灵活切换的?

黄碧发：其实若能坚持做一个品种对于我来说可能收益更高，但有时看其它品种有机会就换了品种做。每个品种我做过一段时间后都能摸出它们的习性，并能做出相应的调整。

七禾网14、从您的账户中我们发现您曾经也做过股指期货但是亏损了，后来您就没有再参与，请问您对于股指期货的定位是什么?未来是否会考虑再参与?

黄碧发：我开始做期指的时候大盘已经在比较高的位置了，我觉得2014-2015的行情基础不牢靠。所以当时让我中线做多我不敢，就决定做短线。但期指的波动和商品显然差别太大，所以亏了。现在回想总结：当时的短线太短了，还是应该做小一点的波段也不会亏损的。对于未来，若中金所把期指交易恢复正常后我还是要参与的，到时将以波段为主而不是短线。

七禾网15、您刚开始做期货的时候是采用中线和波段，而现在只做日内短线。为什么会有这样的转换?

黄碧发：刚开始不清楚商品波动的规律，只能做中长线。后来慢慢熟悉了商品的走势后，开始做短线;再后来做中长线经常遇到大回撤后，就更喜欢做日内短线了。

七禾网16、您觉得日内短线交易和波段交易、中线交易最大的区别是什么?

黄碧发：回撤的大小有些区别。但这几年下来，实际上我做中线交易时的收益率更高。

七禾网17、您做日内短线的频率高不高?一般一天做几个来回?

黄碧发：我操作的频率并不高，因为一般完成当天目标后就会减少或者不做交易，一般情况下下午的交易都很少，因为上午就差不多完成目标了，所以频率不高。

一天的话基本上是3—6个来回，每天收益率到1%左右我就减少交易了，这也是我的当天的目标。

七禾网18、很多短线交易者都把自己的成功归结于盘感，而您提到目前的交易主要以技术分析为主，您是否也会根据盘感做交易?还是把技术分析与盘感结合选择入场点?

黄碧发：目前的交易主要以技术分析为主，但偶尔也会根据盘感交易。对我来说盘感是技术分析的一个补充，是对市场走势强弱的一种感觉，但因为没有标准来判断，而且有时会因为盘感而拖延止损，所以我还是以技术分析为主。

七禾网19、某些资深的交易人士认为，短线交易是竞争最激烈、盈利难度最高的交易模式，您认为短线交易者必须克服哪些方面的问题或瓶颈，才能在短线交易商取得成功?

黄碧发：1：短线也不能忘了中线趋势的方向，要知道商品目前所处的位置。

2：交易不可太频繁。有人认为短线就是不断的交易，我认为这不可取。短线的时机更为重要，一定要等到机会很确定的时候才出手。

3：大赚和大亏后都要减少或停止交易，因为那时候的心态极度不稳定。

4：不能有短线被套就转成中线单的想法。

七禾网20、您表示对很多商品的基本面还没有很深的了解，因此交易主要以技术分析为主，请问您以后是否会增加对基本面的了解深入再结合技术面进行分析?

黄碧发：我目前也在不断学习基本面的知识，希望以后能结合基本面来交易。对于基本面我是这样想的，如果对某个商品的基本面研究很透的话，应该能做好中长线，不会错过大行情。像我现在以技术分析为主则经常拿不稳单子，因为心里没底。如果对基本面的了解能够更深入，那我就会把技术面和基本面更好地结合，让自己的单子更加稳定。

七禾网21、在技术分析方面，您下单时会关注哪些技术指标?您觉得自己的技术分析方法最大的特点是什么?

黄碧发：我最关注的有均线，趋势线，K线形态，量仓。所有的目的只有一个：顺势，这也是我技术分析的最大特点。

七禾网22、不少的交易者在交易时为自己制定了严格的规律和纪律，而做日内短线如果完全遵循规则和纪律可能就会错失很多机会，请问您如何看待这个矛盾?您是否给自己制定了严格的规则和纪律?

黄碧发：我不太懊悔错过的机会，因为短线机会每天都有。但做错了亏钱可能影响心态，会进一步影响下面的交易，可能会越陷越深。不过我也制定了一些严格的纪律：比如亏损到6%无条件砍、不重仓过夜、盘中不超过60%的仓位，其它的方面相对比较灵活。

七禾网23、除了期货，您对股票也有经验，2015年就完全逃掉了股灾，请问您当时是如何来判断股市会出现大跌，从而逃掉了股灾?

黄碧发：很多股民只看上海指数，而不看其它指数。实际上海指数2010年后就是最不科学的指数了。原因是:2008年前中国的经济发展方式和现在已经完全不一样了。2008年前的银行地产煤炭钢铁有色等是扩展的黄金时期，而上海指数中这些股票也占有主要权重。那么2008年前的指数就是比较科学的。而2008年后经济已经和2008年前很大的不一样了，银行的大发展时期已经过去了，煤炭钢铁有色地产除了2008年4万亿救市后维持了两年，就一直走下坡路。但它们还在上海指数中占有很大权重。所以我炒股仅把上海指数作为参考之一。

下面我把2015年上海指数在5000点上方时做为重要头部来看待的理由阐述一下。技术分析的前提是：历史会重演。2014-2015这波牛市的上一轮是998点--6124点，涨幅6倍。但当时有个股权分置改革送股，一般是10送3吧，所以涨幅理论上是6*1.3=7.8倍。刚才我说了，现在的上海指数不科学，那么我们老看看其它指数.先看上证F300(代码000099)：启动点是2008年的1651。到2015年6月高点13484，涨幅816%，已经超过了998那轮行情了。另外，一个具有代表性的指数达到上轮行情高点的两倍，一般会产生一个重要的头部。那么我们再来看看中小板指数39910：2015年6月高点18437正好是2010年高点8017的两倍多一点。再来看当时市场的情况：这轮行情的龙头主板就是中国中车，该股6月9日 的大阴线宣布头部的成立。实际上上海大盘6月9日就是这轮行情的次高点。所以在当时我就确定5000点上风险极大，及时降低了仓位。6月16日早盘跳空低开后就完全卖出剩余股票，完全躲过了股灾。

七禾网24、目前您是否还在做股票?2016年的第一个交易日股市就出现了暴跌，1月13日沪指又重回2.0时代，您认为导致开年暴跌的主要原因是什么?对于2016年的股市行情您又有什么看法?

黄碧发：A股历来就是投机市，它的波动性和成交换手之大就可以说明一切。估值高和杠杆高是2015年6月股灾的主因。2016年元旦后的大跌实质是对估值过高的继续回归，而如此快速的下跌是因为场内杠杆依然不低，还有人民币贬值和外围股市的下跌等诱因。对于目前的股市，我认为需要继续寻底。若下跌快，则较快到底部，有利于交易。若下跌慢，则需要时间消化筹码，还需要很长时间。但对于实战交易的人来说，预测底部的意义不大，跟随趋势才是正道。等待底部形成在买也不迟。

七禾网25、近期商品期货上很多品种都接近历史最低点，比如您受甲醇下跌影响也出现了一定的回调，请问对于2016年商品期货的行情您怎么看?

黄碧发：整体商品这里应该是底部区域了，但要大幅上涨则不容易。商品在2016年会是来回寻底的行情，不太好做。

七禾网26、此外，在这样的行情下，2016年您会着重配置哪个市场的投资?

黄碧发：2016年先还是商品为主，A股若急跌就买点医药或者部分周期性股票。

七禾网27、您曾经参加过徽商期货实盘赛，也取得了不错的成绩，但是大赛的交易可能会追逐名次，这会不会干扰甚至改变您的交易方式?为什么?

黄碧发：肯定是会有影响的，毕竟为了取得好的名次，在操作方式上难免有时会激进一些。虽然我的性格谨慎小心，但是在比赛过程中还是会遇到一些问题，比如亏损了不想止损，总想扳回来;每天关心名次，若回落了就想重仓赌一把大的来提升自己的名次等。

七禾网28、就您个人而言，对于自己在期货市场的未来有哪些方面的打算?

黄碧发：我没有太大的奢望，在商品熊市走完前能活在这个市场就行了。但希望在未来的商品牛市中能做上一波。此外我也希望将来能成立自己的投资公司，找到志同道合的投资伙伴和志同道合的资金，不管规模多大，只要伙伴都开心。