私募辛宇:牛市初期已到 当下是投资最好机会

来源:私募排排网 2016-08-11 09:16:01

摘要
“投资就是如此,人弃我取,要做另类。”这是北京神州牧投资董事长 辛宇(专栏) 的座右铭,他在去年5000点A股最狂热时撤离,今年3000点时重新杀回。“我觉得目前已经是牛市初期,从2638点已经转市,当下就是投资最好的机会。”辛宇说,市场在绝望和恐惧中见底,他已满仓买入壳股票。在私募江湖中,辛宇从来

“投资就是如此,人弃我取,要做另类。”这是北京神州牧投资董事长 辛宇(专栏) 的座右铭,他在去年5000点A股最狂热时撤离,今年3000点时重新杀回。

“我觉得目前已经是牛市初期,从2638点已经转市,当下就是投资最好的机会。”辛宇说,市场在绝望和恐惧中见底,他已满仓买入壳股票。

在私募江湖中,辛宇从来都是独树一帜,如今他打算进军海外市场,“公司已经注册完成,不久将发一只全球对冲基金。”从A股走向全球资本市场,他想要展开更广阔的格局。

做私募基金多年,经历市场跌宕起伏,辛宇管理的产品表现出色,截至今年7月29日,泽泉景渤财富累计收益率达到258.41%,辛宇也荣获第三届中国基金业英华奖“三年期最佳私募投资经理奖”。

满仓买壳 守正出奇做好研究

今年5月份宣布满仓,大举买入壳股票,最近辛宇又有新动作,他正忙着调仓换股。

“原来我们一半配壳股,一半配绩优股,现在我们卖掉绩优股全部调仓到壳股,因为我们觉得下半年壳股的机会更大。”辛宇说。

理由很简单,辛宇表示,近期证监会发布《上市公司重大资产重组管理办法(征求意见稿)》,比如延长新老股东锁定期,可遏制大股东短期炒作、拉高股价套现等行为,对中小股东来说是重大利好,新规下优质资产合法合规借壳上市是允许的,但垃圾资产借壳则被禁止,“管理层帮助去伪存真,给二级市场投资人把关,所以,我们敢加仓。”

在市场经历多轮股灾之后,辛宇坚定地选择买壳股,自有其判断逻辑。他说,以往熊市跌完以后,所有股票都很便宜,但这轮跌完后绩优股、成长股的价格仍然很高,并没有跌透,所以,今年要想获得超额收益,投资思路肯定要和历史经验不一样。同时,他看到,今年在投行市场基本是一壳难求,很多人想把资产装入上市公司,对壳的需求非常高,“物以稀为贵,二级市场走势已告诉我们壳股的价值。”另外,国企改革今年可能会有大动作,他最看好并购重组和资产证券化,将给股价带来巨大弹性。

战略性看好壳股,打算满仓买入,但实际上辛宇的做法也很小心。首先,他讲究分散配置,一次性买40~60只壳股;其次,他只买便宜的壳股,向下空间有限,坚决不碰创业板。而辛宇认为,控制风险最根本的方法,还是坚持研究创造价值,投资不要去赌,投资要立足公开资料,踏踏实实做研究,“《孙子兵法》讲守正出奇,只要坚守价值,不要琢磨钻政策的空子,真正合法合规的东西,一定会得到时代的褒扬和支持鼓励。”

辛宇对此很有信心,他说:“中国的重组股有很多坎坷,只要坚守下来,终会带来灿烂的回报。”

现在是牛市初期 不是熊市末期

去年6月股灾来临,辛宇5000点空仓逃顶,名震私募江湖。随后在股灾1.0、2.0、3.0的过程中,无数投资者反复入场反复被套,辛宇却风雨不动安如山,始终保持空仓,直到今年4、5月间,蛰伏了10个月之久的辛宇毅然决然满仓抄底,重新杀回A股。

周围人很吃惊,辛宇的回答却很轻松:“我就觉得机会来了,该给投资人赚钱了。”

做判断岂是那么容易?实际上,辛宇一直在观察市场。他说:“3000点以下,机会大于风险。我们的仓位基本上在2900点附近建的,当时绝大多数人都不看好,散户空仓的有一大半,趋势型私募低仓位,我就觉得市场风险不大了。5000点谈风险是对的,3000点谈风险是害人的,很多人5000点学会加杠杆,3000点学会空仓,这是有问题的。”

辛宇认为,现在不是熊市末期,而是牛市的初期,市场在2638点已经转市,当下是做投资的好机会。“只是牛市初期大家仍是熊市思维,不认为它再来了,但其实牛市早就在不知不觉中来了。”

“市场在绝望和恐惧中见底,上轮牛市从1849点开始,再上一轮从998点开始。这轮熊市是5100点开始,2638点结束,重新开启牛市。目前市场从2638点已经反弹了20%左右,已经有了赚钱效应。”辛宇说。

对于下半年A股形势,辛宇判断,市场总体处于复苏阶段,指数缓慢震荡上行,个股分化会比较严重,“市场具体空间有多大不好说,但是趋势已经出来了。2638点先看阶段性底部,但长期的底还要边走边看。”

“在‘十九大’之前市场整体是维稳格局,不会出现较大的系统性风险。”辛宇指出,但他从不猜具体点位,“我看不到,可能是三四千点或更高。现在的点位也失真,权重股天天拉涨停就上去了。”他觉得下半年市场更考验投资人的选股和交易能力。

进军海外市场

作为80后新生代实战派私募掌门人,辛宇本科、研究生学的都是证券投资专业,曾任职于清华控股资产管理公司、中金公司、国开证券北京营业部等机构,2011年怀揣着5000万创业,成立一家袖珍型私募。经历五年辛勤耕耘,他凭借着出色业绩和超强的风控能力,获得投资者信赖,公司管理规模达到60亿元,高峰时超过120亿元。

罗马不是一天建成的,辛宇做私募极其努力,他最大的爱好是看股票,生活简单,几无其他嗜好。他基本功很扎实,能凭记忆迅速报出股票代码、公司行业基本面、历史K线走势,又时刻保持着对市场的敬畏之心。

在私募江湖中,辛宇绝对算是风格鲜明。他的投资哲学是价格交易,戏称自己是“职业倒差价”,低买高卖实现价差收益。

“炒股就是炒心”,辛宇擅长洞悉人性,他说每轮市场顶部,经济、时代背景都不同,但人性的狂热高度趋同。辛宇做投资讲究人弃我取,喜欢做另类,大家看好他不看好,大家放弃他大举买进。5000点空仓,3000点满仓,他在两种极端中切换游刃有余,“投资实际上是件比较反人性的事,需要冷静头脑、辩证思维,这点我不谦虚。”

在A股做了多年“职业股民”,如今辛宇打算进军海外市场,“公司已经注册完成,不久将发一只全球对冲基金。”在他看来,中国的金融市场面临快速全球化过程,企业需要有全球化视野、前瞻性格局,主动适应这一切,做全球化的资产配置,满足客户多元理财需求。他说:“私募基金能走出去,实际也是给中国人在资产管理行业争口气。”

辛宇说,未来的海外基金定位多元化的投资品种,股票、期货、指数或衍生品等都会投,是一种全新的尝试,但募资环节和投资环节都在海外实行,完全不涉及A股投资者,“首期可能规模有限,先试水做品牌,熟悉法规、交易环节等。”

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