私募排排网-中国私募证券投资基金行业研究周报（第8期）

中美贸易战打响 股市破位下行

——2018年私募行业周报

市场回顾

宏观方面：

2018年3月22日美联储宣布加息25个基点，同日中国人民银行宣布7天逆回购中标利率小幅上行5个基点。23日美国总统特朗普宣布将对从中国进口的商品大规模征收高额关税、对中资投资美国设限等。具体拟对部分中国商品加征25%的关税，涵盖 1300 种产品，金额约 500-600 亿美元，同时财政部正加紧拟定对中资投资美国科技领域设限的方案。同日中国商务部就美国进口钢铁和铝产品 232 措施提议中方应对措施。第一部分共计120个税项，涉及美对华 9.77 亿美元出口，包括鲜水果、干果及坚果制品、葡萄酒、改性乙醇、花旗参、无缝钢管等产品，拟加征 15%

股票市场：

受到外部的冲击，本周A股震荡后破位下行，沪深股指跌幅都超过3%。行业方面，仅航空、农林牧渔逆势上涨，“独角兽”、新零售、黄金等板块也有一定表现，船舶、煤炭、钢铁行业跌幅超过8%。

债券市场：

流动性方面，本周货币市场端，央行追随美联储加息的步伐，7天逆回购中标利率小幅上行5个基点，本周央行公开市场操作共计净投放 2400 亿元。利率市场方面，长短期利率水平继续延续下行，其中短端下行较大。1年期国债收益率为 3.3154%，较上周上行5.55BP;10年期国债收益率为3.8154%，较上周下行1.24BP;10Y-1Y 期限利差为 50.00BP，较上周收窄  6.79BP。信用债方面，一级市场信用债净融资额有所下降，本周信用债一级市场共计新发行 3111 亿元，同时到期 1168.04 亿元，净融资额为 1942.76 亿元，较上周下降 297.96 亿元。

期货方面：

期指方面，受到现指影响，IF1804周跌5.23%，IH1804周跌4.55%，IC1804周跌6.89%。期指跌幅显著大于现指，但成交和持仓均有所上升。期货方面，有色金属板块、黑色板块和能化板块跌势加速，农产品板块本周总体偏弱，但豆类油脂受贸易战或可减弱进口影响，略有走强。贵金属板块本周止跌反弹。

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