诺德基金郑源:顺周期、相对低估值的标的或将更具投资价值

来源:诺德基金 2020-11-10 10:09:54

摘要
近日,诺德基金FOF投资总监郑源接受了中国基金报的采访,就站在当前时点展望明年FOF产品的投资布局思路及未来公司在普通FOF基金上的布局规划等问题发表了自己的观点。问:最近几个月,基金公司上报普通FOF基金的力度有所加大,请问在您看来是出于何种原因考虑?诺德基金FOF投资总监郑源我们也注意到这一现象

近日,诺德基金FOF投资总监郑源接受了中国基金报的采访,就站在当前时点展望明年FOF产品的投资布局思路及未来公司在普通FOF基金上的布局规划等问题发表了自己的观点。

问:最近几个月,基金公司上报普通FOF基金的力度有所加大,请问在您看来是出于何种原因考虑?

诺德基金FOF投资总监郑源

我们也注意到这一现象。我认为这与监管层对于普通FOF产品的审批流程的简化和加快有一定的关系。另外,经过3年的实际产品运行,普通FOF产品表现相对平稳,也初步证实了其投资可行性和市场接受度。特别是,随着银行资管和信托的净值型产品需求越来越大,我们相信普通FOF产品的机构投资者需求也会更加广阔。

问:业内也同时观察到,在近期上报的普通FOF基金中,稳健型普通FOF基金占比稍有增加,您如何看待这类基金的市场需求?

诺德基金FOF投资总监郑源

普通投资者对于权益类资产的配置需求日益增加,但一般权益类资产的波动却导致其很难实现资产配置的需求。因此,从普通投资者进行资产配置的角度,更合理的方式是,对高波动资产进行收益和波动平滑后,再让普通投资者来购买。因此,我认为稳健型的FOF基金更适合那些愿意承担较低风险,获取超出银行理财收益的普通投资者。

问:未来公司在普通FOF基金上的布局规划是如何的?

诺德基金FOF投资总监郑源

目前,公司主要考虑在两个方面对普通FOF产品进行布局。第一,考虑在银行渠道进行普通FOF的发行和营销。因为大量的银行渠道客户属于风险厌恶型投资者,普通FOF产品天然适合这类客户群体。第二,考虑发行权益类资产比重更加灵活的普通FOF产品。从长远的角度来看,大类资产配置在普通FOF产品运行过程中所起的作用会越来越重要。因此,设计更为灵活的权益资产配置比重产品,会有更广的投资者需求适应性。

问:站在目前时点展望明年,普通FOF基金在投资上有怎样的布局思路?

诺德基金FOF投资总监郑源

我们判断,随着经济恢复和流动性的边际收缩,4季度权益市场的主要矛盾将变成业绩提升与估值收缩之间的博弈。因此,各个行业板块中,顺周期、相对低估值的标的会更具投资价值。基于此判断,从基金投资的角度,我们认为主题型基金的投资价值可能会低于前3季度,更看好行业板块相对分散的偏宽基类产品。另外,随着各种不确定因素基本被消化,4季度越往年底走,市场的风险偏好越可能提升,权益市场仍会有较好的机会。

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