慢读车险改革①：中小险企的破局之道

　　车险改革方案落地，业界意见各异。

　　车险是财产险业务的大头，也是强者恒强的游戏。国际经验看，大多数市场头部前五名保险公司的车险市场份额均超过50%，对比我国车险市场，头部三家险企市场份额则超过了60%。

　　近期，银保监会发布历次车险改革以来最为全面、彻底的一次改革方案，在近日召开的银保监会新闻通气会上，财险部副主任尹江鳌也谈及，今年以来财险业改革主要围绕车险、农险和落实“放管服”展开。

　　车险改革落地，双刃剑效应明显。一方面是，中短期内车险行业保费和盈利能力可能面临一定的压力；与此同时，一轮行业洗牌或将开启，行业虹吸效应将更加明显，中小型险企被推到了聚光灯下。

　　中小险企面临的机遇和挑战并存，如何突围？

　　此次改革中，监管支持中小公司优先开发差异化的产品和网销、电销产品，在定价方面支持中小险企执行更灵活的自主定价系数管理，并在费用政策上支持中小公司执行更加宽松的优惠上限政策。此外，正在酝酿中的分级监管也将利好中小险企的发展。

　　从长远看，中小险企还应通过聚焦新能源车险等创新型业务，发展车险增值服务，以及提升定价能力、风控能力等方式走出精细化、特色化的破局之道。

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　　变局：车险业务短期承压

　　近期，银保监会发布了车险综合改革征求意见稿，这也是历次车险改革以来最为全面、彻底的一次改革方案。

　　征求意见稿中提出保护消费者权益，短期内将“降价、增保、提质”作为阶段性目标，征求意见稿主要内容包括七大板块内容，如下：

　　?条款方面：提高车险保障额度，将交强险总责任限额从12.2万元提高到20万元，无责任赔偿限额按照相同比例进行调整，支持行业提升示范产品商业三责险责任限额；

　　?费率方面：合理下调附加费用率，引导行业将商车险产品设定附加费用率的上限由35%下调为25%，预期赔付率由65%提高到75%；

　　?定价方面：逐步放开自主定价系数浮动范围，引导行业将“自主渠道系数”和“自主核保系数”整合为“自主定价系数”，第一步将自主定价系数范围确定为[0.65-1.35]，第二步适时完全放开自主定价系数的范围；

　　?准入和管理方式：商车险示范产品的准入方式由审批制改为备案制；

　　?渠道方面：将改革对象从保险公司扩展到配套监管机构和行业中介渠道，支持电网销等公司直销渠道的发展，以降低附加费用率；

　　?服务方面：统一规范条款并将服务纳入监管范畴，制定行业增值服务的示范条款；

　　?创新方面：将改革车型从传统车险扩展到已逐渐发展的新能源车，支持车联网、UBI、自动驾驶等新技术的应用。

　　本次车险综合改革中，最重要的两个变化是下调附加费用率上限（从而提高赔付率）和逐步开放自主定价系数浮动范围。

　　车险综合改革的实施在短期内将对车险保费和车险盈利能力带来一定的压力，但有利于优化车险成本结构，也有望通过投保率上升等方式对冲部分负面影响。

　　从市场格局看，车险改革或将进一步加剧行业的马太效应，车险市场的保费及利润进一步向头部险企集中。

　　事实上，强者恒强，车险改革或将进一步加剧行业的马太效应

　　车险业务受规模效应的影响突出，从国际经验看，大多数市场头部前五名保险公司的车险市场份额均超过50%，我国车险的市场集中度水平甚至更高一些。

　　由于我国车险业务产品基本同质化，因此车险业务的保费规模、行业利润主要受渠道费用率、品牌影响力、线下服务网络、定价能力及风控管理能力等因素影响。头部险企在规模、渠道、线下网络、风控能力等方面具备领先优势，行业马太效应明显。

　　渠道端，人保、平安、太保三大家对渠道掌控能力较强。在车险渠道中，车商渠道占比较高，尤其是新车业务。随着“零整比”的提高，汽车厂商不断降价，为提高盈利水平，“送返修资源”成为车商渠道的主要盈利来源之一。具备大量存量业务的头部险企，送返修资源优势突出，车商渠道保费占据优势。在电网销方面，三大家的品牌影响力较大，消费者信赖度更高，直销渠道的发展对佣金及手续费的降低具有积极影响。

　　网络及资源方面，三大家具有遍布全国的线下网络，理赔资源及服务能力较强。在经营能力方面，头部险企经过多年业务数据积累，在大数据精准定价方面具有领先优势，对于优质车主的识别、营销能力更强。

　　此外，经过多轮车险改革，三大家在风险控制、精细化运营管理方面具备优势，跑冒滴漏等管控能力更强。受益于规模扩大、摊薄成本，三大家的综合成本率低于行业。

　　从规模与盈利能力看，老三家优势明显。从保费规模看，三大家的车险市场占有率常年保持稳定，2018年CR3达到64%。从承保利润看，三大家承保利润148亿，贡献行业总值143%，车险行业亏损公司达到44家。

　　自实行“报行合一”后，2019年人保、太保、平安费用率下降幅度均高于赔付率上升幅度，因此抬高承保利润率。本轮费改后，随着费用率的进一步下调，头部险企的虹吸效应或更加明显，利润将进一步集中。

　　市场环境和监管环境的双重作用之下，中小型险企如何走出差异化的破局之道？

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　　承压：在价格竞争与经营亏损中虎口夺食

　　车险综合改革作为近期财险业最重磅的改革动作，对于中小财险公司的车险经营具有很大的挑战性，需要其向专业化、精细化、特色化方向转变。

　　从监管层传递出的信息来看，中小险企的经营困境也得到了监管的特别考虑，在车险综合改革方向中有一些针对中小险企的扶持政策。据悉，监管正在进行行业调研，酝酿针对不同的财险公司进行分级监管，这也被外界认为将有利于中小财险公司未来的发展。

　　中小险企是保险市场的重要组成部分，不可或缺。根据银保监会数据，目前我国共有87家财险公司，其中2019年保费规模在100亿元以下的中小公司占了75家。

　　在成熟市场，中小险企同样是财险市场的中坚力量。例如，美国有2509家财险公司，其中绝大部分是中小公司，而一些公司所专注的领域非常细分及专业，例如专业产权保险公司就有58家。

　　不过，从目前我国市场的现状来看，部分中小财险公司的日子不太好过。财险市场参与者众多，而盈利者多集中在头部。

　　2019年财险公司整体承保利润2.15亿元，但是去掉三大家，其他中小财险公司总体呈现承保亏损的情况。在列入统计范围的63家非上市财险公司中，2019年有21家险企出现亏损，合计亏损达28.71亿元。其中，中小财险公司占多数。

　　对于财险公司而言，如何平衡车险业务和非车业务是重要命题。

　　车险市场的新一轮变革将给中小险企带来更多的挑战。对于中小财险公司，特别是新开业的财险公司，车险业务是一条“捷径”，因为只要提高手续费就可以通过中介聚集大量业务，实现保费的快速增长。

　　但也正因如此，车险市场乱象层出不穷，中小财险公司也深陷亏损的怪圈。很多中小财险公司的车险业务占比高达80%乃至90%，但在整个车险市场份额中占比却较小。很多中小财险公司将业务集中在车险，但是由于在品牌、机构、渠道、成本控制等方面优势不大，所以会通过价格战来抢占市场份额，高企的费用很容易拖累其承保利润。

　　从长期发展看，走出价格竞争的泥潭，打造专业化、精细化、特色化的竞争优势才是中小险企虎口夺食的破局之道。

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　　突围：探寻专业化、精细化、特色化之路

　　车险综合改革的推进在中短期内势必带来车险行业市场格局的洗牌。

　　中小财险公司固然有自己的劣势，但也有自身优势，扬长避短进行转型才是突围之道。与大型险企相比，中小财险公司在品牌、渠道、信息系统、成本管控等方面处于劣势，整体竞争力不强。

　　但同时，中小公司也有机制活、决策快、效率高等特点，可以发挥‘船小好调头’的优势，在细分市场、创新领域赢得一席之地。中小主体可借鉴国际经验，对业务重新定位，主动退出不具有比较竞争优势的车险市场，或者深入挖掘车险的细分市场，培育核心竞争力。

　　可尝试的突围之路很多，比如：

　　发展创新型车险业务

　　此次改革方案将改革车型从传统车险扩展到新能源车，支持车联网、UBI、自动驾驶等新技术的应用。创新型车险业务可以成为中小型险企的突破口，通过与电动车厂商及生态圈合作、应用保险科技实现精细化定价等抓住新能源车险的机会。同时，从发达市场的经验看，UBI车险将是车险业务发展的未来，而且UBI并非是独属于大型车险公司的机会。美国的保险科技初创企业Root便是主打区分“好司机”与“坏司机”的UBI车险业务，目前已经成长为估值达35亿美元的独角兽代表。

　　车险增值服务打造差异化竞争优势

　　银保监会在车险综合改革征求意见稿中提到，“支持行业制定包括代送检、道路救援、代驾服务、安全检测等车险增值服务的示范条款，为消费者提供更加规范和丰富的车险保障服务。”车险增值服务不仅能为消费者提供切实的优惠，而且有助于保险公司获取差异化竞争。在车险综合改革到来之际，中小险企要想突破价格竞争的泥潭，通过增值服务打造差异化竞争优势是一个不错的切入点。

　　一是补齐短板，找成熟的第三方服务商对接，可以很快上线多品类的增值服务，解决从无到有的问题。二是尽快跑通流程，通过电销和客服，利用增值服务来提升续保率。三是加大产品创新，此次车险拟定新规对保险产品和条款创新有支持，可力求形成小而美的独特竞争优势。四是加大线上化，与线上场景加大融合，用特色增值服务吸引转保和续保流量。

　　发展非车险业务平衡业务布局

　　近年来，随着新车市场增速下降以及车险改革的逐渐深化，车险市场增速放缓且件均保费逐渐走低。车险业务占财险市场总额降至62.9%。另一方面，非车业务三年复合增速达25.7%，其中农险、健康险、责任险是突出的增长点。非车业务是蓝海市场，且技术属性更突出，对于中小险企而言是平衡财险业务布局的重要发展方向。

　　在监管环境和市场环境的变动下，尽管中小财险公司需要使出十八般武艺来“安身立命”，但对于中小险企的经营困难监管部门也一直非常重视，出台了一些支持政策。

　　在此次车险综合改革中，在产品政策上，监管支持中小公司优先开发差异化的产品和网销、电销产品；定价政策上，支持中小公司执行更加灵活的一些自主定价系数的管理；费用政策上，支持中小公司执行更加宽松的优惠上限政策。

　　另外，银保监会正在酝酿针对不同类型财险公司提出差异化监管要求，近期正就如何将财险公司分类，便于实行差异化监管（比如，按大/中/小公司、传统/互联网、中/外资、综合/单一险种）、差异化监管实践和经验、差异化监管具体措施的意见建议等问题进行行业调研和政策研究。

　　由于中小公司规模小，难以分摊成本，将大公司的监管标准无差别地适用于中小公司带来了较大的制约，而分级监管可以改变这一现状，使得监管体系更适合于不同规模和性质的市场主体。

　　车险改革早已是大势所趋，中小险企亟待寻求自身的护城河以应对风云变幻的市场。

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