信托规模和收益双降 三方财富面临无信托可售情形

　　来源：信 托 武 苏 伟

　　转眼间2020年已经过去一半了，随着疫情的影响，全球经济的下行，我们国家的经济也面临空前的困难和挑战，金融市场更是险象环生。

　　过去两年我们经历了固定收益的私募基金全面爆雷，第三方财富市场诺亚、钜派、锦安、恒宇、恒天、大唐、新湖等都无一幸免，金交所定向融资更是成为了非法集资的重灾区，这波冲击甚至影响到了传统的金融机构，诸如包商银行被接管、AX信托延期、XX信托和新时代信托被叫停，尽管危机重重，但传统金融机构还是坚守住了底线，总体风险可控，究其原因，主要是因为：一、银行、信托受到银保监会的严格监管，二、投资的标的主要是基础设施建设和百强地产，三、大都有很强大的股东背景和实力，而这两年出问题的都是股权、股票、上市公司信用债等领域，比如安信信托也是投了大量的股权类项目，短债长投，期限错配。

　　作为财富管理的从业人员，我们也是一直在建议：固定收益选信托，远离固定收益私募基金、远离定融、远离信用债、远离自融、远离资金池，选信托就选政府基础设施建设和百强地产，房地产和工商企业必须得有抵押物。

　　为什么这么说呢？

　　首先固收的私募基金和金交所产品，是一定要谨慎参与的，私募基金随着基金业协会不断的完善监管体系，目前备案的机构2.4万家，协会对于固定收益的债权类项目已不再备案，也就是说固定收益的私募基金不会再有，市场上很多财富公司发行大量的金交所定向融资计划，然而，金交所的产品往往会有自融自投自担，很多公司甚至虚构资产、挪用资金，缺乏必要的监管措施，因此高净值客户除了银行外，如果要做固定收益的投资，也就只有而且也只能去选信托。

　　而信托产品中，随着监管对政府城投债的管控、对地产信托规模的余额控制，对融资类业务的压缩，还有最近资金信托管理办法的即将出台，导致信托规模和收益持续下降，收益从9%下降到8%、7%左右，最近有些项目出现了6%，这也正是在选择优质资产的时候，提高了准入门槛，增加了风控标准，导致融资成本下降的结果，降规模、强风控的目的也是为了控制风险，提高安全性，伴随着项目的减少，最近两个月，多个信托产品出现了秒杀的情况，随着产品的减少，信托产品就都集中到了各家的直销部门，外面代销的财富公司甚至会面临没有信托项目可售的局面。

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责任编辑：唐婧