中小银行获批发行永续债近千亿 专家建议放宽投资准入限制

来源:和讯网 2020-05-27 16:10:45

摘要
财联社(北京,记者李愿)讯,中小银行永续债发行进入常态化阶段。财联社记者梳理发现,自2019年1月首只永续债发行以来,已经有19家中小银行获批发行永续债,额度共计975亿元,类型覆盖城商行、农商行和民营银行。为提高银行永续债的市场流动性,支持中小银行永续债发行,央行也已经形成了每月下旬开展50亿元左

财联社(北京,记者 李愿)讯,中小银行永续债发行进入常态化阶段。财联社记者梳理发现,自2019年1月首只永续债发行以来,已经有19家中小银行获批发行永续债,额度共计975亿元,类型覆盖城商行、农商行和民营银行。

为提高银行永续债的市场流动性,支持中小银行永续债发行,央行也已经形成了每月下旬开展50亿元左右央行票据互换的常态化操作。

“对于中小银行而言,发行永续债可解决其长期资金来源问题,支撑银行业务规模持续扩张,也是非上市中小银行补充一级资本的最优途径。”国务院发展研究中心金融研究所银行研究室副主任王刚日前撰文表示。

不过,在王刚看来,中小银行永续债仍然面临投资准入限制严、投资主体类别较少、融资成本较高、流动性不足等问题。

中小银行永续债发行近千亿

自2019年8月,威海银行、台州银行、徽商银行成为首批获批发行永续债的中小银行以来,截至目前,已经有19家中小银行获批发行永续债,梳理已经超越大行。尤其是今年以来,每月都有银行获批发行永续债,获批发行总额为975亿元。

从银行类型来看,城商行有17家,农商行、民营银行各1家,包括上市银行和非上市银行;从地区来看,覆盖浙江、山东、安徽、福建、四川、广东、湖南、广西、重庆等地。

财联社记者从中国债券网梳理发现,除厦门银行、泰隆银行以及新近获批的4家银行外,其余13家银行已经完成永续债发行。从发行利率看,随着货币政策逐步宽松,发行利率呈整体下行趋势,但内部也呈分化趋势。

如,以今年完成发行的江苏银行和桂林银行为例,二者利差达1个百分点,江苏银行和桂林银行永续债等级分别为AAA、AA,相差两个等级,评级机构均为中诚信国际。

“国有、股份制银行方面,2019年以来,无风险利率震荡下行,发行利率也跟随下降。城、农商行方面,发行区间整体较宽,外部主体评级AAA的机构,发行利率走势与国有、股份制银行接近,而外部评级在AA+及以下的机构,发行利率相对偏高。”兴业研究策略分析师郭益忻表示。

与此同时,财联社记者注意到,自去年8月以来,央行已经形成每月下行开展50亿元左右央行票据互换的常态化操作,央行称此举可提高银行永续债的市场流动性,体现对中小银行发行永续债补充资本的支持,增强金融服务实体经济的能力。

如,今年4月,央行公告显示,换入债券既有国有大型商业银行和股份制银行发行的永续债,也有农商行发行的永续债。这也是首次有农商行发行的永续债参与互换。

专家称投资主体少成本偏高

据银保监会披露的数据显示,截至一季末,城商行、民营银行、农商行资本充足率分别为12.65%、14.44%、12.81%,其中城商行资本充足率在所有类型银行中最低。

“按照其他一级资本比重1%的监管合意水平,10.5%的资本充足率监管标准,基于国际经验比重,中小银行发行的永续债规模可达3745亿元。”王刚静态测算后表示。这样意味着还将有更多中小银行将发行永续债。

在王刚看来,目前中小银行永续债仍然面临投资准入限制严、投资主体类别较少、融资成本较高、流动性不足等问题。

“当前银行永续债的投资主体主要为其他银行的自营资金和银行理财资金,非银行投资主体中保险资金投资限制较严,社保基金、合格企业和高净值个人投资者是否可以投资尚不明确。这既造成风险集中于银行体系,也因资金供给有限使得中小银行永续债发行成本偏高。”王刚称。

王刚同时称,央行对央行票据互换工具设置了一定的门槛,操作对象限于公开市场一级交易商,导致很多非银机构难以获得必要流动性,同时资产规模2000亿元的门槛,对于未来大量中小银行仍无法获得流动性支持。

据了解,相关部门已经制定中小银行深化改革和补充资本的工作方案。日前公开的政府工作报告表示,推动中小银行补充资本和完善治理,更好服务中小微企业。

(责任编辑:娄在霞 HN151)

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