净利暴跌90%，股价却逆势大涨161%，农业板块为何成为股市王者？

虽然医药与科技被寄予厚望，但是农林渔牧板块却成为年内的“王者”。截至4月30日，28个申万一级行业指数中仅有4个行业指数超过10%，其中农林渔牧就以15.29%的涨幅居于首位，还领先于医药生物和计算机。

农林渔牧也是牛股频出，既有股价成功实现翻倍的金健米业，也有涨幅超过50%的新希望、北大荒、牧原股份、大北农、傲农生物、京粮控股、苏垦农发等。农业股还获得私募与陆股通的大手笔布局，在北大荒和苏垦农发的前十大流通股东，均有百亿私募淡水泉和陆股通现身其中。

5月6日农业股再次盘中拉升，截至收盘，新农开发涨停，大康农业、大北农、荃银高科涨幅居前。今年以来农业股屡次上演反攻行情，支撑农业股上涨的核心逻辑是什么?农林渔牧板块行情会有持续性吗?有相关分析人士表示，农林牧渔行业是纯内需和必选消费品，受疫情影响较少，某些产品甚至会因为受疫情影响而需求刚性，甚至出现涨价预期。

股价逆势翻倍，农林牧渔成股市王者

疫情之下，大部分行业均亏损累累，农业却是少有的受益于疫情的板块。今年以来农业股屡次上演上涨行情，截至4月30日收盘，在28个申万一级行业指数中，农林渔牧以15.29%的涨幅居于首位，而农产品加工、饲料、种植等细分板块更是涨幅居前。

农林渔牧也是牛股频出，春节后首个交易日到4月30日收盘，有8只个股的涨幅超过50%，其中金健米业以161.34%的涨幅一骑绝尘。金健米业的上涨是由于前期市场上出现了“屯米”等热门话题和相关新闻，金健米业也因涉及“粮食概念股”而坐上股价暴涨的快速车。4月7日时金健米业曾发布关于股票交易异常波动暨风险提示的公告，金健米业表示，无论国外是否限制粮食出口，对我国粮食供应和消费影响十分有限，也不会对公司生产经营产生重大影响。但单方面的澄清并没有让金健米业的股价止步于此，在4月24日，金健米业的股价达到13.36元/股高点。

龙头股新希望和北大荒在节后的涨幅也分别达到81.37%、73.67% 新希望的一季报也是十分亮眼，一季度实现营业收入205.68亿元，同比增26.87%;归属于上市公司股东净利润为16.27亿元，同比增幅144.13%。对于一季度净利润大幅增长的原因，新希望表示主要因为猪产业生猪出栏数量稳步提升，且受行情影响，生猪销售价格持续上涨，公司养猪产业利润同比大幅上涨;二是公司饲料产业不断加强产品研发、市场开发与服务，持续提升饲料产业的产品力、采购力、制造力、服务力，实现销量与利润均较同期有较大幅度增长。同期涨幅较大的北大荒则是我国目前规模大、现代化水平高的种植业上市公司和重要的商品粮生产基地。

同样受益于生猪养殖的个股还有牧原股份，春节以来牧原股份股价涨幅达到55.97%。近期中国证监会批准大商所开展生猪期货交易，牧原股份也在专门为期货处招聘期货精英，此次招聘也被看作是为生猪期货的上市提前做好准备。

近期农林渔牧板块更是再添“新兵”，4月24日中国生鲜家禽“第一股”湘佳股份开始上市交易。湘佳股份还是石门县第一家本土上市公司，公开资料显示，湘佳股份主营业务为种禽繁育，家禽饲养及销售，禽类屠宰加工及销售，饲料、生物肥生产及销售。公司的主要产品为活禽、冰鲜禽肉产品，客户主要有永辉超市、大润发、盒马鲜生、家乐福、沃尔玛等。中国畜牧业协会提供的资料还显示，湘佳股份的黄羽肉鸡出栏量位居华中地区第一名，是名副其实的养鸡大户。

对于农业股今年以来的亮眼表现，千波资产研究中心在接受私募排排网采访时表示，农业股逆势上涨其实是机构资金对增长确定性的抱团行为，核心逻辑是业绩超预期，催化剂是“粮食安全”。因疫情影响，一季度多数行业停工停产，企业遭遇了重大的冲击，但关乎市民生计的必消品行业却取得了逆势增长的业绩。

“以食品饮料行业为例，一季度净利润同比增长25.35%，农业行业2020年一季度净利润达144亿元，同比增长达370%，业绩超预期增长吸引机构资金撤离增速下滑的行业大举流入农业板块。此时，越南等粮食出口国宣布禁止粮食出口，加剧了市场对“粮食安全”的担忧，助长了农业股的炒作热情。”千波资产研究中心表示。

华炎投资投资部副总裁李元凯则指出，农业股这波逆势上涨的原因主要是全球疫情影响导致可能发生的全球粮食短缺问题，农业股在Q1基本没有受到疫情的影响，上市公司业绩普遍都出现正的增长，大豆，玉米期货涨幅都比较大，外加上市场风险偏好的下降，短期内农业股容易受到追捧。

淡水泉大手笔买入北大荒与苏垦农发，农业板块行情会持续吗?

一季报的披露也让机构的持仓股浮出水面，种植业就获得外资、社保、私募等多路资金的集体追捧。截至一季度末，种植龙头北大荒的前十大流通股东中就惊现百亿私募淡水泉的五只产品，分别是“平安信托有限责任公司-投资精英之淡水泉”、“中国对外经济贸易信托有限公司-淡水泉精选1期”、“中国对外经济贸易信托有限公司-外贸信托-淡水泉精选3期私募证券投资基金”、“淡水泉(北京)投资管理有限公司-淡水泉成长基金1期”、“平安信托有限责任公司-平安财富.淡水泉成长一期集合资金信托”，分列第4、5、6、8、9大股东。合计持股数量为4057.53万股，占公司总股本的2.28%。按照期末股价计算，淡水泉5只产品的持仓北大荒的市值约为7亿元。

除了北大荒，苏垦农发也得到淡水泉的持有。截至一季度末，苏垦农发的前十大流通股东均为新进，淡水泉更是有高达6只产品进入前十大流通股东，持仓2679万股，占公司总股本的1.94%。根据苏垦农发官网信息，公司是目前江苏省内规模、现代化水平都位于前列的农业类公司和商品粮生产基地，具有明显的规模、资源、技术、装备、管理及绿色产品优势。截至4月30日，淡水泉大量持有的大北农和苏垦农发年内股价涨幅分别为74.74%和45.49%。

对于如何看待农业板块的上涨持续性?星石投资首席研究官方磊认为国内整个粮食安全应该不会有太大问题，不会成为长期的驱动因素。未来整个农业股上涨到一定幅度后会以振荡为主，随着海外疫情逐步得到控制，后续对农产品的担忧就会解除。从行业角度而言，农业产业不断升级，且趋势较为明确，包括一些转基因等细分领域都有其内生驱动，这些行业机会相对更大。

千波资产研究中心向私募排排网介绍，从历史经验来看，农林牧渔板块上涨的持续性向来不强，这次也不例外。一个板块要想走出持续性的上涨行情必须以业绩为主线贯穿始终，农林牧渔板块受市场空间限制，业绩很难保持持续的增长，反而对政策和事件的敏感度更高，这就决定了股价的波动带有较强的“周期属性”。

也有私募对农业股后市表现乐观，华炎投资投资部副总裁李元凯认为农林牧渔在今年的持续性应该会比较强，主要是受到市场风险偏好降低有关，依旧看好后面农业板块的行情。

展望后市，优稳资产则认为结构性机会仍将延续，由于流动性充沛，无风险收益率下行，对权益类资产需求上升，会提高公司的估值，确定性高，估值合理的公司有较好的机会。而注册制将大大改善股票市场的供需关系，会刺破股票市场泡沫，缺少业绩支撑，依赖概念炒作的高估值公司的股票风险是巨大的。建议投资者不要过多地关注市场走势预测，不要企望出现大牛市，也不必太在意短期的股价波动，集中精力寻找有投资价值的公司，牢牢地把握结构性机会。