榕树投资:寻找十年十倍产业机遇 疫苗产业迎黄金时代

　　寻找十年十倍的产业机遇（四）疫苗产业

　　榕树投资

　　疫苗的首次出现，至今被认为是在1796年5月14日，英国医生Jenner在一个小男孩的手臂上接种牛痘用来预防天花。Jenner医生把接种疫苗这一过程称之为vaccination（来源于拉丁语vacca，意为牛），这个单词就是我们现在所说的预防接种。在这之后法国的微生物学家巴斯德，研究出了可以预防鸡霍乱的疫苗。经过200多年历史的发展，随着科学技术的进步，越来越多的疫苗产品研发成功，改变了我们的生活。随着社会发展和人口老龄化，我们对生命健康的需求是在不断提升的，从治疗到预防，从治病到治“未病”，这是未来的发展趋势，也是一种新的消费升级。在巨大的疫苗市场需求背后，也带来了未来十年十倍的投资机会。

　　一、疫苗市场空间巨大，需求旺盛

　　全球疫苗市场规模由2013年的313亿美元增加至2019年的500亿美元左右，受全球对疫苗接种日益增加的需求、政府及国际机构的支持以及研发新疫苗的驱动，预计全球疫苗市场规模将于2030年达到1000亿美元，市场空间巨大。全球四大疫苗巨头（GSK、赛诺菲、默沙东、辉瑞）占据了全球疫苗市场大部分市场份额，很多国际上畅销的疫苗产品（如13价肺炎疫苗、HPV疫苗等）在国内紧缺，而消费者对疫苗的需求非常旺盛，部分爆款产品甚至于一苗难求。

数据来源：Wind

　　二、政策推动疫苗产业加速发展

　　国家高度重视疫苗产业，2018年11月11日，国家市场监管总局公布《中华人民共和国疫苗管理法（征求意见稿）》，2019年6月29日正式稿颁布，并于12月1日正式实施。新《疫苗管理法》作出一系列新规定鼓励疫苗的创新和发展，支持多联多价等新型疫苗研制，对于创新疫苗实行优先审评审批。未来疫苗行业监管会更加严格，行业门槛会进一步提高，国内新型疫苗企业的产品上市速度将进一步加快，新型疫苗研制企业将迎来更好的发展机遇。

　　三、疫苗产业迎来黄金时代

　　纵观国内疫苗企业的产品梯队以及研发管线，在经过多年的自主研发投入以后，很多重磅产品从2020年开始陆续进入上市高峰期及销售快速放量期，行业迎来了产品集中爆发的黄金十年。海外疫苗企业由于产能有限，供应中国的产品数量不能满足庞大的市场需求，给国内企业留下了缩小行业差距的机会，从而逐步实现国产替代，突破进口疫苗的垄断。可以预见未来国内还会有更多完全自主创新疫苗将会上市，带动整个疫苗行业加速发展。同时，随着国内随着居民可支配收入及健康意识的提升，接种意愿在不断提升，新型冠状病毒事件影响下全民对于疾病防控的意识也在增强，会进一步加速了这种进程。从科学技术角度看，疫苗是从根本上解决传染病爆发问题的防控手段之一，未来会得到国家更多的重视和政策支持。所以，疫苗产业从2020年开始迎来黄金时代，在行业快速发展的同时也会带来数十倍的投资机会。

责任编辑：石秀珍 SF183