现代制药定增方案被否 财通基金专户项目踩雷

去年大火了一年的定增市场，让越来越多的机构争相涌入，然而在跑马圈地般参与定增的同时，却对其存在的不确定性风险愈加忽视，今年刚刚开年，现代制药一纸定增项目未获证监会审核通过的公告，恐怕让准备参与其定增的机构大失所望，这其中就包括以定增见长的财通基金的专户产品。

现代制药日前发布公告称，公司非公开发行A股申请未获证监会发审委审核通过，此事让市场颇为意外，接下来的几个交易日其股价放量大幅下跌。据悉，现代医药拟向中国医药集团总公司、中国医药工业研究总院、上海浦东科技投资有限公司和财通基金以14.62元的价格定向增发1.03亿股股票，其中国药集团、医工总院和浦东科投均是现代制药的关联方，而财通基金则是通过其管理的富春77号资管计划出资4亿元来认购其中2735.98万股。

　　除了上述三家现代制药的关联方公司打算参与其定增外，欲拿出高达4亿元真金白银的财通基金投资者无疑是看好了其内在的投资价值。时至今日，现代制药定增方案被否，财通基金富春77号资管专户的资金该何去何从，成了业内关注的焦点。

　　财通基金相关负责人表示，"公司所参与的现代制药定增项目是三年期的，定增方案未通过之前，投资者暂不需要打款，因此此次现代制药定增项目被否，对投资者资金并不产生影响，届时公司只要取消这一产品即可"。

　　北京一家第三方理财机构分析师表示，虽然现代制药定增项目被否对财通专户客户资金未产生太大影响，但财通基金前期肯定是花费了人力和物力去研究和调研该项目，花费的时间成本和人力成本也不小。不仅如此，由于收益为零，财通基金和相关渠道还要考虑对投资者的资金使用效率的说法问题，是将资金递延到其他项目还是给予一定程度的收益补偿，还是原封不动地返还，考验着财通基金的处理策略。

　　事实上，现代制药定增项目被否的事件，间接给热衷于参与定增，赌定增市场的机构投资者们敲响了警钟，趋之若鹜的定增蛋糕实际上充满了不确定性，稍不留神很容易"踩雷"。回望2014年的定增市场，可以用井喷来形容，截止到2014年12月31日，共有427家上市公司在2014年实施的定向增发，实际募集资金达到6690.26亿元，相较于2013年均接近翻番。

　　钱景财富基金分析师于光儒表示，今年的定增市场还会延续去年的火爆局势，但恐怕并不如去年那般好做，在投资者一致看好定增市场之时，市场很有可能出现反转，不排除今年参与定增明年就会出现亏损的案例出现，因此投资者在参与之前还需擦亮眼睛，谨慎考量其中的风险。