券商纾困民企又添一例！华创证券18亿元援驰贵州百灵

近日，券商纾困基金化解上市公司股权质押困境又添一例。据了解，贵州百灵(9.230, -0.27, -2.84%)企业集团制药股份有限公司(以下简称“贵州百灵”)获华创证券18亿元纾困基金增援。

不少于18亿元资金支持

今年以来，贵州百灵股价持续震荡下跌。Wind数据显示，截至12月14日，贵州百灵收报9.14元，年内累计跌幅达40.28%。

值得注意的是，该上市公司实控人姜伟累计质押股份数占持股数比例已经高达97.49%，接近100%。业内人士认为，上市公司股价大幅下跌，加上公司股权质押率高的情况下，可能会出现强制平仓等风险。

12月13日，贵州百灵发布关于与华创证券、姜伟及其一致行动人签订《民企支持战略合作框架协议》的公告。公告称，华创证券拟通过其管理的纾困基金为贵州百灵提供总规模不少于人民币 18 亿元的资金支持，其中 2019 年 1 月 31 日前提供的资金不低于 8 亿元，2019 年 3 月 31 日前提供剩余资金。存续期为3年，经各方协商一致后可延长至5年。

对此，华创证券表示，将通过牵头成立纾困基金等形式，帮助姜伟及其一致行动人降低股票质押率，进而确保公司稳健经营、健康发展，华创证券及华创证券管理的纾困基金在基金存续期内不谋求对公司的控制权，公司的控制权不会发生改变，三方通过战略合作将实现互惠共赢。

根据贵州证监局12月4日发布的公告，贵州省首只纾困资产管理计划成立，由华创证券出资20亿元发起设立，该计划将撬动200亿元资金共同纾困优质民营上市公司。第一批10亿元资产管理计划已于11月27日成功备案。

券商纾困进行时

据了解，受年内A股市场震荡下跌影响，上市公司股价持续下跌导致股权质押出现爆仓等风险。此外，上市公司还陷入融资难、大股东流动性风险等困境。为化解股权质押等风险，下半年多家券商陆续加入，通过私募基金子公司成立并购基金、承销纾困债等形式助力民营企业纾困。

根据中国证券业协会发布的通报，截至2018年11月30日，又有红塔证券、华西证券(12.030, -0.45, -3.61%)、第一创业(8.190, 0.12, 1.49%)证券、国元证券(9.520, -0.32, -3.25%)、东吴证券(9.920, -0.15, -1.49%)等5家证券公司已完成协议签署，并承诺自愿出资。截至目前，31家公司承诺出资规模累计达468亿元。

目前，已有券商及子公司完成纾困基金的备案。

具体来看，12月3日，由东吴证券全资子公司东吴创投作为管理人的“证券行业支持民企发展系列之东吴证券1号私募股权投资基金(契约型)基金”成功备案，胜利精密(2.400, -0.17, -6.61%)成为首单落地项目，这标志着东吴证券纾困行动真正落实到实体经济。

天风证券(7.350, 0.17, 2.37%)已开始深入调研有纾困需求的优质上市公司，希望化解由于股权质押造成的困境，为其构建可持续的良性投融资环境。

11月2日，作为中国证券业协会组织的“证券行业支持民营企业发展系列资产管理计划”11家联合发起人之一，天风证券设立首只证券行业支持民营企业发展资产管理计划(天风1号资管计划)，并完成备案。当前，天风1号资管计划已到账10.5亿元，该计划还将引入银行、保险、资产管理公司、产业基金、私募机构的资金，项目确定后可随时开展投资。

天风证券相关人士向《国际金融报》记者表示，设立纾困基金的意义和目的在于以市场化方式化解股权质押风险，纾解民营企业流动性困局，助力实体经济健康发展，同时提升资本市场信心。