联储证券被责令暂停私募资管业务6个月，怎么回事

　　又有券商资管正在为过去的粗放式管理“埋单”。

　　上证报获悉，联储证券日前收到深圳证监局被暂停私募资管业务6个月的行政监管措施决定。同时，公司时任总经理及资管部总经理接监管警示函。

　　深圳证监局在决定书中指出，联储证券部分资管计划存在信息披露不及时、销售不规范、份额种类划分不当、合同条款缺失、投资比例超标、资管业务内部控制不到位等六个问题。

　　由此引发了较大的风险事件，反映出公司资管业务风险控制制度和合规管理制度不健全。不符合“建立健全风险控制制度”和“有效防范和控制风险”的要求。

　　此外，深圳证监局指出联储证券部分资管计划投资超标，违反《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》的相关规定。上述文件2019年12月11日开始生效，期限到期且经深圳证监局检查验收之后，方可继续开展私募资管业务。

　　2017年以来，联储证券旗下多款资管计划频频踩雷上市公司，多项信用贷类非标资管产品逾期。但公司一直以无法刚性兑付为由拒绝投资者兑付请求，引发投资者强烈不满并多次上门交涉。

　　去年，公司曾提出一套解决方案，不过据上证报了解，多数投资者仍表示难以接受。而后有部分投资者前往深圳证监局进行举报。

　　有投资者向上证报表示，资产管理人联储证券在开展集合资产管理业务过程中未尽管理人职责。“自始至终没有见过联储证券出具的尽调报告，只有寥寥数页的推介材料，材料内容避重就轻。”

　　在记者获得的一份联储证券X号项目集合资金信托计划合同中，联储证券标注了“收益人适用的预期最高年信托收益率为10.8%/年。即在公开信息中，明确对外宣传了有关资管计划的预期年化收益率。并且合同中，有关投资风险、投后管理等也并没有详尽说明。

　　“这么大的上市公司，都是证监会认可的，不会出毛病的，但认购时间不多了。”有投资者反映，第三方销售人员以该话术，在不到半天就让投资者签好合同、拍好照。

　　联储证券资管业务面临的窘境并非孤例。在资管行业积极向主动管理转型的当下，一些小券商仍在为合规问题而“头疼”。

　　有券商资管分析人士指出，这主要是因为部分中小券商资管早些年因追求资产规模的快速增长，在业务上冒进突击，在受托资产的风控管理、投资决策等环节明显放松。

　　去年以来，多家券商因对资管计划尽职调查不充分、信息披露不准确、资管计划销售违规问题被罚。

　　近期，针对金融营销宣传及保护投资者权益的相关文件密集出台。2019年12月20日，中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局于下发了《关于进一步规范金融营销宣传行为的通知》。

　　最高人民法院也在去年发布《全国法院民商事审判工作会议纪要(征求意见稿)》搅动了资产管理行业。其中，提出发行人、销售者以及服务提供者对金融消费者负有适当性义务，卖方机构未尽适当性义务导致金融消费者损失的，应当承担赔偿责任。

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