民间股神林园买股票只买垄断,还说医药龙头有望赶超白酒龙头!

来源:私募排排网 2019-12-24 04:40:30

摘要
春季行情提前启动,百亿私募大举加仓迎2020,还依次看好科技、消费和周期股!上周市场大幅上涨,周线三连阳,上证综指也一举站上3000点,虽然最后一个交易稍有调整,但最终收于3004.94点守住整数关口。市场对于中美关系不确定担忧得以缓和,同时市场对后续协议进一步达成的良性预期也在增强,市场反弹的外部

春季行情提前启动,百亿私募大举加仓迎2020,还依次看好科技、消费和周期股!

上周市场大幅上涨,周线三连阳,上证综指也一举站上3000点,虽然最后一个交易稍有调整,但最终收于3004.94点守住整数关口。市场对于中美关系不确定担忧得以缓和,同时市场对后续协议进一步达成的良性预期也在增强,市场反弹的外部压力逐步减弱。但每年年底或年初,估值切换都会是市场的主线之一,1月份即将到来的天量解禁仍具有较大的不确定性,并且在今年低迷的宏观经济背景下,上市公司年报业绩也具有很大不确定性。

临近年底,私募对后市越发乐观。从私募仓位指数来看,百亿私募仓位指数继续回升。截至12月13日(私募仓位指数滞后一周发布),百亿私募最新仓位指数不仅站上80%的高位,更是创今年九月以来新高,为80.51%。

民间股神林园买股票只买垄断,还说医药龙头有望赶超白酒龙头!

此外从仓位分布来看,六成以上百亿私募在八成仓位及以上,这一占比为60.83%,有34.91%的私募仓位在5-8成仓位之间,仅有4.72的私募在半仓以下。百亿私募掌门人江晖罕见发声,江晖表示,2019年提出“复兴牛市酝酿科技类别领先”,得到了市场验证;展望2020年,维持判断不变,且更为坚定乐观:成长股长期牛市来临,重点看好板块:5G产业链、新能源汽车产业链、医药行业等。

民间股神林园买股票只买垄断,还说医药龙头有望赶超白酒龙头!

私募排排网认为,最近三个交易日,市场选择高位横盘震荡,横而不跌,用窄幅波动的方式去消化掉上方的压力,指数表现强势,一旦调整结束,指数还有新高的可能性,下一个压力位应该在下半年的高点3050点附近。短期内,市场第一波上涨到目前,上方压力较大,上方的空间不会特别大,所以第一波踏空的投资者,目前位置的风险收益比并不特别好,一旦遇到调整,会有比较大的心理压力,耐心等待更为合适的机会入场。而仓位比较大的投资者,这个位置可以适当性减掉涨幅比较大、获利比较多的个股,保留涨幅小的个股,控制好仓位耐心等待市场轮动。

【私募看市】

星石投资

成长股长期牛市来临,未来投资机会排序是科技、消费、周期。

第一,广谱利率回落,权益资产配制比例会持续提升。中期来看,降实体融资成本目标清晰,货币环境会维持宽松。长期来看,”房住不炒”政策指导下,逐步打掉房地产的投资属性,将释放大量沉淀资金。目前从市值对比来看,地产市值达到325万亿,是股市的近5.9倍,是债市的6倍。

二是从金融机构来看,利率下行期负债端配置压力上升,有动力增配权益。目前国内保险类资金80%以上配置在固收类及现金类资产,整体持股比例仅10%左右,而资管新规后非标资产持续收缩,高收益基础资产荒将对险资收益率形成拖累。随着业务团队及产品线稳步发展,未来将逐步扩展到稳定高分红权益资产,再渗透到更广泛的A股市场,对权益资产的配置比例还有较大的提升空间。

三是居民资产配置。未来居民资产将逐步房产转向金融资产,当前国内居民70%以上财富集中在房地产,对房产、存款以外的资产配置不足15%。

四是外资增配A股是长期趋势,目前外资在A股市场占比仅3%,远远低于日本、韩国、中国台湾股市。全球三大指数初步纳入A股,未来趋势不变。

从海外成熟市场的历史经验来看,产业升级叠加宽松货币环境往往催生成长股长期牛市。美国20世纪90年代,信息化革命催生近十年科技牛市。日本1967年到1987年,产业结构调整下出现了黄金二十年,以通信业为代表的科技行业涨幅领先。

整个来说,科技类因为既有政策支持,全球竞争倒逼,还有产业周期上行,所以科技类别不错。消费类也不错,因为逆周期调节促消费,行业集中行者强。我们的排序是最有投资机会的首先是科技,然后是消费,最后是周期。

我们重点看好三大板块投资机会:5G产业链、新能源汽车产业链、医药生物等。

林园投资

投资需要重点关注上市公司在市场中的地位,林园投资只买有垄断地位的公司股票,并且垄断要有持续性,不能现在垄断过几年不垄断了。很多投资者会关注市盈率指标,但是,市盈率不是唯一指标,还需要关注主营业务毛利率等财务指标。展望未来30年,医药股的表现可能会比当前热点白酒股更好,医药龙头股票市值,很可能超过目前的白酒龙头。

对于如何投资垄断企业?垄断企业一定是有钱的,财务指标非常好;其次,要判断垄断的产品是否是公司盈利的主要来源;第三,毛利率是否在不断增涨或者稳定,通常垄断企业的毛利率在80%以上。第四,竞争中没有对手也是一种垄断。第五,垄断要投资可持续长的,比如嘴巴吃的。第六,垄断的企业比较好算账。

纯达基金:

市场情绪的回暖主要源于外部经贸环境的缓和、经济弱复苏和中长期政策定调的偏积极以及资金面的持续流入。进入本月以来市场风险偏好持续提升,在中美贸Y磋商第一阶段协议文本达成一致后,市场的做多情绪被彻底点燃,叠加11月国内工业增加值及社零数据略好于预期,经济基本面的边际好转增强了投资者的做多信心;此外,中央经济工作会议“稳定宏观杠杆率”的提法偏积极,稳定了经济与政策预期,坚定转型升级前景,经济下行的风险相对可控,资金面上看,近期外资依然持续净流入,两融余额也突破万亿,而央行维护跨年流动性的操作也即将展开。

后市来看,在宏观政策偏宽松、经贸关系持续修复以及经济数据空窗期的市场环境下,做多情绪或可延续,但一月份面临限售股解禁高潮,指数连续大幅上行的可能性较小,中间会有技术性休整,更多或以震荡反弹为主。

策略方面,当下热点轮动机会较多,不必过分追高,稳健者可逢低吸纳有业绩支撑,涨幅较小、有流动性的品种,对于相对低位的银行、地产等绩优滞涨板块以及汽车、传媒板块中的低位品种也可适当配置。

磐耀资产

在经历了19年上涨之后,虽然A股整体估值仍处于底部,但中位数提示初步修复已趋于合理,未来更大的驱动力来自于对于业绩的考量。从经济基本面来看,宏观经济依然处于下降通道,经济寻底有待验证,但我们对未来持乐观态度。首先,全球宽松周期下,利于国内货币政策腾挪。货币政策基于经济基本面,因此短期价格高通胀但实经济通缩不会影响宽松的方向,有利于估值扩张和风险偏好。此外,相较于国外的大类资产配比,中国的资本市场尚未得到有效发展,存在巨大潜力。在住房不炒,政策利好股市的基调下,部分房市资金可能逐步流向股市。第三、展望全球主要经济体,A股是价值洼地,国内外中长期资金流入A股是趋势。第四、A股受中美贸Y包括外围市场影响逐步淡化,展现韧性,更多是回归中国国内本身。

综上,我们认为从政策基调、估值、资产配置占比、资金、海外事件影响等因素来考量,A股向下空间有限,有望逐步蓄势,走出长牛。


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