医药股再遭重挫,科技股牛市开启,这些细分行业为何获机构关注?

来源:私募排排网 2019-12-11 02:44:51

摘要
临近年底,A股打响2019收官战。虽然在核心资产争议不断的情况下近期白酒板块起伏不定,医药板块遭遇重挫,但围绕科技板块的主题炒作热度却居高不下。今年以来A股科技股后发先至,成为全年最靓丽的板块之一。截至12月9日收盘,电子行业的涨幅67.10%,在申万一级28个行业中排名第二,计算机行业则以44.4

临近年底,A股打响2019收官战。虽然在核心资产争议不断的情况下近期白酒板块起伏不定,医药板块遭遇重挫,但围绕科技板块的主题炒作热度却居高不下。今年以来A股科技股后发先至,成为全年最靓丽的板块之一。截至12月9日收盘,电子行业的涨幅67.10%,在申万一级28个行业中排名第二,计算机行业则以44.49%的涨幅排在第五位。包括恒瑞医药、海康威视、迈瑞医疗、宁德时代等在内的科技龙头公司不仅市值超千亿,还是不少机构重仓股。

科技类细分行业交替起舞,芯片、PCB、无线耳机、OLED、锂电池等轮番掀起投资热潮。在国内外经济保持平稳、企业盈利面临下行压力的背景下,科技板块的表现被众多投资人认为是进入长牛周期的信号。接下来科技股应该如何进行投资?哪些细分行业值得关注?私募也就此展开讨论。

八成以上私募看好科技股长牛行情

2019年科技股引领A股市场行情,2020年科技股浪潮是否有望继续上演?根据私募排排网调查结果显示,有83.26%的私募认为在政策支持和技术创新的双重背景下,科技股长期走牛行情还将继续;也有16.74%私募表示,目前A股科技股估值较高,并且科技行业技术变化太快,加之明年是科技股业绩兑现大年,还需警惕部分科技股“翻脸”。

医药股再遭重挫,科技股牛市开启,这些细分行业为何获机构关注?

航长投资研究中心认为2020年的市场主线还将会是科技股。由于5G的投入和应用会刺激科技领域的创新出现,科技周期向上助推科技股业绩爆发,其他有利条件还包括科技股增长基数低、估值没有明显泡沫、风险偏好改善、长期资金入市等。

纯达基金认为科技股引领的行情会持续到明年。展望2020年消费电子产业链上公司投资逻辑清晰,主要有三条增长主线:其一,明年是5G手机大年,换机潮对消费电子板块来说机会凸显。其二,国产替代带来投资机会,受贸易战的影响,美国封锁芯出口,华为等公司为了自身供应链安全,将大量订单转移到了国内,开始扶持国内供应商,行业龙头公司具备先发优势有望继续受益。其三,新产品引入,其中,TWS作为明星产品是消费电子业绩增长的主要动力,TWS耳机有望接力手机成为消费电子主要增长点。此外从估值水平来看,科技股仍有向上空间,并且2019年构造的科创板+创业板+新三板多层次资本市场,科技产业在2020年将会继续受益。

成恩资本董事长王璇认为,2019年创业板科技股引领的主线行情仍有望延续到2020年,2019年科技板块估值修复行情基本完成,2020年将更注重企业内生业绩增长,价值投资将成为市场主导风格。

志开投资首席策略师刘威也表示科技股浪潮明年会持续并且扩散。核心逻辑包括,行业景气度向上,有基本面支撑;政策扶持,当前背景下符合方向;利率下行,支持成长股估值提升;与其他风格类资产相比,科技股当前具备估值优势,性价比较高。

天和投资研究部副总监闫世文也表示2020年科技股浪潮预计有望继续上演,理由是2020年可以称得上是真正意义上的5G商用元年,VR/AR、TWS耳机、智能穿戴等消费电子产品将迎来爆发式的增长机会。此外进口替代、自主可控仍是主旋律,一些重要芯片目前的国产化率依然极低,存在巨大的市场替代空间,细分行业的龙头有望持续受益,高成长预期和业绩逐步落地将会依然使科技股成为资金聚焦的热点。

投资科技股也需精选“赛道”

今年下半年科技股整体跑赢大盘,从ETC,到5G商用,再到TWS耳机,科技热点频出,但投资科技股还需选好“赛道”。

浙江以太投资基金经理庞春认为科技在2020年仍是明确的主线,看好云游戏、超高清视频、汽车板块的无人驾驶、云计算、芯片板块。投资逻辑在于5G底层技术运用,推动芯片行业景气度回升,5G时代的到来,数据指数化增长,国内云计算建设仍相对滞后,发展空间较大,而云游戏、超高清视频、无人驾驶则是5G应用确定性较大的板块,虽然L4级无人驾驶仍需要时日,L2、L3级别的应用在正在普及,汽车电子的技术升级明确。

航长投资研究中心看好手机零部件的结构升级,5G换机潮带来光学、天线、柔性OLED屏需求翻倍增长。看好AIoT趋势下万物互联与可穿戴产品的普及,如车联网、TWS耳机、智能手表等。航长投资还看好云计算和IDC,主要是承载流量指数式增长以及万物上云浪潮。

成恩资本董事长王璇认为目前科技热点呈逐步扩散趋势,2020年科技板块中看好由运营商资本开支上升带动的5G产业链中电子器件量价齐升带动业绩增长的投资机会,由消费电子头部企业CAPEX带动的细分领域投资机会,以及5G商用带动的技术应用升级换代的投资机会。

志开投资刘威指出,科技板块的主赛道仍然以5G商用为主线,因为这部分对于现有经济格局来讲属于“增量”,因此衍生出来的投资机会更多。如果相关科技板块分为硬件和软件两大类,明年上半年更看好硬件类公司,具体到细分行业包括PCB/覆铜板、光模块、滤波器、主设备商等,最近受TWS引爆的消费电子板块,其实也具有硬科技属性,背后的逻辑是受益5G手机换新,作为“配套”硬件,预计明年都会迎来爆发,耳机只是一个代表,智能穿戴、高清电视等其他消费电子板块相信明年也会有不俗的表现。

刘威认为软件类公司可能要稍微滞后于硬件类,这类公司主要集中在5G的下游,以云游戏、车/物联网、AR/VR为代表,一年前这些板块的投资机会可能还停留在主题、概念阶段,但是2020年开始,这些都会逐步实现大规模应用。

天和投资闫世文介绍,天和投资比较看好华为产业链,华为的布局往往具有前瞻性,相关产业链公司有望跟随华为一同成长。“从2019年的科技股行情可以看出,华为作为国内科技标杆企业对于科技股行情具有引领作用,华为目前正在芯片、车联网、VR/AR、智能穿戴等领域进行布局,2020年才是相关业务逐步放量的开始”,闫世文表示。

纯达基金表示科技板块经过前几年的估值泡沫消化后,今年整体表现不错, 而科技板块包含的细分领域众多,分化也很严重,选好“赛道”显得尤为重要。纯达基金介绍,从大的范畴来看,科技板块分创新推动和政策驱动,比如ETC、安可就是政策驱动,5G商业、TWS耳机就是创新推动。展望未来,这两大领域中都孕育着比较大的机会,具体拆分来看,纯达基金看好以下细分机会:

一方面,2019年是新一轮科技创新的起点,从4G到5G,从移动到AI,未来两年是5G建设的高峰期,5G手机换机潮即将来临,5G时代应用也将层出不穷。因此我们看好消费电子中声学、光学创新,看好5G流量剧增下服务器和IDC的机会,看好万物互联时代物联网行业的爆发。

另一方面,外贸摩擦不断的全球背景下,安全可控势在必行。看好国产芯片、网络安全,以及软件端从操作系统到数据库、中间件、应用软件的体系布局的机会。

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