美利金融遭调查后续，详解P2P暴雷的骨牌效应！

日前，美利金融北京总部及武昌分公司（催收部门）突遭警方调查，带走部分人员和资料。一石激起千层浪，多家P2P平台因与美利金融有业务和资金往来，其存管专户已遭冻结，截至目前明确受到影响的平台包括：银多网、玛瑙湾、铜板街。

从以往暴雷的经验来看，这种P2P暴雷的多米诺骨牌效应并不罕见，而且还形式多样：

XX系，一暴一串

这种情况往往拥有同一个投资方，跨界参股多家平台。当一家平台资金链断裂，他会抽干其他关联平台的资金，使得相关平台资金链瘫痪，导致连环暴雷。

以春晓资本为例，其实控人韩越于2015年至2018年间，总共完成了7只子基金募集工作，累积管理逾20亿资金规模，同时投资多家P2P平台牟取暴利。

但当其中一家平台暴雷时，资金链连续传导，最终全面暴雷。从上图春晓系的逾期时间可以看出，从第一家牛板筋发生逾期，到聚财猫暴雷，中间仅隔了15天。

真所谓，单点击破全面溃败~

可前可后的底层资产

除了XX系的多米诺骨牌，P2P还可作为“底层资产”相互持有。

一般来说，市场上的P2P平台都是个人出借给个人。但由于其高回报率，也有一些信托、基金机构充当出借人的角色参与到P2P的借贷中。

而在信托、基金发行这方面产品时，会将P2P的资金需求打包成底层资产。比如前不久被带走调查的先花一亿元，就有投资者反映出借人就是西藏信托。当P2P暴雷时，P2P成了多米诺骨牌的前端，风险向上传导到信托、私募。

而此次暴雷的美利车金融则是另一种形式。

美利车金融的本质是消费金融，平台将用户的购车贷款作为底层资产，向P2P寻求出借人。当消费金融端暴雷时，P2P则成了多米诺骨牌的后端，P2P的投资者也受到牵连。