处于量变到质变的私募

　　根据基金业协会公布的私募数据，截至2018年4月底，中国证券投资基金业协会已登记私募基金管理人23559家；已备案私募基金72500只；管理基金规模12.48万亿元，较上月增速增大。

图1 私募基金登记备案情况

数据来源：中国证券投资基金业协会

具体来看，私募证券投资基金的私募基金管理人8752家，管理正在运作的基金36008只，管理基金规模2.56万亿元；私募股权、创业投资基金管理人14037家，管理正在运作的基金29819只，管理基金规模7.76万亿元；其他私募投资基金管理人770家，管理正在运作的基金6673只，管理基金规模2.16万亿元。

表1 不同机构类型私募基金管理人情况

数据来源：中国证券投资基金业协会

截至4月底，私募证券类管理人数量达到8752家，环比增长0.32%；管理基金产品数量为36008只，环比增长1.66%；管理基金规模2.56万亿元，环比减少0.78%。受中美贸易战的影响，股票市场继3月份下跌2.78%后，4月份又下跌了2.74%。在此影响下，私募证券投资基金规模较上月有所减少，市场整体观望情绪依然浓厚。

图2 证券类基金管理人情况

数据来源：中国证券投资基金业协会

截至4月底，私募股权、创投类管理人数量达到14037家，环比增长0.95%；基金产品数量为29819只，环比增长3.08%；管理基金规模7.76万亿，环比增长5.58%。规模明显增长，绝对数量较前月增长0.41万亿，单月增长规模超过前三个月增长的总和。借着国家供给侧改革、双创以及一带一路政策的春风，私募股权、创投类基金近两年规模一直呈现快速增长态势，占私募行业总规模的比例也是不断增大。前述数据的截止时间恰好是4月底，而在4月27日发布的资管新规将会对私募股权行业产生怎样的影响，进而影响到行业发展规模等数量指标，仍然需要时间发酵，但无论是从资金端还是资产端，资管新规显然都将会对私募股权、创投行业的未来生态带来变化。

图3 股权创投类基金管理人情况

数据来源：中国证券投资基金业协会

截至4月底，其他类私募基金管理人数量共770家，环比下降0.13%；产品数量6673只，环比下降0.28%；管理规模2.16万亿，环比上升2.37%。

图4 其它类基金管理人情况

数据来源：中国证券投资基金业协会

截至4月底，已登记私募基金管理人数量从注册地分布来看，集中在上海、深圳、北京、浙江、广东，总计占比达72.05%，较前值72.20%降低了0.15%，前五大辖区私募基金管理人集中度依旧在逐渐下降。具体情况分布见下表：

表2 私募基金管理人数量按注册地分布

数据来源：中国证券投资基金业协会

其中，上海私募数量依旧最多，为4697家，其次是深圳的4554家，北京为4246家，三大区域占到全国私募总数的57.29%。虽管理人数量有所上升，但占比却有了一定程度的下降；而从管理规模来看，北京、上海体量比较大，分别达到2.90万亿元和2.81万亿元，深圳规模则为1.80万亿元，三地管理规模占私募总规模的60%左右。

截至4月底，已登记的私募基金管理人有管理规模的共20458家，平均管理基金规模6.10亿元。其中百亿级别私募基金管理人共222家，较前月增加12家；管理规模在50-100亿的私募基金管理人共有268家，管理规模在20-50亿元的有645家，这两种规模的数量分别增加了12家、减少了2家；管理规模在10-20亿元的有827家，数量有所增长，私募行业资金集中效应越来越明显。

图5 私募基金管理人管理基金规模的情况

近两年来，私募行业呈现井喷式增长，管理规模较两年前增长了172%，如今已经成为资本市场的重要力量、资管领域的先锋军。随着私募总管理规模突破12万亿元，私募行业内部的分化也进一步加剧。随着各方面成本的提升，行业的生存门槛也显著提高，尤其是小私募除了面对渠道的压力，自身还有成本压力。由于合规监管趋严，新私募的成本相比以前有所升高，另外在资管新规落地后，对合格投资者的资产和投资经验提出了更高的要求，或将对私募市场造成一定的冲击。处于从量变到质变过程中的私募未来如何发展，让我们拭目以待！

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