时代伯乐黎晓龙：A股未来5-10年或现千亿级芯片公司

来源：新浪财经

新浪财经讯 9月20日，由东方证券与新浪财经联合举办的2019第二届“东方证券杯”私募梦想创业营第五场在深圳举行。深圳市时代伯乐创业投资管理有限公司管理合伙人黎晓龙出席并发表了有关半导体行业投资机会的主题演讲。【点击进入专题】

黎晓龙介绍称，纵观全球市场，中国公司估值排名位居全球前10名的分别是阿里巴巴和腾讯，这两家公司都是典型的移动互联网公司，在高点的时候估值总和接近9万亿人民币，相当于A股前6名的上市公司总和，而这6家里面没有一家互联网公司。这说明，A股没有任何公司“吃到”移动互联网的红利。

深圳市时代伯乐创业投资管理有限公司管理合伙人黎晓龙发表演讲

黎晓龙认为，中国二级市场未来五至十年将是一波牛市，且A股或能“吃到”5G发展红利，芯片行业至少会出现五至十家以上超千亿级的芯片公司。受益于较高行业市盈率，国内资本市场是芯片行业公司的优选上市地。

他介绍到， 5G行业或有如下几个发展过程：第一波是基础设施建设，第二波是新的智能终端推出，第三波是新的智能应用，而在5G建设中起重要作用的是半导体行业。他表示，半导体实际上就是芯片，这个行业在国外已经是非常成熟的流水化行业，但在中国还是刚刚起步阶段。

黎晓龙具体讲解了中国半导体行业会在未来五到十年遍地开花的原因。首先，芯片国产化率较低，国产替代空间广阔。中国作为全球最大的集成电路消费市场，国产芯片供给率不到20%，根据《中国制造2025》规划，到2025年中国芯片自给率要达到70%，存在巨大的提升空间。第二，摩尔定律放缓，半导体产业链向中国转移，为国产芯片企业崛起提供机遇。后摩尔定律时代，技术驱动朝着市场、服务驱动转变，国内企业与外资代差减小，服务和市场适应能力更强的中国厂商，将有望赢得机会。第三，国家大基金投入及产业政策的支持，家大基金第一期（2014-2018）：总投资额1，387亿元国家大基金第二期：目前已募资完成，规模在2，000亿左右，投资领域倾向半导体下游应用行业。受益于这些条件，他认为，未来五到十年半导体行业有巨大的成长空间，以及巨大的市场空间。

同时，黎晓龙认为，未来五到十年半导体行业发展的基础是5G的发展，因为5G会带来“后移动互联网时代”，预计优秀的半导体行业都在中国上市，能拉动一波千亿级公司。他认为，A股未来五到十年芯片行业至少会出现五到十家千亿级以上的芯片公司。但在二级市场进行合作时，有必要先行观察5G市场建设是否形成趋势，同时也需要观测国际形势的影响，那么整体趋势便会有很大变化。