“中植系”拉响警报？一直擅长资本运作，却陷入5亿违约风波

近年，随着“中植系”在A股不断掀起波澜，号称万亿的资本系逐渐浮出水面。

“著名歌星毛阿敏丈夫”、“中央汇金公司总经理胞弟”，外界对“中植系”创始人解直锟的印象来自传言中。即使各种说法多年不息，解直锟却十分神秘。

而近日，一桩5亿元的违约事件，再次吸引了吃瓜群众的眼球。解直锟的“中植系”，这次又有事了。

尺度app上小伙伴发帖写道，上市公司大名城（600094.SH）于9月2日晚间发布了关于转让子公司100%股权的进展公告，“中植系”未付清5亿元尾款。

深圳名城金控（集团）有限公司作为转让方，按照协议拟于2018年11月9日，以25亿的价格向受让方嘉诚中泰文化艺术投资管理有限公司、西藏诺信资本管理有限公司转让名城金控原持有的中程租赁100%股权，中植集团为本次交易提供部分连带责任保证担保。

巧合的是，大名城转让的中程租赁竟然是2016年“中植系”以25亿元卖给大名城的资产。双方约定，这笔25亿的股权转让款将分五期付清。不过，在最后一笔交易中却违约了。

一买一卖到底玩的是什么游戏？中植系拿不出5亿，是资金紧张还是另有原因？

回购中植系发展历史，从黑龙江走向全国，仿佛让投资者看到了德隆系的影子。当年德隆系靠德恒证券、金新信托等金融平台构建了千亿资产。令人唏嘘的是，唐氏兄弟在资金链上折戟，“三驾马车”很快倒塌。

德隆系之后，中植系通过以中融信托为主的金融机构构建了一个万亿金融帝国。

世界上没有所谓的股神，有，都是人造的故事。中植系的辉煌，实际上与一系列错综复杂的资本运作有关。

一、“中植系”资本运作手法

股民熟悉的经纬纺机，因中植系而闻名。此外，也牵连上了另一个资本系，即恒天集团。

恒天系与中植系的关系十分密切。2010年，经纬纺机以12亿元的交易对价收购中植企业集团有限公司持有的中融信托36%股权，成为第一大股东。此后，双方合作不断加深。

2011年恒天财富成立，其中经纬纺机持股20%，中植系旗下公司中植财富控制近70%的股份。恒天金石也是恒天集团和中植系共同资本运作的投资平台，该投资公司曾介入盛大游戏私有化的宁夏ST中绒。

在中植系的版图中，除了中融信托，旗下还有一堆财富管理机构。曾有媒体报道，解直锟的明星妻子毛阿敏为中融信托做贡献，不时介绍明星过来买信托产品。

再看“中植系”的运作手法。它是将旗下PE用中融信托等金融机构募集来的资金，先低价投资项目公司，项目成熟后高价注入上市公司。

上市公司法尔胜就是一个例子。2014年4月，摩山保理创立。3个月后，中植资本将摩山保理90%股权转让给法尔胜控股股东泓昇集团，获利3.3亿元。此后泓昇集团以12亿元将资产卖给法尔胜。摩山保理看似被“中植系”卖出去，但业务联系依然紧密。在2015年末，摩山保理负债当中有超过11亿元的资金直接或间接与“中植系”相关，占其期末总资产的近半数。

今年7月，摩山保理踩雷“罗静案”后，法尔胜准备将29亿元债权以原价转让给有“中植系”背景的深圳汇金创展商业保理有限公司。“中植系”为什么愿意接盘？令人不解。

只要中植系出手，不少上市公司都会配合，双方一来一去可以大赚一笔。如果遇到不合作的，中植系可以通过债务等方式把你推上拍卖台。

2018年2月3日，ST准油股权司法拍卖引来了18万吃瓜群众围观。国浩科技此前已获得ST准油实控人委托的表决权。有意思的是，只要国浩科技一出价，一家名为燕润投资的投资公司几秒内就加价。最终，燕润投资以9.08亿元，拍卖底价溢价94%拿下控制权。而其背后，正是中植系的资本运作。

当然，“中植系”的资本运作并非全部顺利，踩雷康得新成为了伤痛。

曾经的大白马康得新在2017年7月25日遭遇离奇“闪崩”，随后，康得新紧急公告，中植系旗下的中泰创赢计划于未来6个月内增持不超过公司总股本10%的股份。消息宣布不久后，康得新再次上涨30%。到了2018年，康得新迎来了末日崩塌，公司及控股股东康得投资集团董事长钟玉因未披露股东间一致行动关系、涉嫌信息披露违法违规，被证监会立案调查，其股价从26.71元（复权）高位最低跌至2.47元。如今，康得新面临退市，作为第二大股东的浙江中泰创赢资产管理公司难以解套。

不完全数据显示，截至2018年3月，与中植系有关联的上市公司达40家。其中包括大名城、佳都科技、法尔胜、*ST宇顺、金洲慈航、荃银高科、宝德股份、格林美、兴业矿业、物产中拓、天龙集团、骅威文化、中南重工、超华科技、康盛股份、美尔雅等。

二、监管处罚历史

2018年3月28日，前安邦人寿董事长吴小晖面对镜头掩面而泣。

巧合的是，就在吴小晖悔罪的同一日下午，高层审议通过了《关于加强非金融企业投资金融机构监管的指导意见》。

有市场人士认为，这或许意味着资本派系的野蛮生长时代逐渐落幕，迎来的是金融强监管时代。

而早在2016年，“中植系”就走进了监管视野。

2016年5月20日，中新融泽及其一致行动人在买入上市公司荃银高科股份达到5%时，没有及时向证监会和深交所提交书面报告并披露权益变动报告书，在履行报告和披露义务前没有停止买入荃银高科股份，违反了相关证券法规，深交所决定，对中新融泽及其一致行动人中新融鑫、中新睿银给予通报批评的处分，并将该处分记入上市公司诚信档案，向社会公开。

2016年7月，中植资本遭到江苏证监局行政监管。在当时被查的7家私募中，中植资本因涉及到四项违规问题而被责令改正并提交书面报告，是被罚私募中涉及问题最多的私募。

2018年1月，作为中植投资负责人的李轩等人，在事先打探并获知勤上光电与相关方收购内幕后，建议并推动中植投资在敏感期交易，最终收到罚单。

2019年5月31日，中融信托由于开展房地产信托业务不审慎、信保合作项目尽职调查不到位、项目资金来源不合规等违规行为，被黑龙江银保监局处以合计罚款210万元的行政处罚。

以上处罚只是部分公开信息，“中植系”旗下其它平台是否还违反了相关法律法规？后续相关部门会继续监管。

三、结语

远去了号角争鸣，暗淡了刀光剑影。德隆系虽然已成遥远的江湖神话，但A依然被各种资本系影响。

拉涨停、并购重组、内幕消息，当小股民疯狂追涨之际，割韭菜的镰刀已快速挥来。过去十年，A股一直稳定在3000点。小股民也期待一个更健康、成熟的市场环境。

而随着去杠杆和强监管时代到来，无论是“中植系”还是其它资本系，或许都难以野蛮生长了。