创业板狂飙突进:十大私募告诉你明天这样搞

来源:中国基金报 2016-03-18 07:25:00

摘要
热点栏目资金流向千股千评个股诊断最新评级模拟交易客户端吴君何婧怡刘明中国基金报上海博道投资投资经理张建胜:今天创业板大涨,重回2000点,最主要原因是市场短期风险偏好的提升。风险偏好受到两方面影响,一是和货币政策相关的流动性,二是和改革创新有关的风险溢价,短期这两个要素都存在过度悲观预期的修复。美联

  吴君 何婧怡 刘明 中国基金报

  上海博道投资投资经理张建胜:今天创业板大涨,重回2000点,最主要原因是市场短期风险偏好的提升。风险偏好受到两方面影响,一是和货币政策相关的流动性,二是和改革创新有关的风险溢价,短期这两个要素都存在过度悲观预期的修复。

  美联储加息延后是催化剂,货币政策可以腾挪的空间变大;另外做绝对收益的私募、中大户,仓位不是很高,存在一定程度加仓的余地。此外,注册制、战略新兴板暂缓,短期对个人投资者的投资情绪也有很好的缓和作用。

  目前创业板的估值,内部分化很大。有10%~20%的个股,估值在30倍左右,行业景气度高、成长性好,目前已经处于估值合理的区间,从中线角度看已可以逐步布局,而有些纯概念炒作的则要回避。还有些小市值公司,通过转型并购,可以实现非线性的发展,这些公司也有价值,但是比较难以把握。

  短期来看,创业板的反弹,从风险偏好的角度来说,能持续一段时间。未来我们认为,创业板会在分化中消化高估值,部分高成长公司通过内生成长消化,部分小市值公司通过并购转型非线性成长消化估值,还有一批公司则只能通过股价下跌来消化高估值。

  近期随着市场反弹,近期更看好以传媒为代表的TMT与医药板块,这两个行业景气度还比较高。但现在市场波动性还较大,真正足够便宜的股票数量也还不够多,因此在控制净值回撤的要求下,操作仍以稳健为主。

  名禹资产董事长王益聪:今天盘面上涨的直接导火线是美联储宣布不加息,近期压抑A股的不确定因素消除,驱动了整个市场的风险偏好向好。另外,美联储不加息的声明里有些内容超出预期,总体来看相对鸽派,未来通胀不必担心,下次加息最快也要到四月底,这个时间段里就获得了一定的喘息机会。

  近期A股成交非常低迷,成交清淡,前面有几个利好如注册制推迟,十三五规划删除战略新兴板等,照理会对创业板有所刺激,但都没在盘面上怎么反映出来。现在外围压力释放,利好累计到一定程度也会反映出来。另外,两会结束维稳因素消除,市场也没有跌下来,也促使人气被调动起来。但是人气修复不会那么容易,一蹴而就。总体来看今天还是阶段性反弹,后市上涨空间如何还需进一步观察,但值得适当参与。

  世诚投资总经理陈家琳:以创业板为代表的成长股今天大幅反弹,且反弹幅度远超大盘价值周期股。我们世诚投资认为这样的表现有一定的合理性,因为前期成长股已回调较多且落后价值股,不少个股已回落至合理区间。今天的反弹有一定的持续性,但真正的反转还需要更多因素的积累,包括基本面的持续改善等。所以在参与反弹行情时仍要保持一份相对谨慎,不追高,且参与的品质最好用业绩和估值的支撑。

  银叶投资权益投资总监伍忠东:受益于战略新兴板或搁置、创业板纳入深港通等消息影响,今天中小创带领三大股指大幅反弹,创业板放量大涨5.55%,近100家股票涨停。目前,中国的改革进入深水区,经济转型压力凸显,结构调整、产业升级依旧是十三五规划的主题。供给侧改革需要与大众创业、万众创新并行,才能充分发挥新经济的活力。创新是引领发展的第一动力,因此以新兴产业为主体的中小创又有了新的表现机会。

  近期更加看好新能源汽车、虚拟现实、互联网+等新兴产业所隐藏的机遇。从技术上看,上证指数今天站稳多根重要均线,反弹有进一步发展的趋势,我们对后市继续维持谨慎乐观。

  北京和聚投资总经理李泽刚第一,目前我们正在增加一些仓位;第二,这次两会期间,监管层主要领导都表达了,对于股市的呵护,政府工作报告没提战略新兴板。现在战略新兴板暂时不提,注册制要慢慢来,所以对于小股票、壳公司来说是利好,形成短期的心理修复。

  至于创业板行情的持续性,我认为,创业板这波反弹,可以适度参与,但是整体不够安全,创业板还没有跌透,估值还是贵。

  深圳龙腾资产董事长吴险峰:今天创业板重回2000点,是对股市政策的真正的解读。因为注册制、战略新兴板延后;十三五规划提到,建立多层次资本市场,市场认为,会在现有创业板的基础上长大,而且创业板是新兴产业的集中代表,只有这个板块能够做大,中国转型更可能接近成功。

  从目前创业板的估值来说,整体还是偏贵的,但是估值可以通过盈利的高增长来降低,关键看这些公司有没有成长性。通过业绩高增长,变得不是那么高估,主要有两种方式,一种是内生性增长,另一种是外延式增长。一些高估的企业可以通过外延式增长,高价位融资,最后得以做大,降低估值。资本市场反映预期,从这个角度来说,我们很难判断整体估值在哪里是合理的,但是只要公司在做事,而且这样的企业在市场中有一定比例,就可以实现估值合理。至少有一部分高估值的公司,长期来说不一定是泡沫。

  这次创业板反弹,基本上是市场化见底的标志,主板在2638点见底可能是政策底,但这次创业板从底部起来,基本上是市场化见底的标志,但难以判断能涨多高,目前是阶段性市场回暖。

  操作上,我们从一成不到加到三成左右,正在逐步加仓,方向主要是新兴产业,包括医疗服务、互联网、教育等。短期我们不会去追创业板,但在后面回调过程中可能会买一些优质新兴产业的股票。

  深圳丰岭资本公司董事长金斌:有点看不懂,市场一致预期的调整错了,市场走势又与一致预期相反,但后市怎么走,也还是保持观察吧。

  深圳翼虎投资公司总经理余定恒:原本市场预期两会后可能调整,目前来看市场比想象得要好。短期似乎没有那么坏,但还是看不太清楚,继续观察。

  深圳九旭资产执行董事姚兴存:两会开完,股市的维稳任务结束,银行保险不再护盘,本以为要跌下去的,没想到被某某电子、某光股份为代表的小盘股拉了起来。

  某某电子从180元一路下来,跌去了80%多,往上弹一倍也还是跌50%,所以反弹的空间是有的。同理,诸多的小股票也是有反弹空间的,对应的指数往上一点的空间也是存在的。

  但是以怎样的方式往上反弹,又看不太清楚。反弹的先锋是什么?是直接上去,还是走一走,停一停,再往前?

  诸葛亮出祁山六次,第一次成果最大,收了姜维。但希望银行保险不要做马谡,某某电子、某光股份这些赵云、邓芝等大将也出师顺利一些。

  但还有一点需要谨记,诸葛亮用半生时间,出祁山六次,也未能成功。股市就此往上?这才第一次呢!

  上海从容投资:创业板的一部分优质上市公司,当前估值已经到合理位置,可以谋求一定的选股收益。但未来创业板的行情是否持续,需要观察货币政策的变化,如果货币政策能进一步放松,将会带来投资机会,现在不用操之过急。我们的仓位不高,配置上行业和板块比较分散。从我们擅长的宏观投资角度来看,流动性发生宽松在给股市带来机会的同时,债券也可以适当关注。

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