9月信心指数曝光！私募高仓位期待“金九”

　　一、A股信心指数环比大涨

　　2019年9月，融智·中国对冲基金经理A股信心指数为123.56，继8月份大跌之后，本月环比大涨9.02%。从信心指数值来看，最近4个月隔月涨跌明显，并没出现较为明显的趋势。结合目前的仓位数据来看，经过了过去5个月的调整之后，对于9月份的行情，私募开始持较为乐观的态度。下图是融智？中国对冲基金经理A股信心指数最近一年的走势图：

　　从私募的仓位来看，目前股票策略型私募基金的平均仓位为71.98%，相比上个月同期的71.92%，环比变化不大，基本持平，但是在过去两年里，依旧处于最近两年高位水平。

　　具体仓位分布方面，调查结果显示，19.73%的私募目前处于满仓状态，相比上个月下降了1个百分点。但是高仓位的私募基金数量依旧处于较高水平，其中87.76%的私募基金在5成仓或者5成仓以上，特别是80%以上仓位的私募基金数量占比依旧在5成以上。整体来看，在经历了连续5个月的调整之后，市场对利空消息的适应能力有所增强 ，对国庆节前的市场行情持乐观态度。

　　二、信心指数两大分类指标走势

　　对于接下来2019年9月份行情的看法，从两个具体的指标来看，持乐观态度的比例环比有所上升，而增减仓指标，加仓的意愿明显有所提升。

　　具体数值来看，2019年9月A股市场趋势预期信心指标值为130.68，相比上个月大涨了10.65%，其中4.76%的基金经理是持极度乐观态度，50.34%的基金经理持乐观的观点，相比上个月都有明显的上升；其次40.82%的基金经理持中性的观点，只有4.08%的基金经理不太看好9月份的行情。对于9月份仓位的增减计划，9月A股市场仓位增减投资计划指标值为112.88，环比大涨6.30%，说明整体加仓意愿有所上升。其中，31.29%的基金经理会打算加仓，而高达60.54%的基金经理会选择维持现有仓位不变，以应对市场的变化。

　　三、行情回顾及展望

　　2019年8月份，指数先跌后涨，沪指在月初第一个交易日就出现大跌，在8月6号最低跌至2733点，随后探底回升，再次来到2900点附近。整个8月份的指数走势来看，呈现V字走势。指数涨跌幅方面，沪指、深成指、上证50和创业板指数月内涨跌幅分别为-1.58%、0.42%、-1.38%和2.58%。市场赚钱效应一般。

　　从板块来看，上证50部分蓝筹股经历了7月份的调整之后，8月份股价再次不断创出历史新高，走出趋势性行情。其次，科创板在8月份下旬，开始逐渐降温，市场逐渐回归理性。

　　进入到2019年9月份，9月份第一个交易日，市场就出现了久违的大涨，深成指和创业板指数均出现向上突破，创下了4月底以来的新高，沪指再次成功站上2900点。接下来，市场的焦点在于，国庆节前夕，市场是否还会再次挑战3000点？从最近市场的走势来看，最近A股已经多次走出独立走势，对利空消息的抗击能力明显有所提升。但是，3000点上方的压力还是比较明显的，市场一蹴而就的可能性不大，不排除市场会在3000点下方构建一个新的震荡平台，逐渐消化上方的套牢压力。

　　指数说明

　　融智·中国对冲基金经理A股信心指数分值区间为[0,200]，其中100为信心指数的临界值。信心指数大于100表明基金经理对未来一个月市场走势乐观，越接近200状态越乐观；信心指数小于100表明基金经理对未来一个月市场走势悲观，越接近0状态越悲观。

　　融智·中国对冲基金经理A股信心指数涵盖两大分类指标。基金经理对A股市场环境预期信心指标，直接反映基金经理对未来一个月市场的看法；仓位增减持投资计划指标通过仓位调整间接反映基金经理对未来市场的看法。由于基金经理仓位上的调整受到操作策略以及操作习惯的影响，我们以基金经理直接对A股市场预期看法为核心，以仓位调整计划为辅。