梵安赐2016产融论坛

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金海泛舟 百舸争流

01.引子

冬日里，上海这个周末非常温暖，在这样一个日子，一群非常不一样的人聚在这里。

12月10日，浦东陆家嘴，丽思卡尔顿酒店，上海梵安赐2016产融论坛暨“金海泛舟 百舸争流”战略合作启动会悄然开幕。这是由上海梵安赐投资管理公司主办，清华五道口产融CEO首期班、CIFC、中信资产华东分公司、富鼎和股权投资基金协办的一场金融创新盛会。

梵安赐是个美妙的名字，董事长董雷是知名投资人，也是Van君在清华五道口产融CEO首期班的同学，作为先遣队与周五下午提前到梵安赐公司拜访。公司坐落在上海电影广场，出入的都是美女明星，非常文艺范儿；来到公司，却感受到一种互联网金融的气氛；而在与同学的精英合伙人交流中，竟然碰撞出产业链金融的火花，在三农供应链金融的而基础上开始设计金融供应链模式，为Van君打开了一扇创新的通道，不由更期待明日的精神盛会。

02.序曲

周六下午，产融创新论坛如期开始，Van君的同学们从各地赶来，更有银行、基金、证券、资管、地产等各行业的大咖，大家都期望在这个看起来有些萧瑟的冬天寻找到一股春天的生机。

会议开始，主持人首先热情洋溢的介绍了清华五道口产融CEO首期班的贵宾同学，作为金融的翘楚，清华五道口为中国金融界培养了大量人才；而现在，产融相结合的大趋势，又从产融CEO首期班开始红旗飘飘。

作为东道主、梵安赐投资的创始人以及产融CEO首期班的优秀同学的董雷先生做了朴实有力的致辞，热情欢迎新老朋友进行金融创新，抓住新的机遇。他提到：“房地产行业恰逢调控，传统生产企业面临严酷的生存环境，但在重重迷雾之中又有很多机会，金融创新需要大家一起来合作，金海泛舟、百舸争流！“

03.分享

贵宾发言首先是作为产融CEO首期班最神秘的同学，也是明天系新闻发言人的 郭庆涛先生进行了幽默风趣的”新闻发言“。

他非常简洁明了的介绍了明天集团的发展，北大毕业从三角地开始创业，到现在为止90年代的四大系比较完整保存的就只有明天系了。明天系不是一个神秘组织，它只是一个有着独特基因的经济组织。明天系通过一系列的比如并购鲁能等动作，逐渐成长为全牌照的金融控股公司，各种金融牌照又生发出无数个子公司，不仅仅是在国内，也发展到国外，成为一个全球性的金融控股公司。

纵观明天系的发展，从北大的电子市场，再到内蒙古的市场，控股了多家上市公司；又考虑到现金的来源，开始参股到金融机构，从包商银行开始，到哈尔滨银行。它的发展基本上是最早的PE，相对比较超前，一直专注在金融上，除了专注就是“隐形+分散”，如果不采取类似的策略，就很难突破一些限制。

郭庆涛同学还特别介绍到明天系的成功是它的基因，它的基因就是思想和方法。每一个新的人才进公司，首先要学习毛选，毛主席的十大思想。首金班里人称”隔壁老王“的他还风趣的介绍了一三五方法，五步工作法。

最后，郭庆涛同学强调到金融控股公司的核心就是金融牌照之间的协同效应，一个产品可以在多个牌照里面打通，流通性极强，他也希望能够明天集团的金融控股可以为更多的企业提供服务。

第二位嘉宾同样也是产融CEO首期班的同学，枣庄农商行董事长卜昭路先生。

他结合枣庄农商行的发展，从”国有+股份“，”老银行+新银行“等特点进行介绍，目前枣庄农商行的金融总量433亿，金融市场143亿。同时他也分析了如何更好的推进金融市场的业务？

从挑战开始，需要看到中国经济的低迷和困境，产业结构进入转型阶段，为转型的服务业、新兴产业提供新的融资渠道和方式；银行存贷款利差大幅度减少，中小企业服务的小商行不良贷款压力大；居民资产管理的需求升级，高净值的财富管理的需求升级；

从困境来看，面临各种挑战，中小农商银行存在劣势；同时，也面临业务链的劣势，作为跟随者处于业务链的低端，只能做传统资金业务；更关键的是面临人才的劣势，交易团队的水平高低直接决定了创新水平；

最后，他也提出了相应的对策：充分利用资金的优势，扬长避短，申请业务资金，拓展金融业务渠道，提升金融资产质量和规模；投顾带团队，选择投顾，解决不缺资金缺团队的问题；加强同业学习和协作。

干货分享继续进行

菩悦资产的刘于飞先生围绕地产资产运营进行了精准的分享。

他结合公司实践认为：在资产荒时代，一个专注于地产资产运营的公司，投资上要增量与存量并重；投资节奏的把握，要看准大周期，领先小周期一小步，看准价值价格洼地，比如上海的金山和奉贤；在城市的选择上，核心城市和非核心城市的评估，以及城市内区域的判断，比如武汉的光谷区域；在项目的选择上，特别重视开发运营能力和升值退出的能力。

于先生还进一步介绍了4个项目4种模式，这些都是实战干货，比如：

领先小周期--宁波某住宅项目，5月份拿地住宅开发，地价翻番，时间周期和空间的变化；

价格洼地--上海某公寓项目，奉贤区域，收购面包价低于当地面粉价；

物业改造--上海某公寓项目，大虹桥附近，弹性比较大，运营现状较差，收购后改造升级，预期价格能够翻番；

运营提升--上海某办公项目，安亭新镇，收购写字楼，持有获取稳定现金流，提高出租率。

最后，于先生非常兴奋的介绍到菩悦资产与梵安赐的合作，他用一句话做了总结：”善筑木石者石木筑善”

第四位嘉宾是天风证券的资产证券化总监郭永先生，演讲的内容是目前非常火爆的ABS。这对Van君也是一次非常难得的学习机会。

从企业资产证券化的现状开始进行分析，备案制的推出推动了发行规模的快速增长，目前操作一个ABS产品只需要2-3个月的时间，发行单数和发行规模都呈现出一个井喷的状态；而在发行渠道上，上交所、深交所的数量低于特定的报价系统（机构件私募产品报价与服务系统）；在ABS产品中，基础类型资产居多，AA+、3A的高评级产品更受欢迎。谈到为什么ABS受欢迎，他介绍到因为近一年半，票面利率是稳定下浮的趋势，3A级的票面利率是3-3.5%左右，这样大大降低了企业的融资成本。

在ABS的交易结构和产品优势部分，他详细介绍了ABS的概念和ABS与信用债的区别，信用债更多的是企业的信用，ABS更多的是依赖于持有的基础资产的信用。因为这个特点，所以有一些优势：融资规模比较大，不受净资产的40%限制；融资期限长，通常为5-8年，最常可做到24年；综合融资成本比较低，对主体评级可以提升半级；资金用途灵活；信息披露简单；改善财务报表，可以实现出表，有效降低资产负债率；梳理资本市场形象，提升企业的生产知名度和投资人认可度。这让Van君感觉到不做就是对不起企业啊。

另外，适合ABS的基础资产类型，主要是两类：收益权类和债券类。其中，收益权类：市政收费权，其他未来收益权；

债券类：应收账款、供应链应收账款、租赁债券、保理债券、小额贷款、消费金融的资产、信托收益权等。

最后，他还介绍了不动产物产如何与ABS结合进行融资？通过私募REITs产品，融资规模可以达到物业资产评估价值的80-90%；也可以设计物业管理费、购房尾款或租金收益权。目前已经有13单REITs，其他的物业管理费或租金的也有无数案例了。

第五位嘉宾是城商行的代表：大连银行投行部总经理高梓舰先生。

他以大连银行这几年的快速发展，分享了对商业银行投行发展之路的在思考。

大连银行自从东方资产入股，发展到4000亿规模，8个一二线城市的分行。而在具体业务上，以大连电缆的案例，讲了开展供应链金融的服务；以房地产的案例，讲了非标资产替代开发贷；以供应商的融资需求，供应商、采购商和资金方纳入进来的交易平台，有好的产品供应商，有支付能力的采购商，有规模有意愿的资金方，一起打造创新金融平台。

在最后，他也介绍到与梵安赐正在合作的B2B供应链交易平台。原来董同学早就布局深远，创新无处不在。

第六位重量级嘉宾又回来到清华五道口的同学，华中融资租赁公司总裁陈京南女士。

衣着精致的美女总裁介绍了精品投行模式下的融资租赁，让大家重新认识了一个不一样的融资租赁公司。

原来，华中租赁是中植系，与明天系同属民营金融控股，旗下全资子公司：华中资本、华中投资和华中国际、华仲商业保理、深圳和天津的融资租赁公司等，规模和利润增长很快；从最初的通道业务，转型到以融资租赁为主以资本市场为辅的精品投行模式，现在已经是以融资租赁+资本市场并行的模式。

她也介绍了公司的股东背景与文化，中植集团比较完整，一直秉承“与好公司共同成长”，开展与旗下的上市公司相结合的运营融资服务、资本市场服务、产业投资基金服务；同时，采取城邦制度，集团内企业各自独立自治，合伙人持股计划与上市公司的股价联动，多层次的合伙人制度实现管理突破；而集团的企业文化是：简单、务实、高效、卓越。

同时，陈女生又进一步介绍了华中租赁的发展战略与业务模式，会聚焦于优质客户，共同成长；进一步加强产融结合，股+债全方位服务，资本市场投贷联动；聚焦行业在人工智能、新能源、医药健康、现代农业、水务循环经济、新材料、教育等，其中有一些如大农业与物流科技等核心。

最后，她也欢迎与大家一起携手合作并购基金、政府产业基金、资产管理与处置等金融创新业务。

会议精彩不断，后面还有中信资产华东分公司的王磊先生和富鼎和基金董事长王启富先生的精彩分享。

04.签约

最后，“金海泛舟 百舸争流”战略合作启动会签约仪式隆重开始。

梵安赐董事长董雷先生分别与富鼎和基金董事长王启富先生、菩悦资产董事总经理刘于飞先生、中信资产华东分公司总经理钱浩辉女士在台上签约。

Van君和清华五道口产融CEO班的同学们也一起见证了这一历史性的时刻。这也寓意着梵安赐将在金融创新领域展翅翱翔，大展宏图！

“金海泛舟 百舸争流”

期待你与梵安赐、清华五道口产融CEO班一起出发！

五道口首金班报道