《战狼Ⅱ》辣么火，热钱是如何分享电影盛宴的？

上映半个月以来，《战狼2》持续刷爆朋友圈电视屏幕，日均票房2.66亿！截止8月10号，《战狼2》已经轻松突破40亿票房，业界预计拿下50亿，甚至有人说要double《美人鱼》！这暑假，对影视界来说，可谓狂欢盛宴！吴京本人也是赚得盆满钵满，预计个人分红10亿以上，顺便带富起来的还有一大帮影视基金，其中就有吴京老朋友吕建民的春秋时代影视（如图）。

从1995年开始，影视界外部热钱投资追捧好莱坞大片的情况开始兴起，组合投资理念被引入电影领域，如果能将资金分散投入到20部至25部电影中，既可以回避风险又可以保证一定比例的回报。这种潮流贯穿上世纪九十年代后半叶。大热电影《阿凡达》的总投资中，有两家电影基金公司承担了60%的投资，凭借这部电影的高票房，两个基金也有非常高的收益。后来，随着资本的完全介入，影视成本来源也越来越多元化，目前主流来源有以下五大渠道：

一、版权质押银行贷款：银行贷款是电影市场上常见的融资形式。中国政府联合金融业如北京银行、交通银行等商业银行推出版权质押贷款，帮助一些电影公司获得银行贷款。近年来，中国几家大型的民营公司在中国进出口信用保险公司的担保下，已经开始稳定的获得银行贷款，经典案例有深圳发展银行为《夜宴》提供为期两年的5000万元贷款、招商银行为《集结号》提供5000万元的贷款、广州发展银行为《功夫之王》提供6500万元贷款等。此外，境外银行入德意志银行为华谊未来制作提供2亿美元的打包融资、香港渣打银行为《赤壁》提供达7000万美元的贷款。

二、私募股权融资：随着中国电影产业的快速发展，私募股权基金已经成为电影融资的新型渠道。华谊兄弟就是中国电影产业通过私募创造价值并最终IPO 的企业。目前，VC/PE 投资中国电影产业主要有两种方式，一是对影视机构的投资，另一种是对影片的单独投资。中国电影产业比较活跃的PE 主要有：IDG 新媒体基金、中华电影基金、红杉资本、软银、A3 国际亚洲电影基金、铁池私募电影基金等。

三、专项电影基金：中国电影专项基金主要来自于两个方面，一种是来自于政府设立的专项基金，目前，中国每年通过电影专项资金、影视互济基金、进口片发行收入提成、重大题材影片专项补助等各种形式，直接或间接投入电影制作的资金已经超过亿元。另一种是来自于个人或集体出资设立的民营基金，目前，中国已经设立了专项资助基金，如中影青年导演计划、曲江助推金、亚洲新星导等，但金额较少。

四、合作拍摄，多方投资：随着中国电影投资市场的逐渐开放与成熟，合作拍摄日渐普及，这样可以降低制片方的投资金额与分散投资风险，如《赤壁》、《梅兰芳》等都是多方投资的影片。不过，业内企业合作可以较为准确的判断风险，但是引入行业外部企业，由于专业的有限性及市场成熟度不足，资本市场的风险性较大。

五、影片预售融资：这是大制作影片常用的一种融资方式，在拍摄前或拍摄中。

以上五类资本来源中，私募股权影视投资基金当属最火的渠道。从易企查网站上查看到有36只私募基金直接冠名“影视”或“电影”，还有大部分基金间接投资影视制作或发行公司，比如宁波富华投资管理有限公司的私募产品宁波复晟投资合伙企业（有限合伙）2015年投资了天津春秋时代，后者的全资子公司投资参与了《战狼2》的制作发行。当然在热钱蜂拥而入抢占资源的同时，电影投资在中国不断上演着一夜暴富或血本无归的双重传奇。

（以下私募基金产品及公司数据参考来源：易企查www.eqicha.com）

编号 私募基金名称 私募基金管理人

1. 中广影视产业无锡创业投资企业（有限合伙）、中广文影股权投资基金管理（上海）有限公司

2. 浙商汇悦影视投资1号资产管理计划、 浙江浙商汇悦财富管理有限公司

3. 杭州长城股权投资基金合伙企业（有限合伙）、长城影视文化企业集团有限公司

4. 一壹（天津）影视文化股权投资基金（有限合伙）、一壹投资基金管理有限公司

5. 天盛·嘉华影视投资基金、 鑫源天盛投资基金管理（北京）有限公司

6. 芜湖博纳金域影视投资中心（有限合伙）、芜湖博纳影视投资管理有限公司

7. 无锡金晟影视投资企业（有限合伙）、无锡金晟影视投资管理有限公司

8. 中国电影1号私募投资基金、 四川联合金控资产管理有限公司

9. 深圳纪中文化影视投资基金、 深圳招银国金投资有限公司

10. 珠海招银国金影视文化产业投资基金（有限合伙）、深圳招银国金投资有限公司

11. 甲子大唐电影产业私募基金一期、 深圳市甲子基金管理有限公司

12. 中正财富动画电影股权投资基金、 上海中正达广投资管理有限公司

13. 中海投电影文化产业投资基金开泰1号、 上海中海投金融控股集团有限公司

14. 钜洲资产-传陞影视基金、 钜洲资产管理（上海）有限公司

15. 钜洲资产—传陞影视二期基金、 钜洲资产管理（上海）有限公司

16. 钜洲麒麟国际影视投资基金、 钜洲资产管理（上海）有限公司

17. 京华爱奇梦世界电影园1号特定客户资产管理计划、 杰银京华（上海）股权投资管理有限公司

18. 华风西湖晓楼电影投资基金、 华风投资咨询有限公司

19. 华风西湖晓楼电影（大闹东海）投资基金、 华风投资咨询有限公司

20. 华风西湖晓楼电影（通灵宝印）投资基金、 华风投资咨询有限公司

21. 华风西湖晓楼电影（游侠学徒）投资基金、 华风投资咨询有限公司

22. 合肥毅达鼎创电影投资合伙企业（有限合伙）、合肥新鼎明影视投资管理有限公司

23. 科地·和乐电影私募投资基金、 杭州科地资本集团有限公司

24. 嘉兴新鼎明文化投资合伙企业（有限合伙）、海宁新鼎明影视文化投资管理有限公司

25. 嘉兴新鼎明玖投资合伙企业（有限合伙）、海宁新鼎明影视文化投资管理有限公司

26. 广州弘光电影投资合伙企业（有限合伙）、广州弘广投资管理有限公司

27. 泓德信中国好电影1号投资基金、 福建省泓德信资产管理有限公司

28. 新余东西精华文化电影投资合伙企业（有限合伙）、 东西精华资产管理（深圳）有限责任公司

29. 好莱坞中国特效基地影视基金、北京中稷通达投资基金管理有限公司

30. 云南文化产业影视基金、 北京云文云信资本管理有限公司

31. 中恒立-阳光工程宣传电影集合投资计划、 北京中恒立基金管理有限公司

32. 大庆影视文化产业专项投资理财计划、 北京元泽股权投资基金管理有限公司

33. 北京华夏熙祥影视文化投资中心（有限合伙）、北京熙祥影视文化产业投资管理中心（有限合伙）

34. 北京天空之城电影投资合伙企业（有限合伙）、北京天空之城投资有限公司

35. 深圳熙祥好莱坞影视文化投资合伙企业(有限合伙)、北京市金润广源资产管理中心（普通合伙）

36. 北京华盖映月影视文化投资合伙企业（有限合伙）、北京华盖映月影视文化投资管理有限公司

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