“在小确幸中寻大确幸”—FOF子基金优秀投顾巡展

前言：FoF基金（Fund of Fund）是一种专门投资于其他证券投资基金的基金，FOF基金通过构建组合优化投资策略，从而实现策略有效分散和风格分散，是一种风格稳健的投资组合工具，通过FOF筛选体系自上而下筛选出符合策略类型的子基金则是重中之重，上海鸣石投资管理有限公司作为FOF母基金青睐的优秀投顾则更加引人瞩目。

谈起量化投资与对冲基金，很容易联想到美国的AQR、SAC这些对冲基金巨头公司。在这几年国内的量化机构也如雨后春笋般迅速涌现，不断崭露头角。在上海陆家嘴金融中心，这个将中国与世界紧密贯联在一起，上海最具魅力的国际开放的中心之一，诞生了鸣石投资。与陆家嘴展现给人们的魅力相同，这里聚集了一批具有海外金融学术背景，拥有海外金融从业经验的精英，组成的创新、开放的团队。整个公司大部分都是数量化或金融学的博士及硕士，他们将严谨、逻辑、科学的研究方法结合运用于中国市场。

1、严谨的学术派量化团队

上海鸣石投资管理有限公司成立于2010年。是一家致力于为客户提供资产管理服务的专业量化投资机构，其资产管理服务范围包括股票、债券、期货、股权投资以及其他金融衍生品等。公司汇聚了美国一批具有资深金融学术背景、掌握前沿金融技术、熟悉对冲基金运作的业内精英。以适合中国市场的量化投资方法为国内投资者寻求稳健的投资收益。鸣石投资主要由来自沃顿商学院的教授Robert Stambaugh及其同事共同创立，Robert Stambaugh在日本大和证券担任了10几年的首席研究顾问，主要成员均来自沃顿商学院系行业背景均为学术派。

公司的主要策略人员具有扎实的理论功底，严谨的研究方法，丰富的研究技巧，在金融理论的研究和策略的开发上处于国际前沿。主要策略开发人员长期研究美国等成熟金融市场，对金融市场具有深刻的理解。

2、科学性 纪律性 多样性 控制风险等于抓住利润

鸣石的投资理念是：科学性、纪律性、多样性。科学性：就是所有策略都是由模型建立，而模型的建立都会基于金融学或心理学的理论上，他们要求每一个模型的背后都有一个故事，通过故事透析股票的特征;纪律性：就是严格遵照量化模型来做，但并不是不考虑基本面，而是将基本面放在量化模型里，在一些特殊情况发生的时候，可以回避明显过坏的投资，通常不会使用无法量化的东西去选股;多样性：就是所有量化模型至少买卖100只大股票，而且时刻保持市场中性。

3、交易理念：量化与交易交织，寻找确定性机会

鸣石投资以现代金融理论为基础，通过量化模型，借助计算机技术，及时处理大量数据，发掘市场中相对低估的股票，买入股票组合，卖空股指期货，对冲市场风险，获得长期稳定的收益表现。公司的策略研究以独立开发为主，集体开发为辅。鸣石产品采用多策略组合，每个产品所采用的策略组合，以及每一个策略所分配资金的确定与调整都由公司投资策略委员会决定。对于如何保持策略的有效性，到目前为止鸣石还没有遇到同质化或策略失效的情况发生。最重要的原因是对原有策略的不断优化，和不断地在开发新的策略。在不断变化的市场中通过优化策略寻找确定中的机会。

4、希望每个人都有创新力，每个人有独立做策略的能力

关于公司人才选拔和培养，鸣石投资认为，学历背景并不是唯一的选人标准，但作为量化对冲团队，如果没有较强的量化背景，就很难把一个好的想法具象化，也很难转变成可运用于交易的模型。目前的团队主要分成策略研发组、数据组和交易组，在这些成员中也有曾经比较出色的主观交易员。团队间相互取长补短，公开沟通，也有将资深散户心态和博士严谨分析能力进行结合的例子。将实战经验中获得的一种感觉，通过团队配合，一起把这种感觉放到一个真正的交易模型中去，最后将感觉变成可交易的东西和结果，这也是需要严谨的学术背景来实现，创新也是公司的核心动力源泉。

后记

在小确幸中寻找大确幸，鸣石投资通过不断的耕耘和付出，以行业严谨度和策略的执行度也获得行业和业内的认可，目前资产管理规模近30亿元人民币，天行健，君子以自强不息，上海鸣石投资以富有实力的核心团队、表现优异的投资策略、科学严谨的风险控制为客户持续创造价值。

来源：产品中心

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