阿米巴资本王东晖：关注团队稀缺性 回报率没有期限

作者：云掌财经/周小凤

2018年5月9日由创业邦主办的“2018 Demo China创新中国春季峰会”在北京国家会议中心举行，此次以“定义未来”为主题的大会共有超过150位一线投资机构与创业领袖出席，共同探讨国内外创业与投资趋势，见证中国创新创业新变量诞生。

阿米巴资本创始管理合伙人王东晖作为峰会嘉宾出席了此次峰会，并在会后接受了云掌财经的采访，重点阐述了投资项目的的评判标准以及2018年投资计划。

投资企业两大决定因素：项目天花板与团队稀缺

阿米巴资本专注于早期成长期TMT行业的风险投资，投资方向包括但不限于教育、医疗、互联网金融、人工智能、大数据、SaaS、社交、广告技术、企业服务、新能源等。蘑菇街、滴滴快的、威马电动车、二维火、聚水潭、传课、晓羊教育、威佩、指点无限等已成为阿米巴投资的明星项目。

那么阿米巴资本是通过什么去判断一个创业项目值不值得投资呢？尤其是早期创业项目。王东晖表示作为投资人，我认为选择投资什么样的企业有两个决定因素：

第一，项目的天花板是不是足够高。我觉得投不出独角兽、超级独角兽这个机构天使投资人，是没法建立自己的品牌。项目天花板是不是足够高是第一要考虑的因素。

第二，要看团队有没有稀缺性，这种稀缺性可以是以技能为核心，创业者的各方面经历正好弥补了别的项目的短板。

比如我们投1到2个AI项目，一个基于云的机器人，我觉得在他们的领域当中都属于国内非常典型的项目，而且不仅是技能方法，他们能带团队。我觉得稀缺在创始团队上最重要，当然我刚才回答项目稀缺性是什么？就是当项目不被别人认可时候，你要去能够先认可它，这是对于投资者来说最大的稀缺性。

大部分创业项目，团队能力很强，有稀缺性，项目天花板是不是足够高不清楚，这种情况我们就比较纠结。如果说一个创业项目天花板高，项目能力强具备稀缺性，那就是这件事情我们就没有什么可纠结。本质来讲，最核心就是你要忍受孤独，独立判断，不是说最近好像市场很火就盲目跟风，这种独立判断是早期最重要的。

2018年投资策略：抓一个独角兽，不如去抓一个成功案例

无论是创业者还是投资机构都非常关注2018年的投资风口，关于阿米巴2018年在哪些领域重点布局，王东晖也进行了如下阐述：

我们今天考虑还是在企业级服务，企业级服务本身价值洼地非常大，中国和美国两个体量经济规模，中国相当于美国三分之二左右，但是我们一个企业级市场跟美国比起来在一个婴儿期。美国现在已经在中年期，美国有大量的几十亿、上百亿甚至接近千亿美金的公司，这些都会在中国发生。

因此我觉得企业级服务，这是让我们不会睡不着觉的方式，同时我们也在关注现在年轻人生活方式的变化。我觉得在这方面，尤其现在没有到一个不是用户习惯改变的周期，所以我们觉得相对来讲抓一个独角兽，还不如我们去抓一个成功案例。2B领域里面还是有非常多的场景，例如SAAS、人工智能这些领域还是有非常多的机会。阿米巴投了这么多，我们会在一些垂直领域当中，投资比较大比较强的SAAS项目。

项目来源核心信任圈回报率没有期限

对于投资机构来说，最核心的就是发现优质项目，那么阿米巴是通过什么渠道去发现这些项目呢？王东晖表示，“我们的项目来源基本上都是我们阿米巴信任圈，我们有自己的朋友圈，有投的企业、创始人信任圈，有他的朋友，还有LP成员，这是我们核心信任圈。我们的项目基本上都能够转换出高倍数。我觉得天使项目还没有被大家认可的，那是我们的机会。毕竟大家如果都去抢一个项目，还能产生高倍数，至少现在我还没有碰到。”

关于回报率的问题，王东晖也表明了自己的态度，“我没有期限，我从来没有考虑期限。我觉得一家企业，早期投入的话从回报来讲可以在不同阶段投，这个我们不是特别担心。天花板足够高，反而是我们能不能拿的住项目，别退的太早了。我觉得好的项目不存在流动性担心，越好的项目流动性更强，尤其对早期投资人来讲。”