私募周报:171家私募忙调研,再融资和业绩预增成关注焦点

来源:格上私募圈 2017-02-27 21:21:02

摘要
来源:格上理财研究中心【私募调研】私募调研热情依旧,再融资和业绩预增成关注焦点【行业动态】私募专项检查开启,三地共31家私募受抽查;天津证监局明确私募基金规范发展要求;四号文冲击波初现,私募资产管理领域新变;委外敞开大门私募另辟蹊径拿到资金【私募观点】弘尚资产:17年全国固定资产投资规模“超预期“或

私募周报:171家私募忙调研,再融资和业绩预增成关注焦点私募周报:171家私募忙调研,再融资和业绩预增成关注焦点

来源:格上理财研究中心

【私募调研】私募调研热情依旧,再融资和业绩预增成关注焦点

【行业动态】私募专项检查开启,三地共31家私募受抽查;天津证监局明确私募基金规范发展要求;四号文冲击波初现,私募资产管理领域新变;委外敞开大门私募另辟蹊径拿到资金

【私募观点】弘尚资产:17年全国固定资产投资规模“超预期“或存疑;和聚投资:再融资扩张模式承压,新政或促资金回流A股;星石投资:错过了前三轮改革,不要错过第四轮改革的福利宝箱;朱雀投资:赚钱效应有所下降,关键在于结构性机会;重阳投资:经济高位稳定,通胀走势分化

【私募业绩】债券策略取得周收益冠军

【行业数据】本月产品清盘数量环比减少58.50%

一、阳光私募机构调研动向:私募调研热情依旧,再融资和业绩预增成关注焦点

171家机构参与调研,私募调研热情依旧

本周,上证综指上涨1.60%。深沪两市共逾127家上市公司披露调研记录,其中涉及私募机构调研的上市公司共有65家,相较上周(93家)虽然减少了30.11%,但仍有171家私募机构积极参与调研,其中不乏千合资本、星石投资、淡水泉投资、高毅资产等一些知名私募。

据格上理财了解,千合资本周内走访了云南白药、世联行及鞍钢股份;淡水泉、景林资产调研了歌尔股份、新宝股份等;星石投资、展博投资登门锡业股份;朱雀投资、高毅资产等均造访信维通信,私募调研热情依旧。

据格上理财统计,在私募机构调研的上市公司中,创业板关注度占比大幅降低,由前一周的27.96%减少至16.92%,中小板关注度小幅下降,由前一周的49.46%减少至46.15%,而主板市场关注度的占比有所回升,上升至36.92%。行业方面,电子、化工、汽车行业本周被关注最多,均有有7家上市公司迎来私募调研,格上理财发现,春节后,电子行业始终是私募最为关注的领域。

私募周报:171家私募忙调研,再融资和业绩预增成关注焦点

从被调研的个股来看,格上理财发现,“新宝股份”是本周最受私募机构关注的个股,先后被17家私募机构调研。据格上理财了解,“新宝股份”是国内最大的小家电产品制造商之一,主营业务为设计研发、生产、销售电热水壶、电热咖啡机等小家电产品,拥有丰富的产品线。公司于2017年2月15日发布关于与佛山市顺德区人民政府签署《投资意向书》的公告,本意向书的签署符合公司未来发展战略,可以更好地满足消费者需求,有利于完善公司产业布局,进一步提升公司的综合竞争能力,为公司经营业绩的稳步提升提供新的增长点。因此,本周“新宝股份”受到淡水泉投资、景林资产等多家私募的共同关注。(私募调研个股名称详见附表)

私募周报:171家私募忙调研,再融资和业绩预增成关注焦点

再融资和业绩预增成关注焦点

从被调研的上市公司情况来看,本周两类上市公司最受私募大佬的青睐,一类是受再融资新规影响从而调整自身重组的上市公司,如“中集集团”、“鸿利智汇”等,另一类是2016年业绩预增的上市公司,如“惠博普”、“海康威视”以及“信维通信”等。

①知名私募纷纷出动,聚焦再融资新规影响

2月17日,证监会就再融资提出更严格要求,包括融资规模不得超过总股本20%的数量限制、两次间隔不得少于18个月的频率限制、以发行首日作为定价基准日的价格限制等。

据格上理财了解,被调研的上市公司中,中集集团披露了再融资项目的进展。中集集团此前中止了定增工作,公司解释并非受再融资新政影响,其定增申报是在证监会2月17日宣布新规之前,但因在证监会反馈意见的问题中有部分信息尚待补充更新,公司无法在规定的时间内提交回复,故暂时申请中止,待年度财务数据等信息补充完毕再重新启动申报。本周,高毅资产、神州牧投资等机构对“中集集团”进行了集中调研。

同样受到新规影响的还有鸿利智汇集团股份有限公司,据格上理财了解,瑞元资本、鼎诺投资等私募机构对此进行了调研。数据显示,该公司已于2017年2月6日收到证监会出具的《受理通知书》,最新公告显示,公司于2月23日收到证监会审查反馈意见书,其仍需结合现有货币资金用途、未来支出安排、前次募集资金使用情况、可利用的融资渠道、授信额度,进一步补充披露募集配套资金的必要性等。

本周是再融资新规发布后的首周,新规效果立竿见影,多家上市公司调整或终止了定增方案。因此,私募机构格外关注政策变化对相关公司筹划再融资事项的影响。

②业绩预增型上市公司迎来私募机构的共同关注

受到私募大佬青睐的另一类上市公司则是2016年业绩预增的上市公司。据格上理财了解,在私募参与调研的65家上市公司中,有30家上市公司发布了业绩快报,其中29家上市公司的营业收入和营业利润与同期相比均有所上升。

据格上理财了解,包括展博投资、拾贝投资等机构在内的15家私募机构本周共同关注了“惠博普”,该公司表示随着2016年下半年油价回升,行业回暖,2017年至2019年是行业向好周期,公司业务也处于向上周期。随着目前行业逐步回暖,公司预计未来2、3年将是迟来的春天。另外,随着市场回暖、油价回升,公司环保业务、管道业务、上游油田开发以及天然气利用业务2017年都有望实现增长。

而同样受到多家私募机构关注的“海康威视”和“同为股份”。据格上理财了解,本周“海康威视”迎来淡水泉投资、鼎锋资产等15家私募机构调研,该公司于2017年2月17日披露2016 年度业绩快报,报告显示,2016年度公司营业总收入同期增长26.69%;营业利润同期增长24.84%;实现利润总额比上年同期增长23.56%;归属于上市公司股东的净利润同期增长26.32%。

此外,另一家受到私募大佬青睐的“同为股份”也于同天披露2016 年度业绩快报,报告显示,2016年度公司营业总收入同比增6.70%;归属于上市公司股东的净利润同比增长6.60%。

二、私募行业动态

2017年私募专项检查开启,三地共31家私募受抽查

日前,上海证监局发布公告称,按照证监会关于2017年私募基金专项检查的工作部署,该局近日正式启动实施2017年上海辖区私募基金现场检查随机抽查工作。此前的2月9日,上海证监局已举行2017年上海辖区私募基金现场检查随机抽取仪式,随机抽取了检查对象和对应的检查人员。

据悉,此次随机共抽取私募证券投资机构13家,其中管理规模100亿元以上的4家,10亿元至100亿元的8家,10亿元以下的1家,朱雀投资、耀之资产、融葵投资、平安财富理财、银叶投资、雁丰投资、银象资产、悦稳投资、信厚资产、飞叶投资、铂绅投资、雷根投资、千华投资在列。

与上海证监局同期开展私募基金现场检查的证监局还有四川证监局。四川证监局近日采用了“随机抽签”方式,将对“海之翼基金、富邦金马、成都通衍、双流英飞尼迪”等4家私募机构进行专项检查。江西证监局则根据管理基金规模和合规风险从当地35家私募机构中进行分层抽取后,将对“万方资产、沣盈资产、红连天资产”等3家私募进行现场检查。

天津证监局明确私募基金规范发展要求

天津证监局消息,为深入学习贯彻证监会关于私募基金监管的最新政策精神,推动辖区私募基金机构进一步认清监管形势,回归本源、聚焦主业,发挥自身优势服务实体经济和国家发展战略,近日天津辖区召开私募基金机构监管专题会议。会议分析了辖区私募基金行业的发展现状及存在的问题,明确了私募基金行业规范发展的要求,部署了2017年辖区私募基金机构监管工作。会议强调,私募基金机构要认清监管形势,懂规矩、知敬畏,诚信守法,合规经营。

四号文冲击波初现,私募资产管理领域新变

中国基金业协会2月13日晚间发布《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理规范第4号-私募资产管理计划投资房地产开发企业、项目》(以下简称4号文》)冲击波开始形成。以前很多高收益的项目大多是投地产项目,而现在私募基金被禁止投16个热点城市的房地产项目,对私募基金行业乃至整个财富管理行业的影响和冲击都将是巨大的。

房企融资收紧也进一步加剧了房地产项目交易对手的信用风险,特别需关注的是资产负债率过高、短期债务占比过大的房企风险。一些机构开始看好权益类产品,并要多配置权益类产品,包括国内的一级市场和海外的二级市场,总的来说股权类成了比较受捧的产品标的。

委外敞开大门私募另辟蹊径拿到资金

近来,随着市场环境发生变化,委外资金逐步向权益类私募“敞开怀抱”,一些表现较好的股票私募机构陆续拿到委外资金,私募也开始将委外视为今年的业务突破点。委外“蛋糕”巨大,但私募想要拿下委外资金并不容易。委外资金向来对合作方要求严格,对于私募更是严上加严,一些委外资金甚至要求私募“跟投”。一些私募另辟蹊径寻求突围,如以量化+打新策略吸引委外资金,或者绕开大银行专攻城商行等。

三、阳光私募机构最新市场观点

1)弘尚资产:17年全国固定资产投资规模“超预期“或存疑

  • 近期中观层面工业生产数据表现强劲,短期宏观经济基本面仍然呈现“稳中趋升”走势。


  • 海外方面,美股短期震荡有所加剧,大宗原材料价格有所调整,后续密切关注美联储货币政策基调变化。


  • 市场对于2017年全国固定资产投资规模认识存在偏差,目前阶段市场受高度关注的水泥、工程机械、及中游制造相关板块整体判断略偏负面。


  • 2017年需要重点跟踪中央经济工作会议关于“抑制资产泡沫,防控金融风险”相关举措落地实施对于市场可能影响。

2)和聚投资:再融资扩张模式承压,新政或促资金回流A股

  • 再融资新规的出台,除新规本身外,重要的是市场对未来监管政策大方向的判断。


  • 未来对于A股市场上,壳资源股以及缺乏业绩支撑的高估值中小市值股票或进一步降温。


  • 新增对再融资公司资金利用情况要求最近一期末不得持有大量“闲置”资金。将一定程度促进上市公司募集资金使用效率,有助于上市公司资金脱虚入实。


  • 短期,投资者对A股二级市场流动性的预期将得到提升,定增市场挤出的相对低风险偏好资金或更多关注基本面良好、高股息的权重类价值股。

3)星石投资:错过了前三轮改革,不要错过第四轮改革的福利宝箱

  • 二季度将由中央两会、“一带一路”论坛的召开奠定主线,由各省地方两会的政策细化制定、落地执行作为护翼,以十九大的全面筹备吹响号角,政策的全面推市将为A股市场注入新的动力。


  • A股市场可能成为本轮改革的核心受益者和改革政策平台。


  • 2017年,深化改革,狠抓落实,中国经济必将在这一年稳中求进,开创新局,迎接党的十九大胜利召开!资本市场也将在此预期下大概率积极调整,走势稳健向好。


  • 伴随国内农业供给侧改革,以及银行业推进“走出去”的步伐,股市“一带一路”板块、农业、基础设施板块将受益。

4)朱雀投资:赚钱效应有所下降,关键在于结构性机会

  • 刘士余在周日证监会新闻发布会上,强调资本市场的监管稳中求进的总基调,监管坚持稳中求进。


  • 上周成长股的表现强于周期,市场或再次预期风格切换,市场上行过程中资金轮动的表现,反映的是在风险偏好回升后的扩散效应。


  • 市场仍处于风险偏好的修复阶段,但随着指数的上行,目前或进入震荡期,波动将有所加大,在这个过程中应当把握市场的结构性机会。


  • 中期市场需要关注的风险,仍然关注经济基本面的走向、金融去杠杆进程以及海外美联储加息节奏。

5)重阳投资:经济高位稳定,通胀走势分化

  • 春节后国内旺季需求逐步展开,从微观调研来看下游需求稳中有升,工业品价格高位稳定。


  • 流动性层面,在前期的大幅波动后,近期无论是美元汇率还是人民币汇率都趋于稳定,全球长债利率也有小幅回落的迹象。


  • 随着节前TLF的陆续到期,银行间资金面稳中偏紧,半年以上同业存单利率继续上升。


  • 目前经济景气处于高位,春节后食品价格出现了超季节性下跌,PPI与CPI的分化可能进一步放大,这种现象值得关注。

四、阳光私募业绩表现:债券策略取得周收益冠军

上周A股市场上证综指微涨0.17%,而创业板指数则下跌1.15%,大多数板块赚钱效应一般。而债市方面,上周央行的公开市场操作对冲了大量的到期资金,债市平稳过渡。定向降准和TLF部分续做等传闻不时推动国债期货大幅上涨,虽然传言并未证实,但是国债期货贴水逐渐收窄,显示投资者情绪逐渐转向乐观。从各策略的业绩表现来看,受市场行情影响,上周(2017.02.10-2017.02.17)债券策略取得周收益冠军,周平均收益为0.25%,其正收益占比达86.42%,而股票策略周平均收益则有所下滑。

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五、阳光私募行业数据: 本月产品清盘数量环比减少58.50%

私募周报:171家私募忙调研,再融资和业绩预增成关注焦点

附表:

私募周报:171家私募忙调研,再融资和业绩预增成关注焦点

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