宋清辉：上市公司认购私募产品应紧密跟踪以防受骗

著名经济学家宋清辉指出，“私募基金准入门槛较高，最低为100万，一旦风险出现，损失十分严重。由于私募基金相对公募来说信息不太透明，上市公司如果要购买私募产品，应对其投资方案、资金转移、项目跟踪管理等紧密跟踪，以防受骗。”

合伙人失联，国民技术5亿元或被骗

读创记者 陈燕青

29日突然停牌的国民技术当日晚间公告称，旗下子公司和私募前海旗隆合作设立产业投资基金——深圳国泰，在累计投入5亿元后，前海旗隆相关人员突然失联，公司已向公安机关报案。记者周四前往前海旗隆办公地点福田区新世界商务中心查看，早已人去楼空。而国民技术相关人士对记者表示，目前公司正在积极核查相关情况，如有进展会及时公告。

▍合伙人前海旗隆失联

根据公告，公司曾于2014年使用闲置自有资金2亿元，曾购买前海旗隆的基金产品的稳健份额。至2016年11月基金存续期结束，收回投资并取得预期收益。

也许正是由于有此前的良好合作，国民技术加大投资。2015年11月6日，公司宣布，前海旗隆下设的子公司北京旗隆医药控股与国民技术全资子公司前海国民投资合作设立产业投资基金深圳国泰旗兴产业投资基金管理中心（有限合伙），国民投资累计投入5亿元。北京旗隆为普通合伙人和执行事务合伙人；执行事务合伙人独立管理合伙企业的日常运营，并对合伙企业的投资业务独立决策，国民投资作为有限合伙人不得参与及干预。

值得一提的是，去年底深圳国泰执行现金管理并取得收益，国民投资曾收到其分红5000万元。5亿元的投资获取5000万元的分红，收益率高达10%。

然而，国民技术29日晚的公告表示，目前前海旗隆、北京旗隆的相关人员失去联系，公司于28日晚间已紧急安排向公安机关报案，截至公告披露时，公司尚未收到公安机关是否予以立案的通知。鉴于此，公司股票申请停牌，停牌时间预计不超过5个交易日。

记者周四早上前往前海旗隆办公地点福田区新世界商务中心32楼现场查看，早已人去楼空。门口赫然贴着一张白纸，上面写着“该物业承租公司在11月3日已经退租……”记者致电业主，业主告诉记者，前海旗隆在上个月底就已搬走。而同层的私募基金人士也表示最近一个月再也没有见到公司工作人员。

▍前海旗隆为何方神圣？

资料显示，前海旗隆2014年4月1日登记成立。其前身是2006年成立的深圳市旗隆投资管理公司，公司法定代表人为徐馨漫妮，同时也是董事总经理，公司经营范围包括受托管理股权投资基金(不得以公开方式募集资金开展投资活动；不得从事公开募集基金管理业务)等。

尽管不是法人代表，但前海旗隆的核心人物是其创始人兼董事长代雪峰，毕业于华西医科大学，拥有20余年海内外证券投资、基金管理经验。代雪峰在2015年前后一度颇为高调，号称享有“医药巴菲特”之美誉，并宣称管理规模超过50亿元。

两年前股灾期间的7月6日，前海旗隆曾发布声明称，拟出资5000万元认购旗下股票型对冲基金，并承诺4500点之下不减少股票资产占比，择机增持优质标的，不卖空ETF基金，不卖空股指期货予以对冲操作。在宣布救市后的当天，代雪峰本人还发表了一篇《为国护盘第一天》的公开信，言之灼灼。

值得一提的是，记者查询工商资料发现，从今年8月22日起，前海旗隆进行了一系列的股东出资变更，代雪峰的出资额由11915万元变为零出资，退出股东名单，而徐馨漫妮的出资额变为11915万元，到了10月27日，另一自然人股东冯旭娜将其50万元出资额也调为零，而徐馨漫妮的出资额度增加到11965万元，持股比例高达99.7%。剩下的0.2917%由海口天地骏鹏投资咨询有限公司持股。

对此，深圳一位律师对记者表示，“目前案件仍然不明，但如果代雪峰一旦被证实涉案，即使股权已经转让也不能逃脱法律责任。”

前海旗隆目前在基金业协会备案的私募产品有14只，其中11只有托管人，1只为信托产品，而其他两只没有托管人的产品均为其他类私募投资基金。私募排排网数据显示，截至10月13日，旗隆达尔文科技对冲一期累计收益率为77.38%，今年收益为-0.92%，基金经理正是代雪峰。

一位不愿具名的私募基金经理表示，“只要有托管人，资金就难以转出，投资者不用担心资金被卷走，但是产业PE基金就难说，这类资金如果转投到其他公司，就不太容易受监管了。”

▍国民技术恐受冲击

此次踩雷的国民技术2010年4月30日上市，公司是国内金融IC卡芯片、金融终端安全芯片厂商。数据显示，公司前三季度实现营业收入5.38亿元，同比增长29.87%；实现净利润5053.69万元，同比增长7.48%。

国民技术子公司在与前海旗隆合作设立的深圳国泰旗兴产业累计投入5亿元，去年底收到分红5000万元，两相抵扣仍有4.5亿元的差额。

如果公司投入前海旗隆的资金最终无法收回，对公司而言无疑将产生冲击。数据显示，2014年、2015年、2016年国民技术净利润分别为1014.96万元、8600.63万元、1.01亿元，公司去年净利润仅1亿元，一旦计提相关损失，公司业绩将受到冲击。

记者周四致电公司询问相关事宜，公司相关人士表示，目前正在积极核查相关情况，如有进展会对外宣布和及时公告，恳请投资者耐心等待。

值得一提的是，国民技术在停牌的前一天还放量涨停，当日龙虎榜显示，买卖前五大席位均为营业部席位。由于近期芯片概念股遭到爆炒，11月该股大涨17.7%。

国民技术三季报显示，截至三季度末，公司前十大流通股东有两家公募基金和一家险资，两家公募分别是富国创业板指数分级基金和易方达创业板交易型指数基金，分别持有314.01万股和296.61万股，险资国华人寿-传统一号持股230万股。一旦公司股票下跌，如果上述机构目前仍持股，无疑将遭受损失。

此外，号称“定增大王”的刘益谦曾于4年前与其他六位自然人以17.95元的价格受让公司原控股股东中国华大持有的股份，由此国民技术也成为无实际控制人的公司。刘益谦目前持有该股2469.13万股，占比4.38%，为第一大股东。该股停牌前股价15.66元，但由于公司2015年年报推出了10转10派1元的高送转方案，因此刘益谦等受让方依然浮盈颇多。

▍部分上市公司认购私募产品

国民技术投资前海旗隆旗下的基金失联事件，也给上市公司敲响了警钟。

近年来私募基金发展壮大，管理资金规模已超10万亿元，一些上市公司也纷纷参与其中。根据不完全统计，今年超过20家公司出资认购私募基金。

今年10月27日和11月6日，南方轴承宣布出资2000万、1500万元向北京易迪认购“恒天财富稳泰24号私募投资基金”、向植瑞投资认购“植瑞聚鑫30号私募投资基金”。10月26日，华远置业公告认购3000万元歌斐蓝筹联盟精选私募基金；10月10日，诚志股份公告称以不超过12亿元自有资金认购中吉金投-资产共赢33号私募投资基金等。

此外，部分公司还参与设立私募基金。如6月29日，宇通客车公告称，拟投资不超过2亿元，由子公司投资宁波梅山保税港区智度惠真股权投资中心。7月7日，凯利泰公告称，与云南信托、上海淳元资产共同参与设立并购基金宁波淳元股权投资合伙企业，已在协会完成备案手续。

对此，北方一家券商投行人士表示，“上市公司认购私募产品，从目前看买的大多数是固收产品，权益类不多。而成立私募是为了以后的产业整合乃至将优质项目装入上市公司。”

著名经济学家宋清辉指出，“私募基金准入门槛较高，最低为100万，一旦风险出现，损失十分严重。由于私募基金相对公募来说信息不太透明，上市公司如果要购买私募产品，应对其投资方案、资金转移、项目跟踪管理等紧密跟踪，以防受骗。”