私募赴港上市再掀热潮 瑞威资产、天赋资本等私募资本运作频发

　　刚刚过去的11月，对内地私募而言，是不凡的。

　　2018年11月13日，瑞威资本每股最终定价为5港元，顺利在港交所敲钟上市。就在瑞威资产在港交所敲钟上市后的2天，另一家私募机构也开启了香港资本市场的布局。

　　根据港交所最新权益披露资料显示，2018年11月15日，天赋资本控股集团有限公司TALENT CAPITAL HOLDING GROUP CO.,LIMITED(以下简称：天赋资本)场外增持中国金融租赁集团(02312.HK)3.5亿股，占已发行的有投票权股份百分比21.78%，成为其第一大股东。

　　产业私募机构上市优势明显

　　从投资风格来看，瑞威资本专注的是商业不动产项目、不良资产项目以及城市建设项目的投资。据公开信息显示，目前瑞威资本管理合共10个项目基金及6个母基金，管理资产总额约为44.53亿元人民币。根据美国分析机构弗若斯特沙利文报告，就公司资产管理规模而言，其于2017年12月31日位列中国第十大不动产投资基金管理人。

　　天赋资本成立于2011年，专注投资环保科技、能源科技、生物科技及泛农科技等绿色科技领域的投资。据悉，截止2018年7月，天赋资本旗下已成功退出清算的基金达10支，已与9家上市公司建立合作，共同发展绿色科技产业并购基金；与11家地方政府建立合作，共同发展绿色产业发展基金，布局串起一条完整的绿色生态链。曾获得投中2017年度中国最佳中资创业投资机构TOP30、2016年度新能源与清洁技术最佳投资机构TOP10等业界认可。

　　业内人士认为，香港交易所正式宣布将拓宽现行上市制度，对于科技创新型企业是千载难分的机会，而随着能源、消费、环保意识和结构的转变，绿色科技更是具有全球效应的产业，产业背后金融服务未来将大有可为。在绿色科技产业投资领域已处于第一梯队的天赋资本此次入主香港主板公司，也被业界认为是其借助香港良好的投融资环境及自身绿色科技产业链的资源优势，实现布局全球绿色科技产业，打造全球绿色科技产业链最优价值的野心。

　　从投资风格来看，这两家积极布局香港市场资本运作的私募都是垂直于专一领域的投资机构。

　　要知道，投资机构的红利来自资本市场红利和行业红利两大块。资本市场红利是不稳定的且有周期性，而行业红利则不同，相对而言，深耕产业的投资机构可以拥有更多可被影响和可供整合的优质资产，未来获得细分行业的红利会体现在股权投资“募投管退”各个流程中。

　　业内人士称，深耕带来的是对产业的深刻理解，扎根越深，积累越多，先发优势会越多，带来的行业红利就会越多，而且持续向上的。在资本红利不确定的情况下，深耕产业型的私募会更稳健，从上市融资角度考虑，像瑞威资本、天赋资本这样的金融服务商当然会更有利。

　　私募机构赴港上市再掀热潮

　　其实，国内私募机构上市已经不是新鲜事。

　　2015年，九鼎投资（600053）首当其冲挂牌新三板后，中科招商、硅谷天堂、同创伟业、天图资本、达仁资管、菁英时代等二十多家私募机构纷纷登陆新三板。

　　就在当年，私募机构在新三板的融资总额超过千亿元。九鼎投资市值居然一度超过千亿元，和当时管理着3000亿美元的私募巨头黑石不相上下。中科招商在巅峰时期市值也一度高达1300亿元。

　　上市后的神奇让这批私募在知名度、品牌影响力、增加融资和投资机会方面都迎来了前所未有的收获。

　　与内地新三板相比，香港简直就是资本的沃土。首先，香港是首屈一指的人民币离岸中心，港币又是可自由兑换的主要货币，资金进出非常自由，资本市场的宽度足够。另外，香港市场资本市场更加多元且拥有大量的世界各地的机构投资者，视野更加广。

　　数据显示，港交所的融资额已经连续15年位居世界五大交易所之列，而最近8年中有5年位居世界第一。

　　据了解，2018年以来，已经有不下10家私募基金机构表态有赴港上市计划。其中包括在新三板被强制摘牌的中科招商。据悉，由于小股东股份回购价格一直未谈拢，为了开启新的退出通道，并且安抚中小股东情绪，中科招商不断发出再度上市的信号。2018年6月20公告称，中科招商正在与战略投资者接洽并且谋求在海外上市。

　　除了一级市场的私募外，以二级市场为主要产品的深圳东方港湾投资管理股份有限公司或也将加入私募机构赴港的大潮中。

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