华泰私募FOF搅局 低费率+混合风格PK中信国君

　　华尔街见闻获悉，华泰证券资管推出一只证券类私募FOF，初期募资3.06亿元，已正式运行。

　　值得注意的是，华泰私募FOF并非明星私募“拼盘组合”，更突出股票多头、宏观对冲和量化对冲三大策略的体系化配置。

　　私募FOF格局生变

　　今年以来，私募FOF成为市场热门产品。中信资管打响“头炮”，3月份推出六家股票多头私募的组合，云集了淡水泉赵军、千合王亚伟、景林高云程、拾贝胡建平、盘京庄涛和煜德靳天珍等明星基金经理。

　　随后，招商资管、国泰君安资管均推出了“全明星”概念的私募FOF。然而，上述券商的私募FOF普遍配置股票多头类产品，风险暴露过高。

　　中信私募FOF就是明显例证，旗下六个管理人均来自多头策略私募，在今年市场走势下滑环境下，并未起到风险分散作用，反而是100%的风险暴露。

　　更重要的是，六家私募在中信FOF产品的角色是投顾，而非管理人，更大意义上是营销色彩浓厚的通道型产品。

　　华尔街见闻了解到，华泰资管推出的私募FOF，突出大类资产配置思路，选择了七家不同策略的私募担任管理人，原则上有助于对冲风险。

　　据悉，华泰私募FOF七位管理人为：观富资产万定山、望正资本王鹏辉、少薮派周良、敦和资管徐小庆、永安国富肖国平、九坤投资姚齐聪、白鹭资管董坤。

　　多元资产+多元风格

　　华尔街见闻与多位业内人士交流发现，华泰私募FOF设计专业度更高，突出多元资产配置。

　　华尔街见闻了解到，七位管理人“分工”明确，兼顾主动进攻、防守、攻守兼备风格。

　　进攻型：观富资产、望正资本和少薮派为股票多头策略私募，兼顾价值、成长和周期轮动选股思路；

　　防守型：九坤投资和白鹭资管是头部的量化对冲私募，九坤擅长中证500类模型技术面因子选股，白鹭强项是基于基本面的量化多因子选股。

　　攻守兼备型：敦和资管和永安国富采用宏观对冲策略，具攻守平衡特征，兼顾自下而上和自上而下的风格。

　　可以看出，华泰私募FOF并非采用单一策略组合，通过上述三大策略实现二次分散风险。

　　此外，该私募FOF同样具有明星管理人特色。比如，观富万定山曾长期管理社保基金和大型央企企业年金；望正王鹏辉是知名“公转私”基金经理，侧重成长股挖掘；少薮派周良擅长风格轮动下的个股精选；永安国富肖国平是商品期货界风云人物；敦和徐小庆曾是卖方研究旗帜性人物，擅长自上而下宏观驱动投资；九坤姚齐聪和白鹭董坤为量化私募的头部代表。

　　采用“1+10”费率模式

　　由于采用多元策略，该产品是一只全天候FOF产品，所涵盖的产品策略十分全面，包括股票多头和多空策略、管理期货策略、宏观对冲策略、股票打新、量化多因子、定增、可交换债、信用债策略、利率债波段交易策略等。

　　华尔街见闻了解到，华泰私募FOF申购门槛是100万元，采取“1+10”费率模式，即每年固定管理费1%，超额业绩报酬按计提基准8%的部分提取10%。

　　可见，这明显低于证券类私募超额业绩提成20%的费率模式。

责任编辑：cp2