仟家信国际黄金市场评论1.19

中国经济数据疲软如预期 避险需求支撑金价

行情回顾

国际现货黄金周一窄幅震荡于1090附近，最高触及1089.26美元/盎司，最低下探1088.89美元/盎司，收于1089.08美元/盎司，上涨0.04美元，涨幅为0.00%。美国因马丁路德金日假期休市，缺乏重要数据，市场交投清淡。上周全球股市先后跌至熊市，避险情绪高升有助于金价反弹。

基本面

经济数据方面，周一欧元区公布的经济数据对市场影响有限。具体显示，意大利11月贸易帐44.09亿欧元，前值48.17亿欧元；意大利11月对欧盟贸易帐10.97亿欧元，前值12.96亿欧元。

尽管市场预期欧元在2016年初将因美国与欧元区利差扩大而下跌，但欧元随着投资者冒险和避险情绪的摇摆而上下波动。少有人认为本周的欧洲央行会议将改变这种避险态势。

多数分析师认为，短期内欧洲央行不会进一步放宽政策，但中期进一步放宽的大门仍然敞开。但尚且没有采取行动的“明显线索”，欧洲央行行长德拉基将在1月21日议息会议之后的新闻发布会上面临沟通挑战，他届时将设法暗示对进一步宽松持开放态度、且不对油价下跌做出太强烈反应。

原油方面。油价在周一的交投中窄幅波动，最终小幅收低2%。其中美国原油价格下跌0.55美元，收跌2.36%，布伦特原油下跌0.20美元，收跌1.58%。伊朗原油进入市场的忧虑始终施压油价。国际原子能机构周六宣布，伊朗已经完全执行了六方会谈下的核协议框架内容。这意味着伊朗石油出口的一大障碍已经清除。伊朗石油部副部长Rokneddin Javadi表示，“伊朗已下令每日增加石油产量50万桶，执行其制裁解除即增产的政策。伊朗在制裁解除后每日产量可增加50万桶。”

阿联酋能源部长称，在目前供应过剩的情况下，任何增产都会恶化当前局势。在针对伊朗的大部分制裁被取消后，他是第一个就伊朗增产发表评论的OPEC海湾成员国代表。OPEC原油市场报告对油价构成一定的支撑。石油输出国组织(OPEC)周一预估，因油价崩跌，今年非OPEC产油国的石油供应量降幅将大于之前预期，进而提振对OPEC原油的需求。报告显示，原油市场2016年供应过剩的状况将会有所缓解，而需求情况没有太大变化。随着美国页岩油供应增长停滞，OPEC竞争对手的供应降幅将加快，预计油市在2016年将开始达到平衡。OPEC在报告中指出，在美国领军下，2016年非OPEC产油国每日供应量将减少66万桶。OPEC上月的预估为减少38万桶。 OPEC称，“分析表明，2016年将是一个以供应主导的市场，也是市场开始恢复平衡的一年。在未来六个月，非OPEC产油国的边际产量会对持续的低油价很敏感。”非OPEC产油国的供应减少将缓解供应过剩的局面。供应过剩已经令油价跌至每桶28美元之下，至2003年来最低水平。OPEC从2014年开始转向保护市场份额，而不是扞卫油价的战略，帮助加速了油价的下跌。油价的下跌已经开始使得美国页岩油等高成本原油供应相对放缓开发进度，迫使一些公司延缓或取消金额在数十亿美元的项目，给一些未来的供应带来风险。投机空头头寸大增，油价回补风险加大。美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示，西德中质油的投机性空头头寸在截至1月12日当周增加15%，为2006年起有纪录以来最高。

中国方面。早间公布的数据显示，统计局数据初步核算显示，中国2015全年国内生产总值（GDP）676,708亿元，按可比价格计算，增速为6.9%，这是1990年以来的最低增速，彭博新闻社统计的经济学家对去年经济增速的预期和前值均为6.9%。

此外，中国四季度国内生产总值（GDP）同比增长6.8%，不及预期的6.9%；环比增长1.6%，不及预期和前值的1.8%。

去年前三个季度的GDP增速分别为7%、7%、6.9%。当前数据基本达成去年年初政府设定的年度GDP“7%左右”的目标。

此外，分产业看，第一产业增加值60863亿元，比上年增长3.9%；第二产业增加值274278亿元，增长6.0%；第三产业增加值341567亿元，增长8.3%。

李克强总理早先谈及GDP增速“破7”时曾强调：“我们从来没有讲过要死守某一个点，而是让经济运行保持在合理区间。”

近期中央提出的习近平去年11月初在定调未来五年经济增速时称，在处理“化解产能过剩”等艰巨任务中，允许一定程度的经济放缓，但无论如何不能威胁“到2020年经济增速不低于6.5%”的目标。

中国2015年GDP增速为6.9%，符合市场预期，创25年来新低，数据公布后，黄金快速走高5美元，最高至1090.81美元/盎司，因中国经济放缓推升市场避险情绪。

技术面

日线级别上，隔夜金价在1090美元附近窄幅震荡，1100美元关口依旧有强劲的阻力。指标上MACD红色动能柱持平，双线金叉开口收敛，KDJ双线向下，整体多空势均力敌。4H级别上，指标未出现明显改善，但若金价能够连续收在1080美元上方，则短期仍有反弹潜力。

（仅供参考）

仟家信24小时全国服务热线：400-098-9708，正式上线，欢迎新老客户垂询！

您可以通过回复数字“1”快速获取当日晚间所需关注重要风险事件和经济数据指南。公司其他产品与服务请浏览官方网站www.qjxgold.com

欢迎您将文章朋友圈，点击右上角按钮即可选择分享。您可以通过扫描二维码、搜索微信号QJX_GOLD 或在【查找公众账号】中输入关键字“仟家信”进行添加，感谢您的支持！欢迎您推荐身边的朋友订阅，您的推荐与关注就是我们最大的动力！

【免责条款】

本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变更，在任何情况下，我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与仟家信发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表了仟家信的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行交易买卖操作而导致的任何形式的损失。

另外，本报告所载资料、意见及推测只是反映仟家信在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。未经仟家信允许批准，本报告内容不得以任何范式传送、复印或派发此报告的材料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。如遵循原文本意的引用、刊发，需注明出处为“上海仟家信投资管理有限公司”，并保留我公司的一切权利。

【合作机构】

中国工商银行 NO.900162

中国民生银行 NO.002

交通银行 NO.1002

中国邮政储蓄银行 NO.001008000

浦东发展银行 NO.90002000

广东发展银行 NO.0136000

平安银行 NO.S288

中信银行 NO.010300

恒丰银行 NO.1001002

兴业银行 NO.AG0047

【联系我们】

公司地址：上海市浦东新区商城路660号乐凯大厦6楼

联系电话：021-5888 6889

网址：www.qjxgold.com

邮编：200120