私募年度成本已高达数百万 “扶优限劣”乃行业自律主基调

来源:来源:和讯名家 2016-09-11 10:53:00

摘要
金投私募网(https://simu.cngold.org/)09月11日讯,8月新增私募创今年新高大中型私募迅猛扩张尽管行业监管检查不断升级,“八一”大限之后私募管理人的数量恢复了可观的增长。根据基金业协会公示的最新信息,截至2016年8月底,基金业协会已登记私募基金管理人为17085家,相比7月

金投私募网(https://simu.cngold.org/)09月11日讯,8月新增私募创今年新高 大中型私募迅猛扩张

尽管行业监管检查不断升级,“八一”大限之后私募管理人的数量恢复了可观的增长。

根据基金业协会公示的最新信息,截至2016年8月底,基金业协会已登记私募基金管理人为17085家,相比7月底的16467家,又增加了618家,增幅3.75%,为今年以来单月增长数量之最。

其中,证券类私募由7月底的7609家增加到7800家,股权类私募由7238家增加到7626家,创投机构由1160家增加到1199家,其他类别则维持了上个月的460家。可见,证券类和股权类私募的备案都较为积极,股权类私募的增长比例达5.32%。

一直呈现增长态势的私募管理产品数量和管理规模在8月也取得可观的增长。数据显示,8月底已备案私募基金39704只,认缴规模8.03万亿元,实缴规模6.43万亿元,而7月底已备案私募基金达36829只,认缴规模7.47万亿元,实缴规模6.11万亿元,。

大中型私募队伍持续迅猛扩张。数据显示,截至2016年8月底,管理规模在20-50亿元的私募基金管理人421家,管理规模在50-100亿元的160家,管理规模100亿元以上的140家。对比7月份的数据,100亿以上的私募8月份增加了9家,50~100亿元规模的私募增加了22 家,20~50亿元规模的私募也增加了21家。

根据协会统计,私募基金行业的集中度有所提升。从2015年1月到2016年8月,50-100亿元管理规模的私募数量从60家增长到160家,增长 167%,而100亿元以上管理规模的私募数量从43家增长到了140家,增长233%。但同时相当数量的私募基金管理规模很小,截至8月底,管理规模 50亿以上的有300家,占比仅1.76%;1亿以下的有11618家,占比68%。

基金业协会秘书长贾红波在第三届中国(宁波)私募投资基金峰会上表示,私募基金行业竞争日益激烈,两极分化将逐步加剧。在当前宏观经济低迷的大背景下,资产收益率下滑,“资产荒”的问题越来越严重,私募基金行业的竞争将逐步进入拼业绩、比实力、做品牌的良性竞争阶段,强者恒强的局面可能会进一步强化,行业巨头将会逐步显露。银行、信托、保险等机构资金越来越青睐私募机构,能够进入合作机构“白名单”的私募机构将在竞争中处于优势地位。FOF的发展以及地方引导基金的发展也会强化这一趋势。优质机构将会生存得更好,劣质机构将会被无情地淘汰。新进入的机构,如果没有很强的股东背景、专业优势或资金资源优势,生存将更加困难。

私募年度成本已高达数百万 “扶优限劣”乃行业自律主基调

在行业自律管理日益加强之下,私募的隐形门槛在不断提高。初步估算,一个小型私募证券基金的年度运营成本不少于400万元,随着人力、房租成本提升,这个数字也将不断增大。此外,还有募集成本,即私募基金的固定管理费和业绩报酬有相当大的比重要分配给银行、券商、信托等渠道。随着相关制度的不断完善,私募基金的合规成本也在增加。私募基金行业除上述各种成本外,成活下来的机构的长期生存率也不容乐观。从海外对冲基金来看,1975年全美前100名对冲基金,至今只剩下不到5家,长期生存率极低。

如果说过去是私募基金行业的1.0时代的话,现在的私募基金行业已进入了2.0时代,进入了规范化、制度化发展的新阶段。面临新的形势、任务和挑战,私募基金行业如何积极应对,自律管理机构如何做好自律管理、推动行业持续健康发展,贾红波秘书长提出了几点建议:第一,依法合规运作,绝对守住底线;第二,聚焦投资主业,提升核心能力;第三,立足可持续稳步发展,避免规模冲动;第四,培育核心人才,倡导团队精神;第五,树立品牌意识,努力打造百年老店;第六,忠实履行责任,始终保持敬畏之心;第七,根植于服务实体经济,努力发挥行业价值。

值得注意的是,“扶优限劣”已明确为私募基金行业自律管理的主基调。贾红波表示,下一步,协会将坚持问题导向,把“扶优限劣”作为私募基金行业自律管理工作的主基调,秉承“服务、自律、创新”的宗旨,积极履行新《基金法》赋予的职责,凝聚各方力量,共同促进私募基金行业自律规范和创新发展,共同迎接私募基金行业2.0时代的挑战和机遇。

具体会进行几方面的工作:

第一,维护行业秩序,工作重心由事前登记、备案向事中事后的监控监测和自律管理转移,切实做到“宽进严管”。除了前面已经清理一批不合格私募,今后对于登记后未达到展业要求的机构,协会也将依据《公告》持续予以注销。

第二,努力优化行业生态,促进行业公平竞争,真正做到“扶优限劣”。再次强调分类监管,“服务一批、扶持一批、规范一批、打击一批”。

第三,积极整合行业资源,充分发挥行业的社会价值,真正体现社会担当。协会正积极推动私募基金行业自发组建投资联盟,帮助行业整合资源,形成合力。比如,由相关私募机构牵头,市场化运作,以“传承与创新”为宗旨的振兴中华老字号投资联盟正在筹备之中。

第四,用好三个“抓手”,探索创新行业管理服务新模式,切实推动行业发展。通过FOF机构动态掌握私募基金管理人的日常经营状况,了解行业实情,发现行业需求;通过引入托管、外包、律所等中介机构,利用市场化信用制衡机制,发挥中介机构的力量,更好地规范私募机构行为等。

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