私募做市仅限自有资金 有望带来千亿流动性

金投私募网（https://simu.cngold.org/）09月22日讯，9月14日，股转系统正式公布《私募机构全国股转系统做市业务试点专业评审方案》，标志着私募机构做市业务试点(以下简称“私募做市试点”)工作正式启动。

股转系统称，由于私募机构受监管程度等与证券公司有所差距，初期采取试点方式，并适当控制试点规模，首批试点机构数量不超过10家。那这不足10家试点私募如何筛选，以及将对新三板市场带来何种影响呢？

私募申请做市试点需满足8个条件

股转公布，申请在全国股转系统开展做市业务试点必读满足8个条件：

一是实缴注册资本不低于人民币一亿元，财务状况稳健；

二是持续经营三年以上，且近三年年均资产管理规模不低于人民币二十亿元；

三是申请机构及人员最近三年内未受过中国证监会行政处罚；

四是具有符合全国股转系统做市业务相关要求的业务实施方案和内部管理制度；

五是设有专门的做市业务部门，配备做市业务人员不少于5人，其中风控人员不少于1名；

六是做市业务系统符合相关技术规范，并通过全国股转公司的测试；

七是已成为中国证券投资基金业协会普通会员；

八是全国股转公司规定的其他条件。

28家私募初步符合申报试点标准

同花顺新三板根据上述条件中的注册资本、经营时间、资产管理规模，以及处罚记录，筛选出了28家初步符合标准的私募仅供参考，其中不乏朱雀投资，天星资本、天堂硅谷等明星私募。

上述私募基本满足申报资格，真正入选首批试点名单，还需全国股转公司设立的评审工作小组评审考核。

评审内容共25项，包含公司层面批准的做市资金额度、公司及管理层承诺一年内使用的做市资金等，最终按照稳起步、择优确定试点机构的原则，遴选出不超过10家私募机构进行做市业务试点。

25项私募做市评审内容

私募做市仅限自有资金 有望带来千亿流动性

关于私募做市，市场最期盼的莫过于带来增量资金，从而缓解新三板市场低迷的流动性，但值得注意的是，股转在《就启动私募机构做市业务试点答记者问》中提到，私募机构不得使用受托管理的客户资金进行做市，做市资金来源仅限于其自有资金，这将对私募资金入市规模大打折扣。

同花顺新三板筛选出的28家私募中，共21只私募自主发行资金规模超20亿元，粗略估计能为新三板市场带来660亿-1100亿元的流动性，仅供参考。

自主发行规模超20亿的21只私募

32家公司有望率先受益私募做市

私募做市启动后，私募目前已参控股的新三板公司有望率先受益。同花顺新三板根据上述28家私募机构，统计出共有7家私募参控股32家新三板公司，其中，天星资本参控股公司达25家。持股比例最高的私募是北京艾亿新融资本管理有限公司，持有国铁科林42.31%的股份。

32家新三板公司中，创新层公司有9家，基础层公司23家；做市转让公司15家，协议转让公司17家，这17家协议转让公司更是有望先尝私募做市头啖汤。

17家协议转让公司

值得注意的是，股转在私募做市试点答记者问中提到，私募机构做市标的不得为其作为基金管理人的基金(或资产管理计划)直接或间接持股百分之十以上的股票。即，上述17只股票中，国铁科林、了望股份、成明节能、库客音乐、北信得实、优创股份，6只股票不能由表中对应参控股的私募进行做市。