当年100股茅台现在可买一套房 更有私募浮盈14亿

　　八万股民的胜利，当年100股茅台现在可买一套房，更有私募浮盈14亿

　　“懂私慕”来源：一起读懂私募

　　

　　本世纪来A股首只1000元以上的股票诞生了，这也是A股市场首只“真正意义”的千元股！更有私募浮盈14亿

　　若从上市持有至今，100股茅台现在可买一套房。如果十多年前，花100万买贵州茅台，拿到现在可以挣到将近2亿元左右。这个涨幅可以秒杀深圳房价。

　　八万股民的“胜利”：当年100股茅台现在可买一套房

　　6月27日上午10时19分，贵州茅台股价突破千元大关，第一次站上1000.20元/股的关口。随后贵州茅台继续攀升，来到最高的1001.00元/股，但很快回落，截至收盘，贵州茅台再次回归千元以下。

　　自2019年以来，贵州茅台的股价就一路上涨，累计涨幅已经达到了69.16%（同期上证指数涨幅为20.40%）。数据统计显示，在2018年市场单边下跌的情况下，贵州茅台的股价曾回落至509.02元/股，股东户数也从2018年底的10.77万户缩减至今年一季度的8.06万户。不过，随着贵州茅台股价再创新高，没有被股价回撤吓退的持有者最终迎来了“价值投资的胜利”。

　　而依照此前公告，贵州茅台2018年年度权益分派股权登记日就是今日（2019年6月27日），公司每股将现金红利14.539元。

　　经过这些年的分红及派息，截至2019年6月27日，盘中最高的复权后股价为5259.68元/股，而从涨幅来看，若按期间最低价计算，上涨超过200倍。也就是说，如果十多年前，花100万买贵州茅台，拿到现在可以挣到将近2亿元左右。这个涨幅可以秒杀深圳房价。

　　如果当年买一手茅台，现在价值超过50万，在有些三线城市可以买套房了。

　　数据显示，按照未复权的股价计算，贵州茅台是本世纪以来首只千元股。

　　据证券时报e公司报道，“老八股”中曾诞生过两只千元股。曾经的“老八股”龙头真空电子，发行价就高达365元，一年半的时间里，股价连翻6倍。其股价在1992年4月14日便达到1030.10元（不复权，下同），此后一路上涨并在1992年5月25日，盘中一度涨至2587.50元。此后，真空电子更名为云赛智联，目前仍在A股上市，但当下股价只有7.81元。

　　茅台的千元之路 

　　18年零10个月，跨越了三轮较大熊市，股价从500元到600元，耗时仅仅两个月！贵州茅台是的破关之旅，可谓一发不可收拾！小编给您一图梳理↓↓

　　图片来自央视财经

　　市值碾压中石油，超过2016年贵州GDP

　　据中国基金报报道，同样是价值1.2万亿元级别的超级大盘股，千元股价的贵州茅台的市值已经“打败”中石油。

　　茅台和中石油背后的经营数据却是天差地别：据贵州茅台2018年年报，该公司当年共生产茅台酒基酒4.97万吨，系列酒基酒产量2.05万吨，酒类产品营业收入总计753.64亿，而茅台酒就占了约87%。而中国石油则在2018年共生产了8.9亿桶（约合1.25亿吨）原油、3.6万亿立方英尺天然气，营业额达2.35万亿元人民币。

　　贵州省2016年、2017年、2018年GDP分别为1.18万亿元、1.35万亿元、1.48万亿元，贵州茅台的市值超过贵州省2016年的GDP，相当于2018年GDP的85%！

　　白酒为何成为机构心头好？

　　茅台股价突破千元背后，机构“抱团”是主要原因之一。

　　Wind统计显示，截至今年一季度末，基金、券商、外资等机构对茅台持股比例合计约为15.06%，而去年年末这一比例为13.47%，机构持股比例进一步提升1.59个百分点，提升主要来自于陆股通的贡献。去年年末，陆股通持有贵州茅台7.96%股份，到了今年一季度末，持仓比例已达9.62%。

　　此外，汇金、证金等“国家队”也是贵州茅台的持股大户，截至一季度末，汇金、证金持仓比例分别为0.86%和0.64%。除了一些指数基金和消费主题基金，某第一梯队公募的中小盘基金甚至重仓了茅台。

　　截至今年一季度末，基金券商以及陆股通等合计持有五粮液18.3%股份；同样，证金、汇金亦重仓五粮液，在基金持股方面，易方达、汇添富等老牌公募旗下均有20只及以上的产品持有五粮液。

　　私募浮盈14亿

　　如果从年初不足600的“开年价”算起，茅台的年内涨幅为66.67%；如果从去年10月524元的“低谷”来看，茅台在这轮的趋势里上升了90%。。。如果再狠点，从03年9月的历史大底起步，茅台复权后的股价涨幅，达到了令人乍舌的202倍！

　　作为国内价值投资的标杆，贵州茅台，向来都是咱私募圈、尤其是百亿私募们的标配。

　　但是由于目标盘子过大的缘故，大多数私募基金的草蛇灰线都隐于幕后，大众对“茅台私募”的广泛认知还停留在“国酒吹”但斌和“死忠粉”董宝珍身上。

　　在今天的大好日子里，自然少不了这些大佬的“贺电”：

　　值得一提的是，根据私募排排网的数据，但总执掌的“东方港湾投资”也走出去年阴霾，其产品净值于近期反弹明显，还创下了历史新高：

　　关于这点，究竟是茅台立功还是纯属巧合，这事还真不可查。。。但斌嘴上对茅台情有独钟，但在去年的某段敏感时间里，确实传出过清仓茅台的流言：

　　实际上，茅台此次的私募赢家还另有其人。

　　根据茅台的一季度数据，除去一般法人持股及沪股通，共有16家机构持有超过100万股的股票。在公募扎堆的海洋里，第九股东、私募机构“瑞丰汇邦”显得鹤立鸡群。

　　这家15年才过了中基协的备案，所发产品在收益上参差不齐、盈亏各半，但茅台这一仗打得着实漂亮。

　　根据公开信息显示，这家私募股东，是去年四季度才上车的新军，其期末持股为359万股，且今年一季度持仓未变。。。假设它二季度也按兵不动的话，这家私募的浮盈已经达到了14亿元！

　　专家称估值已处中高水平，职业投资人：不猜茅台上限

　　自2016年白酒周期开始，茅台股价自200元上涨至今，不少投资者对于茅台股价一直“恐高”，其中不少投资者过早“下车”遗憾地踏空了茅台。

　　香港博文基金董事长王文（知名博主@股道热肠也）认为，下半年贵州茅台恰逢估值切换窗口，今年茅台全年业绩在430亿元或450亿元也好，到550亿元也罢，目前的估值都不高估。“如果按照550亿来估值的话，现在茅台就便宜了，如果按照450亿元来估值现在就合理。所以我觉得茅台未来怎么走都可以，股价上涨到1100元、1200元也都合理，下跌到900元也没问题，茅台现在就处于这样一个合理的区间。”王文告诉《红周刊》记者，对于茅台这种成长股来说，投资者就应该看中它的时间价值，有些投资者现在可能觉得茅台估值合理，甚至稍微贵一些，但是到了明年茅台估值应该就是便宜了。

　　“我们不要猜测茅台的上限，只要业绩驱动因素还在，我们就不知道股价会涨到多少。总而言之，我认为茅台目前的价格是合理的，至少来说不贵，没有高估。”王文说。

　　职业投资人马喆也表示，“这个心理关口早晚会突破，而且会多次突破。我认为，茅台突破1000元之后不会一骑绝尘。”在他看来，茅台股价突破1000元对于长期持有茅台的投资者没有太大意义。

　　首创证券研发部总经理王剑辉表示，贵州茅台基本面势头较为强劲，作为传统行业龙头股，表现出成长性的特征，在A股中是特例，容易受到投资者追捧；今年的上涨是对去年的回补，而大盘则受到外部经济环境影响，回暖缓慢。

　　王剑辉表示，贵州茅台价格是否突破千元更多是心理作用。根据WIND数据，截至25日，贵州茅台的动态市盈率27.51倍，静态市盈率35.08倍，市净率9.95倍。从估值角度看，王剑辉认为，贵州茅台估值确实不低，并非历史最高水平，但处于中高水平。

　　2019年以来，高盛三次调高贵州茅台的目标价，分别调高5%、13%、20%。国内券商中，中金公司、太平洋证券、华创证券等也在近期给予贵州茅台“买入”或“强烈推荐”的评级。但市场上同样有券商对贵州茅台看空，4月18日，晨星分析师给出贵州茅台“卖出”评级，认为股价涨幅较大，超过公允价值。

　　2019年第一季度报告显示，贵州茅台一季度营业收入为216.44亿元，同比增长23.92%，归属于上市公司股东的净利润为112.21亿元，同比增长31.91%。

　　华创证券在6月2日发布的研报中表示，维持目前盈利预测，对贵州茅台12个月目标价予以当下估值平移，上调目标价至1150元。

　　华创证券称，茅台作为核心资产的稀缺性，作为最稳健资产的稀缺性，未来料将保障其高估值溢价的能力，更多比例长线价值理念资金入驻A股的趋势不会变，有理由相信贵州茅台估值国际化就在这两年。

　　机构指飞天茅台或将冲破2700

　　6月20日，太平洋证券分析师黄付生称，考虑到定价的合理性和持续性，按照 2020 年的合理估值水平，即 25 倍 PE 对公司进行定价，目标价为 1030 元，对应 2019 年的 PE为 29 倍。而中金之前则上调茅台目标价至1250元。

　　具体到茅台酒的价格，太平洋证券指，由于整体上茅台供不应求，价格加速上涨。目前，普通飞天茅台的一批价超过2000元/瓶，终端价接近2300元/瓶，且表现坚挺。预计，2019年下半年茅台酒供不应求的局面还将延续，普通飞天茅台的价格继续小幅上涨，向购买力等同效果下的2474元进一步靠拢。2、明后两年量增有限，在不考虑提高出厂价的前提下，判断价格分别在2550元和2630元附近。如果公司提高出厂价，那么终端价大概率冲破2700元。

　　另外，依照国金证券的行业监测，飞天茅台53度500ml装，6月第二周的市场价格已经达到2499元。

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责任编辑：石秀珍 SF183