巴菲特为啥增持GM

巴菲特在2014年致伯克希尔股东信中提到他有兴趣投资的公司的六条标准：大采购规模(税前收入至少7500万美元，除非该业务将融入我们现有业务单元)，持续盈利能力(我们对未来预期和打翻身仗不感兴趣)，不错的股本回报率，极少或零债务，管理层到位(我们无法提供)，业务类型简单(我们不了解有大量科技含量的业务)，提供报价(我们不想浪费时间，对价格未知的交易进行即使是初步的讨论)。

我们来看GM的这几条具体怎么样。

(1)大采购规模：2015Q3税前利润31亿美元，同比增37%，远高于7500万美元(不过，净利润13.6亿美元，下降1.4%);

(2)持续盈利能力：2012-2014年，归属于普通股股东的净利润分别为48.59亿、37.70亿、28.04亿美元(主营业务提升，但因巨额的召回和重组等相关费用，使净利润远低于上一年);

(3)股本回报率&债务：2008年金融危机爆发时，通用进入破产保护程序，美国政府在2008-2009年以495亿美元持股60.8%，拯救了通用汽车，完全撤资后，共收回约390亿美元，亏损105亿美元。现在这些都成历史了，呵呵;

(4)管理层：玛丽·博拉，是通用汽车史上首位、也是全球汽车工业极少见的女性CEO，升任前是通用汽车全球产品开发、采购及供应链执行副总裁，目前任职CEO近2年;作为通用重中之重的中国市场(年销量占全球的1/3左右)，也出现了首位华人总裁钱惠康;

(5)业务类型：汽车制造，主要有别克、雪佛兰、凯迪拉克、GMC4个核心汽车品牌，符合巴菲特业务类型简单的标准;

(6)提供报价：跟小散无关……

在歇菜的那些年，通用(市值500多亿)被丰田(市值近2000亿)超越，成为全球汽车业老大，要重新夺回销量冠军，同志仍需多多努力别再发生大规模召回了……