投资技巧之如何做好期货品种选择

期货行业，人们比较喜欢分享“成功经验”，于是各种法则，策略层出不穷。虽然一些带有错误的引导性，但其流传和火爆程度经久不衰。例如，一直被技术派奉为圭臬的“选择最适合自己的品种，严格遵循信号操作”，对于技术狂来说，或许这样做就可以心无旁骛，以建立稳定的交易系统，但是如果信奉基本面分析的投资者也照搬此教条作为原则，则其分析水平就很令人迷惑。

研究期货品种主要是研究其涨跌趋势的，若果投资者只把自己的注意力集中在品种的供需面做纵向分析，而从不对各品种之间的价差关系作横向分析，其成功与否看的只是个人的运气，因为后置才是决定的关键。

例如，铜产量的增加会引起市场供给增多，但是要因此判断铜价格将会下降就显得很粗糙了。分析局势要多方面分析。例如，关心其“朋友”铝和锌的状况。当两者产量同时增加，并且增加的速度大于铜，那么铜价应该上涨还是下跌?但若此时正处于牛市，铝和锌大幅上涨，而铜价转入振荡。那么能否把铜价的相对弱势看成对“产量利空”的反映呢?所以对同走势做判断是需要在转换一个角度供需变化引发的涨跌，只有在其他品种供需面恒定的情况下才有意义。

事实上，我们发现供需的变化只有在相对水平上才有意义。那些供需偏紧的品种在牛市中，通常会成为领涨先锋，而在熊市中则跌幅相对有限。但如果我们不研判市场大势，不将各品种基本面做横向比较，执着于某个品种单独的信息影响，结果往往是陷入误区，成为“供需输入，涨跌输出”的数据工厂。

在期货市场上，对行情的研判，仅只是第一步，而对品种的选择决定了操作的难度，举例来说，那些擅长基本分析的左侧交易者，策略上选择在市场调整时分批买入，以期望在市场强势回归中获取波段利润。而为了保障交易整体的平衡以及规避预测失误带来的风险，通常会设定一定比例的保护性止损。这时，选择品种的重要性会显得尤其突出。在跌势中，我们经常可以看到，供需面偏紧的品种总是最早企稳回升，而此时领跌的品种或许已经发出了止损信号。这意味着，同样的操作策略应用在不同的品种上时，最终的操作绩效却天差地别。最乐观的情况下，仓位已经开始实现获利，而最悲观的情况下，仓位已经被清除出局了。

不仅对于那些波段操作者来说，品种的选择将对资金效率构成巨大的影响。在长周期分析面前，品种选择的重要性也随着时间的延伸变得更加明显，对期货市场长期趋势的观察印证了这个观点。

对整体市场的分析为投资者指出了交易方向，交易信号为投资者确定了买卖依据，而真正在交易过程中起到保驾护航作用的或许是选择合适的品种。这种对品种选择的重视，不仅令交易和预测实现了对接，更为投资行为本身增添了一份理性与谨慎。