市场期待券商重振雄风

昨日收盘两市涨跌不一，不少投资者都将“责任”归结到券商的头上——作为领跌板块，券商受责难并不意外。除券商外，昨日银行股也呈现震荡下行走势。在勉强保住3500点大关后，呼吁券商“英雄归来”的声音正逐渐增强。有投资者统计，今年券商曾有5次充当了大盘保卫者的角色，当然，更多人会记起去年同期，券商一路疯涨的现象，想要A股涨涨涨，又怎能缺少券商搭台唱戏呢?

■ 深圳特区报记者 郑安之

● 忆往昔，券商吹响冲锋号

当我们把时钟拨回到一年前，牛市刚刚拉开大幕时，券商勇敢打响了第一枪。回顾一下领头羊中信证券的走势，从2014年11月20日起，中信证券从每股14.40元起开始腾飞，一个月后的12月19日，股价已经来到了32.23元，成功翻一番。稍作调整后，由于今年1月17日突破了37元的高点，成功点燃了市场情绪。

中信证券去年同期的意气风发当然有业绩支撑，在全国119家证券公司4.03万亿元的总资产中，中信证券以3484亿元的强大资产排名第一，而787亿元的净资产也令其傲视群雄，净利润再拔头筹、营业收入位列第二等成绩让中信超越了野村证券，成为了亚洲第一券商，全球范围内仅次于高盛、瑞银、摩根士丹利，位居第四位。

1年之后，几经波折的中信证券依然实力雄厚，但不可否认的是，近期公司逐渐失去了投资者颇为看重的“上涨势头”。昨日早盘即有负面消息传来，国际评级机构标准普尔将中信证券及其子公司中信证券国际公司的长期发行人信贷评级由“BBB+”降至“BBB”，评级展望为“负面”。标普认为，中信证券的业务会受到影响，而市场风险上升将削弱其资本实力。

而52.85亿元的资金出逃，也令证券尴尬地成为昨日最不受投资者待见的板块，其中9.09亿的净资金出逃，让中信证券再添尴尬。

不过从市盈率角度来看，与1年前相比，券商板块要更健康一些，仍以中信证券为例，其现在的动态市盈率仅为10.6倍，相当于去年同期1/4的水平。

● 今年至少5次扶起大盘

在今年7月8日沪综指创下3373的低点时，7月9日券商率先反弹，申万宏源、国泰君安等10只券商股涨停充当了救市英雄;与7月9日几乎相同的一幕出现在8月27日，在2850点出现之后，券商又带领权重板块冲出低迷走势，光大证券等3股涨停;有意思的是，券商的几轮大涨出现了“你方唱罢我登台”的现象，9月16日的券商板块大涨出现了山西证券、东兴证券和长江证券3只新的领头羊;而11月初出现长期横盘的情况下，广发证券和兴业证券率先拉升，在11月4日—11月10日期间，多只券商股涨幅甚至高达50%，其中东兴证券涨幅甚至高达60.97%;今年属于券商的第5个大涨行情发生在12月2日，板块集体涨停。

属于2014年年末的“黄金岁月”，主要功劳恐怕是受到“沪港通”消息的刺激影响，进而带动了全民做多的情绪，与之相比，今年券商尚未出现大规模行情，恐怕与消息面缺乏利好有一定关系。而注册制长期利好一说，还有待时间检验。

● 长盛不衰依然值得信赖

看空券商?恐怕连新一拨“韭菜”都不敢如此妄想。部分券商研究员与市场分析人士对记者表示，券商板块短期或许偶有动能不足的现象，但中长期仍值得信赖。西南证券研究员 王鸣(专栏) 飞本周一通过新鲜热辣的研报表示，研究团队认为2016年证券行业仍将保持稳健增长，并将出现4大趋势：1、行业佣金率将继续加速下滑，但预计对收入的影响将变得有限;2、IPO重启和注册制预期到来，券商投行业务收入仍将保持稳定增长;3、2016年券商自营业务收入仍有望维持正增长;4、明年券商融资融券业务增速仍有望达到20%以上。

太平洋证券也认为，虽然证券行业业绩增速有所下滑，但业绩逐渐趋稳，经纪业务、两融业务、投行业务均有回暖迹象，资本市场也稳中有升，整体利润增速有望维持在160%以上，随着市场的企稳，资本市场改革频度、力度加大，证券行业因此受益，给予行业“看好”评级。