私募中的“万科”万丰友方 追求稳定回报

今年A股的大涨大落使得很多私募机构旗下的产品净值走势波动大，相对而言上海万丰友方投资旗下的产品却表现出了“稳”的特点。这家成立于2003年的私募机构，由于核心团队来自于万科，使得其有着私募中的“万科”之称。公司副总经理、投资总监陈益和在接受界面新闻采访时表示，“在公司尚未独立时，公司通过给万科员工做基金而积累了一些客户，而目前公司依旧注重风险管理，寻求给客户以稳定的回报，而不是盲目追求高收益。”

万丰友方旗下产品包含贯富添利、稳健系列、避险系列、积极系列、贯富系列以及贯聚系列等6类。从旗下产品过往业绩可以看出，避险系列和稳健系列成为公司的代表产品。根据私募排排网的数据显示，“万丰友方避险增值1期”以及“万丰友方避险增值2期”自成立以来累计收益都超过50%。上述两只产品均成立于2009年6月17日，截至今年11月30日，这两只产品的累计净值分别为1.8214元和1.5866元，累计收益分别达82.14%、58.66%。“万丰友方稳健成长2期”以43.80%的累计收益成为该公司目前收益第三高的产品，截至11月30日，该产品的累计净值达1.4380元。

今年，万丰友方发行了12只产品，有10只公布了业绩变动。其中，表现最好的是“万丰友方贯富添利4期”，截至12月18日，该产品最新净值为1.0885元，累计收益8.85%。

在今年新发产品中，避险系列仍为主要产品，新发数为3只。但从这三只产品目前的净值走势来看，其表现远远逊色于先辈产品“万丰友方避险增值1期”与“万丰友方避险增值2期”。根据万丰友方官网公布的信息显示，公司在今年7月、9月以及11月各自发行了一只避险系产品，分别为“万丰友方避险增值3期”、“万丰友方避险增值5期”和“万丰友方避险增值6期”，截至11月30日，上述三只产品的净值分别为1.0033元、0.9894元、1.0000元，净值波动并不明显。值得注意的是，“万丰友方避险增值3期”成立于今年7月22日，时值股市二次探底，但该产品随后的净值走势并未随行情的衰落而陷入低迷。陈益和对界面新闻介绍，“公司的主要产品是避险系列产品，采用的主要是动态避险投资模型，这个模型给了一个风险底线，就是为了保证本金安全。”据了解，动态避险投资模型要求配置资产和进行投资组合调整，以实现避险目标。该模型使得基金通过选择投资时机、选择投资对象、调整持仓比例等方法，优化和增强投资效果，尽量提高本基金整体的投资收益。不过，这个模型虽然能使基金规避一定的风险，但也意味着放弃了一些高收益的投资机会，这也使得万丰友方旗下的部分产品在净值比较上没有太大优势。

此外，万丰友方今年也新发了2只投资新三板的产品“万丰友方新三板1号”、“万丰友方新三板2号”。其中，新三板2号截至12月18日的净值为0.9392元，累计收益下跌6.08%。新三板在今年火爆异常，11月24日，全国股转系统发布的《全国股转系统挂牌公司分层方案》也是将市场对于新三板投资的预期推向了一个高潮。陈益和告诉界面新闻，“投资新三板的原因主要是因为它可选择的数量比较多、机制比较灵活，还有就是价格比主板便宜。”但是，流动性目前仍是制约新三板发展的主要问题，这也使得当前诸多投资新三板的私募产品净值普遍不高。对此，陈益和也表示希望新三板分层到最后可以对投资者放开，把流动性做起来。