私募：跌破前低可能性不大 把握急跌缓涨节奏

私募排排网  (微信simuppw)01月07日讯 今日沪深两市早盘低开重挫，仅仅交易15分钟，便两度触发熔断机制，开盘不到半小时便休市。值得一提的是，今年来才开市4天，这已经是第2天连续4次5%和7%的熔断提前收盘。中国股市问题到底出在哪儿?接下来的市场行情会怎么走?是否会跌破前期2850的低点?私募排排网为此采访了海润达投资 仇天镝(专栏) 、兴业投资黄华艳、鼎钧资本汪培、峻谷投资李树伟，他们表达了自己不同的看法。

中国股市问题只能在发展中解决 主要体现在五方面

私募排排网：2016年开局不利，开市4天2天连续4次5%和7%的熔断提前收盘，让投资者始料未及，中国股市问题出在哪儿?

海润达投资仇天镝：美国有连续加息的预期，人民币贬值，加之国内经济不振，这些都是影响股市最近下跌的主要原因。

兴业投资黄华艳：不得不承认近期人民币波动加大，贬值预期变成现实，汇率波动加大股市震荡，中小企业困境难改，因而股指大幅下挫成了情理之中。

和存投资张文思：中国股市目前面临的问题，表面上看是因为熔断机制造成的恐慌抛售，但深层次的原因还是来自经济基本面，也就是经济增长放慢和转型改革时期的阵痛，包括现在人民币贬值也是因为这个问题。另一方面，宽松的货币政策在一定程度上可以给股市兜底。

鼎钧资本汪培：2016年中国股市的波动主要体现在以下几个方面：1、大小非的减持解禁带来的对投资者心理层面的冲击;2、经济层面不景气，供给侧改革将加剧宏观经济的L形持续时常不确定;3、人民币贬值及美元加息等因素，导致资本外流，国内流动性短期趋于偏紧;4、注册制的加速推出导致估值中枢的整体下行;5、国际局势的不稳定(沙特伊朗、朝鲜氢弹等)。

我们依然坚定看好鼎钧资本的三大产业投资机会。此阶段的资本市场需要政府更加透明开放的出台政策(大小非减持、注册制、熔断、金融改革等)并及时做好解读，解铃还需系铃人，现在能够解决经济大部分症结的关键点仍在资本市场!

峻谷投资李树伟：中国股市历史比较短，投资者以散户为主，暴涨暴跌更为剧烈。中国股市在很短时间内，要完成改革发展成熟的任务，各种力量交织，错综复杂，改革发展的脚步又不能停，既要稳定，又要发展，不干预市场不行，干预过度也不行，问题之难，世所罕见。一面是整体高估值，一面要在将来推出注册制，一面是蓝筹股比较便宜，一面是题材股盛行投资者不看业绩，一面是产业资本、保险资金积极增持举牌，一面是大量公司的减持压力。一面是涨跌停限制，一面又是熔断机制，到底是控制风险还是放大风险而限制了流动性，谁能说得清。一面是国内创新蓬勃发展，奋起直追世界先进水平，一面是传统产业产能严重过剩，亏损低迷。一面是国内改革发展事务繁重，一面是地缘政治升温。

中国股市的问题，不能在短时间解决，只能在发展中解决，同时保障稳定，不发生系统性风险。管理层要发挥智慧，尽可能的防范系统性风险。投资者要做的是不盲从，看清股市的大方向，控制好风险，对有价值的严重低估的股票要抱有信心。

   瀚信资产陈天明：新年开局出现2次熔断主要是三个因素造成：人民币继续贬值、上市大股东减持潮临近和熔断引起了市场流动性恐慌，造成了股市下跌。前面两个因素是本次下跌的触发因素，但因为熔断机制的设置不太适合中国股票市场的行情，放大了市场的恐慌情绪，导致市场近期出现了非理性的恐慌式暴跌。

跌破前期低点的可能性不大 把握急跌缓漲的节奏

私募排排网：请问接下来的市场行情会怎么走?是否会跌破前期2850的低点?

和存投资张文思：我们认为今年股市会是震荡市，而不是另一个股灾。上半年经济可能还没进入复苏阶段，所以股市还会比较低迷，但中长线投资者可以逢低吸纳。等到下半年，股市就会逐步站稳，开始慢牛行情。

兴业投资黄华艳：不会跌破前期低点，目前在3000点附近政策密集出台，今年猴市把握急跌缓漲的节奏即可。

峻谷投资李树伟：短期市场悲观情绪蔓延，利空因素也比较多。但需要紧密关注管理层的政策。盲目杀跌也不可取，关键看手中的个股及仓位控制。估计经过短期剧烈暴跌后，市场有望企稳，跌破前期低点的可能性不大。

鼎钧资本汪培：市场短期四个交易日内连续两次熔断，投资者恐慌情绪进一步加剧，可能导致踩踏事件的发生，市场整体的走势将偏向于弱势，当然解铃还需系铃人。短期先看市场回补缺口后，若症结不除，市场将继续下探。若症结解除，有增长潜力的行业将率先反弹。

海润达投资仇天镝：从经济基本面看，国内经济不振抑制了股市的上涨空间;从技术面看，目前正展开大C浪，破2580点是完全有可能的，但经济刺激政策也有可能导致大C浪失败。

新隆盛投资陈明：上证指数从12月28日开始，确认大B浪反弹结束，目前走在走大C浪，A浪下跌走了53天，B浪反弹走了79天，C浪截止今天才走11天，时间上远远不够，所以接下来震荡下跌的可能性更大，按正常情况，C浪创2850低点的可能性是非常大的。

   瀚信资产陈天明：如果从宏观基本面和流动性来看，上证指数足够可以维持3000点。但因为熔断制度的出台，造成了流动性恐慌，其杀伤力不逊于15年6月份的强行去杆杠。我个人认为如果管理层不对制度进行完善，可能会重蹈覆辙，出现六月份市场踩踏事件，跌破前期2850的低点也是有可能性的。