信托 不能闭着眼睛买了

　　来源：石榴询财

　　几乎每天，老南这里都能接到N个金融产品的咨询。

　　今年以来，有个非常明显的迹象，大量金融产品，底层资产的品质，明显降低。

　　包括这么多年，一直以“刚兑”宣传的信托。

　　照例，先说故事：

　　一客人拿来某房地产信托来咨询，老南一眼扫下来，就觉得有点别扭。

　　如项目所在地，写的是XC。酷爱旅游的老南，完全没印象。一般项目介绍所在地时，都会在地名后，加上行政区划，如某某市、某某县之类。为啥这个没有？

　　结果一搜索，果然，是西南某县。这已经不是3、4线了，属于7、8线了。所以，这个“县”加和不加，客户心理接受度，是完全不一样的。

　　考虑到“货币化棚改”已大幅减少，这些穷乡僻壤的地产项目，未来有人买吗？如果卖不掉，这些项目如何兑付？

　　再往下看，哟，不错，用了这个省省会城市的土地抵押，位置看上去还不错，而且材料宣传，同一地块的已建项目，去化率高达97%。

　　不过再细查一下，发现问题了，这个抵押的地块，土地性质是公寓。而去化97%的地块，土地性质是住宅。这能一样嘛？

　　也就是说，这个项目，本身的品质、抵押品的品质，都是偏弱的，最终只能靠开发商兜底。不是说一定会出问题，但真出了问题，处置难度、处置周期，会让你很郁闷。

　　另一个客人拿来咨询的信托项目，是西南地区，某企业项目借款。

　　企业名称非常高大上，一看就是央企。各个股东名字也是相当豪华，什么“昆仑”、“前海”、“保利”、“中科”。结果再详细往下一层层查下去，都是一个自然人，完全就一民营企业。

　　老南从来不鄙视民营企业，但对于喜欢各种包装的民企，往往都会很警惕，尤其涉及金融投资时。

　　结果，看到资产负债表时：

　　这也太奔放了。　　

　　一个公司，总资产77%是在建工程（非房地产）；总资产72%是借款，28%才是股东权益。而且借款中有64%是短期借款。

　　客观的说，这样企业，你敢借钱？如果未来还不了钱时，无抵押无担保，就一个在建工程和企业，你怎么办？

　　后来据说，这两个信托项目的销售，都是秒杀的。嗯，大家只看个收益率就行了，有几个人会往项目底层看？

　　当然，也许将来，到期兑付了，你好我好大家好。万一出点问题，考验风控水平时，就．．．．．．

　　客观的说，这两年，经济在调整期，实体企业都在调整期，看看A股上市公司的，销售净利润（ROE都不好意思发了）

　　所以，你买的所有理财产品的收益率，都是基于实业的收益率之上。　

　　如果实业收益率不好，你的金融投资收益率还那么高时，会发生什么呢？

　　还是那句话，任何金融投资，只能自己对自己负责，学会了解你投资的理财产品，底层资产，谁借的钱，投向哪里，如何还钱，还不上怎么办？

　　本文并不是说，所有的信托都不能碰了。而是买之前，如果闭着眼睛，只看收益率买，那最后，真是拼人品了。

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责任编辑：唐婧