李金龙：去年收益完美收宫 今年仍需努力

私募排排网专访雷根投资总经理李金龙

私募排排网：李总您好，感谢接受私募排排网的专访，请问公司如何理解绝对收益理念?

雷根基金：绝对收益，简单来讲，投资者往往将获取正的、长期可持续的风险调整后超额收益作为投资的一大目标，但投资决策往往是基于不确定的未来做出的。管理绝对收益基金的基金经理会使用卖空、杠杆以及投资其他非传统工具来实现对冲系统性风险、降低组合波动率的目标。其最终收益来源于所投资或者跟踪的基础市场，因此绝对收益目标的投资组合将在熊市具有抗跌性，但在牛市中上涨空间将会逊于市场。通过严格的内部管理机制保障绝对收益理念贯彻执行。

私募排排网：公司股票的周转率在什么水平?

雷根基金：不同的产品不同的策略换手率和持仓周期不同，每年平均换手率60倍左右。持仓周期视行情而定，平均半个月左右，具体情况具体分析。

私募排排网：公司如何做净值回撤管理呢?

雷根基金：公司会利用仓位来控制产品的下行风险，特别是净值低于面值的情况下将采用降低仓位措施控制下行风险，低于面值持有市值仓位将不超过30%。

私募排排网：私募基金核心投研人才对于公司至关重要，如何留住人才是一个很大的难题，请问公司会采取哪些措施留住优秀的人才呢?

雷根基金：公司主要采用内部股权激励方式保持投研队伍稳定，并吸引优秀人员参加投资团队。

私募排排网：公司的投资决策流程是什么样的?

雷根基金：主要包括四个流程，分别是研究过程、决策过程、交易过程、风控过程。在研究过程中，有实地调研、电话会议、平台互动、深度报告撰写。决策过程环节，公司内部设有投资决策委员会，全体研究员、基金经理、风控总监有投票权。交易环节，采用程序化交易，投资组合构建根据仓位控制、行业配置及基金净值变化进行动态调整。风控环节，风控人员对投资组合的合法合规风险以及投资流程进行日常监控和检查，并定期向风险控制委员会汇报，向投资策略委员会提交风险评估报告。

私募排排网：公司和同行相比，您觉得有哪些优势?

雷根基金：产品曲线平滑，回撤小。通过严格的仓位配比和成熟的市值管理模型来保持产品的优势。

私募排排网：投研人员是怎么分工合作的呢?

雷根研究：我是负责长短期投资决策，俞令玮覆盖汽车、医药生物、家电等，通过对上市公司及上下游进行终端调研，结合行业运行规律给出合理企业估值报告。王干义主要研究有色、军工、机械板块。刘伟刚覆盖电子、医药、建材等行业，负责公司财务基本面分析，参与上市公司调研。朱鸿主要负责套利策略研究。

公司实行的是平台式管理，不会由一个人投资决策，所以即使个别员工因故不能参加工作，也不会影响整个产品的管理。

私募排排网：公司觉得未来的理想管理规模是多少?

雷根基金：我们的投研团队还在不断完善，我们的很多产品都是采用中性策略，所以资金承载量也比较大，我们认为理想的规模在100亿元。

私募排排网：公司所管理的产品是采用同一套策略还是每个产品有针对性?

雷根基金：不同的产品有不同的投资策略方法和系统管理。也会根据个别客户需求提供不同产品。

私募排排网：如何有效防范产品之间或产品向股东和其他利益相关人输送利益?

雷根基金：由于我们产品持有上市公司总股本不超过5%，所以不存在产品之间或产品向股东和其他利益相关人输送利益问题。实际运作中从未发生过利益输送行为。