对冲基金:未来3-5年金融市场将发生剧变

新浪美股讯 北京时间7日上午消息，对冲基金Passport Capital首席投资官John H. Burbank III表示，投资者没有为金融市场即将到来的剧变做好准备。

Passport Capital管理着45亿美元资产。

Burbank指出：“我坚信，再过3-5年，(金融市场)将会变得完全认不出来。”他认为现在最需要关注的一点就是金融市场缺乏流动性。

事实上，不少投资经理人都在担心未来爆发流动性危机。换句话说，如果市场再次下跌，将没有足够的参与者充当交易对手方。在这种情况下，即便卖盘压力并不是特别大，市场也会出现暴跌。

“我相信大家需要改变投资的方式以及看待未来的视角，并不是从基本面的角度来看问题，而是流动性是否充分的问题，”Burbank表示。

他说，流动性状况的变化将会影响到股市估值。

他指出：“我可以说流动性决定了证券的估值水平。2013年股市表现最佳并非偶然，在量化宽松的大环境下，当时市场中的流动性最充分，估值水平最高。”

“我认为除非政策制定者向市场提供更多流动性，我们将会看到市盈率大幅下降，即便经济增长和企业盈利没什么问题，”他表示。

不过他并不认为这二者“没什么问题”，因为美元升值和量化宽松刺激政策结束将带来冲击。

这意味着金融市场的很大一部分将会变得不可交易。流动性下降已经开始冲击高收益率企业债和新兴市场债券。

“现在你几乎很难卖出手中的新兴市场股票，”他表示。

Passport Capital通过微观、宏观和量化相结合的方法来进行投资，今年是表现最佳的对冲基金之一。Passport旗下的特别机遇基金1月份上涨16%，其全球策略基金上涨4.8%。去年这两只基金分别上涨17.81%和10.9%。(Tony 编译)