10家上市券商资管业务收入增幅均超100%

中国基金报记者 何婧怡

随着上周国金证券(600109)、中信证券(600030)和长江证券(000783)陆续发布2015年年报， A股24家上市券商“成绩单”披露近半，其资管业务状况浮出水面。整体而言，去年10家已披露年报上市券商的资管业务规模都保持较高的增速，资管业务收入尤其亮眼——10家券商资管去年资管业务收入增幅均超100%，主动管理规模较大的券商资管业务收入和净利润较高。

中信资管业务

受托管理规模超万亿

在已发布年报的10家券商中，中信证券的资管规模依然占据“老大哥”位置。截至去年年底，中信资产管理业务受托管理资产规模为10712.89亿元，受托总规模较2014年末增加3162.82亿元。其中，集合理财、定向资产管理(含企业年金、全国社保基金)与专项资产管理规模分别为1329.15亿元、9146.21亿元和237.53亿元。虽然还有一半上市券商未披露年报，不过，中信证券公司资产管理业务受托总规模及行业占比继续保持第一应无悬念。

就规模而言，广发、招商、光大、国金、东方等5家已披露年报的券商资管均已超过千亿，不过暂时位列第二的广发资管5319亿的规模较中信证券而言，还相差甚远。截至去年底，广发资管合计管理105个集合资产管理计划和259个定向资产管理计划，管理资产规模分别为2980.07亿元和2179.19亿元。

从资管规模增速看，这10家上市券商中，广发最为领先，其次是长江、东方和招商，资产管理规模较去年底分别增长170.32%、151.74%、142%和131%。截至去年底，广发资管合计管理105个集合资产管理计划，规模为2980.07亿元，同比增长519.78%。长江证券受托资产管理规模646.38亿元，其中，集合理财产品规模383.26亿元，产品覆盖分级、短期理财、定向增发、股票质押等。

整体来看，近几年券商资管规模一直维持高速增长。根据中基协公布的数据，截至2014年底，证券公司资管业务管理资产规模为7.95万亿元，较2013年底增长53%;截至2015年年底，券商资管规模已达到11.89万亿元，同比增长49.60%。

东证资管

资管收入同比增近6倍

虽然增长迅猛，券商资管收入和规模的增长并不成正比。究其原因，这与资管业务的构成息息相关，利润率最高的主动管理业务规模不足，通道业务目前仍然占去大半。以主动管理能力见长的东证资管虽然去年资产管理规模刚破千亿大关，但资管业务收入达到14.27亿，同比增长367.87%，而中信资管去年资管规模约其十倍，业务收入也仅17.5亿元，同比增长114.93%。

西南证券(600369)去年资管业务收入达7.13亿，较去年同期大幅增长545.61%，在10家券商中增幅最大。而其资产管理规模却较去年出现收缩，从1212.79亿减少到902.38亿。报告期内，资产管理业务实现营业利润6.42亿元，同比增长2502.38%。资管业务收入占公司总体营收的比重达8.39%。 截至2015年末，其主动管理产品有24只，主动管理规模达到66.74亿元，同比增长101.02%，主动管理规模占比由2014年的2.73%大幅提升至7.40%。

值得一提的是，去年券商资管整体的业务和产品都进一步丰富。固定收益、量化、FOF、主题策略、定增、资产证券化、员工持股与大股东增持类等产品在多家券商资管中陆续出现，资管业务条线得以丰富，业务结构亦进一步优化。

注：由于各家券商年报披露形式不一，资管业务收入项光大为估算，广发和中信为管理费收入