购买私募基金之前要弄明白的九大关键词

    1、定向发行

    私募在国内更多的时候称作“定向发行”，是指面向少数的、特定的投资人发行证券投资基金的方式。

    定向发行的优点：有明确的投资人，发行手续相对简单，大大节省了发行时间和发行费用。定向发行的缺点：投资者数量有限，流通性较差。

    2、非公开宣传

    非公开宣传包括以下几个方面：

    1）、私募基金只能向特定的、合格的、有限数量的投资者出售。

    2）、私募基金不得通过传单、报纸、电视、广播等媒体进行广告传播；

    3）、私募基金不得通过集会、散发传单等形式向投资者募集资金。

    3、投资门槛

    我国证监会对于私募基金的投资门槛有明确规定：投资于单只私募基金的金额不得低于100万元，且必须符合下列标准：如果是企业投资者，则净资产不得低于1000万元；如果是个人投资者，则金融资产不得低于300万元，或者最近三年内个人年均收入不得低于50万元。

    4、利益捆绑

    通常情况下，私募基金的基金发起人、私募基金管理人会以自有资金进行投资，从而形成利益捆绑，因此，真正意义上的私募基金应具有共享收益，共担风险的特征。

    5、业绩报酬

    投资者购买私募基金需要支付的费用包括以下3个部分：

    1）认购费：认购费为投资者在基金募集期内认购基金时需要一次性缴纳的费用，认购费主要用于市场推广、销售、注册、登记等基金募集期间发生的各项费用。认购费的具体费率因基金种类不同而不同，通常为投资者承诺出资金额的1%-3%，也有部分基金不收取认购费；

    2）管理费：管理费是投资者支付给基金管理人的报酬，通常按年收取。管理费的具体费率因基金种类不同而不同，通常是投资者承诺出资金额的2%/年左右。

    3）业绩报酬：业绩报酬是私募基金公司最大的收入来源。私募基金在分配收益前要提取部分利润作为业绩报酬给基金管理人，这部分利润是基金管理人最主要的收益。形式上可以是基金全部盈利的20%，或者按项目提取盈利的20%，也可以是在剔除给投资人保底收益之外的超额盈利的20%。

    6、信息披露

    根据《私募投资基金信息披露管理办法》第三条，私募基金公司应当按照中国基金业协会的规定以及基金合同约定按时向投资者进行信息披露，形式上基金公司可通过信件、传真、信息、电子邮件、官方网站或登录第三方服务机构如私募排排网、格上理财等网站进行查询等非公开披露的方式向投资者进行信息披露。

    披露的内容分为两部分，一是基金募集期间的信息披露，二是基金运行期间的信息披露。

    基金募集期间的信息披露内容包括：基金合同、招募说明书等宣传推介文件、基金销售协议中的主要权利义务条款、基金的投资情况、基金的资产负债情况、基金的投资收益分配情况、基金承担的费用和业绩报酬安排、可能存在的利益冲突、涉及私募基金管理业务、基金财产、基金托管业务的重大诉讼、仲裁、中国证监会以及中国基金业协会规定的影响投资者合法权益的其他重大信息。基金运行期间的信息披露内容包括：

    1）月报：如果单只私募基金管理规模金额达到5000万元以上，基金公司应持续在每月结束之日起5个工作日之内向投资者披露基金净值信息。

    2）季报：基金公司应在每季度结束之日起10个工作日之内向投资者披露基金净值、主要财务指标以及投资组合情况等信息（季报适用于所有规模的基金）。

    3）年报：基金公司应当在每年结束之日起4个月之内向投资者披露基金净值、运营情况以及投资组合情况等信息。

    此外，若基金运营期间公司发生重大变故，或者发生影响投资者利益的其他重大事项，也必须如实披露。

    8、追加投资

    基金合同里会规定投资者是否可以追加投资，通常追加资金为10万元起，以1万元递加，例如投资者可追加资金21万元。也有的合同规定追加资金为10万元的整数倍，例如投资者可追加资金20万元。追加资金的份额按照申购日的净值计算。

    9、封闭赎回

    私募基金的募集期一般为1-3个月，募集期结束则进入封闭期。通常大多数私募基金均设有赎回封闭期和准赎回封闭期。赎回封闭期一般为1-6个月，期间不接受投资者申购或赎回。准赎回封闭期一般为6-12个月，期间允许投资者赎回，但通常需缴纳3%-5%的赎回费。在业内，仅少数私募产品不收取赎回费。

    值得一提的是，基金产品过了封闭期也并不是每天都接受赎回，需要在指定的赎回日才可进行办理，通常是每周、双周或每月一次。

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