是有多缺钱？信托收益要到10个点啦

　　01

　　2月26日，信托界出了个大消息。

　　说是，信托的投资门槛降低到了1万。麦芽去看了看消息的出处，是来自证券时报的独家爆料。消息颇有逻辑，称是：

　　《信托公司资金信托管理办法》已经结束对外征求意见阶段，有五项调整。其中之一就是：信托产品将划分为公募与私募；可以面向不特定社会公众发行公募信托产品，认购起点1万元；

　　不过消息出来，很快就被官否了：

　　“公募信托起售门槛1万元是小道消息，不是很准确，要以正式发布为准。。”这措辞，也很暧昧。

　　会不会传言成真，可不好说。

　　其实，这都已成明日黄花了。没啥太多可说的。

　　02

　　麦芽猛然关注起这个消息，是迈入2019年，信托产品收益大有起色：很多产品都能达到9%、9.5%的收益率。

　　8个点以下的产品，都极为少。

　　有不少小伙伴可能疑心，这些都是商业贷款，或者房地产信托，收益要高。但即便是地方政府发的政信类信托，利息也不低。

　　要知道过去两三年，信托的收益大概在7%-8%之间。

　　不仅收息大涨，信托规模也增长起来。

　　来自信托行业的数据：2019年1月，信托贷款新增354亿，创近11月个新高。

　　一增就是好几百亿，这步子可比网贷迈得大多了。

　　信托的收益都能到10个点附近。

　　为什么收息能这么高？市场很缺钱吗？！

　　其实去年郭嘉去杠杆，银行手里囤了大量的资金。没放出去。又史上最严苛的楼市调控。银行资金大出口的房地产行业，被拦截下来。

　　因此，

　　房地产和与房地产行业极为相关的地方ZF都狠缺钱（事实上，国内每个市县财政都对土地财政极为依赖）。

　　麦芽大致看了看，收息高、还项目多的项目，就是这两类：1）是房地产类，2）是政信类项目。

　　很多以“应收账款“为信托融资的项目，也多半都是政信类信托融资项目。

　　原因是：这些也都是地方市政府实控的国资公司融资，并地方政府做还款连带责任担保人的项目。

　　这是喜是忧呢？

　　喜，当然是信托难得有这么高的收益，可能是难得的信托收益年份。但忧也同样，源于楼市调控。房企资金链紧张，有的企业甚至融资成本达到13%、15%。

　　风险不容小觑。

　　当然，难抗的不仅是房企。

　　而是依赖卖掉收成的地方ZF。不卖地给房企、又难以从迅猛发展的房企身上收税。就会财力吃紧。这几乎是一场博弈。

　　不了解信托，你真心难以想象地方ZF有这么多债。

　　03

　　这里恐怕有很多读者朋友会问：

　　既然信托收益这么高，能不能投？有没什么风险？类比网贷，是否值得投？

　　其实，2018年雷潮过来。

　　很多网贷投资人，回归到信托产品。

　　真正的信托，其实比网贷产品安全度要高很多。全国只有68家信托公司，信托牌照含金量也非常高。不会轻易违约。

　　因此，信托的违约率其实非常低。

　　2018年的数据，信托违约率大概在1%左右。且信托一般有抵押物、担保人打底，实质性违约更低。

　　只不过一旦涉及违约，展期较长。

　　或者陷于官司，事情就会麻烦很多。

　　且信托门槛较高，100万打底，有甚者一投是300万。踩倒那1%的雷，就要损失百万，甚至几百万。风险非常集中。

　　这是信托的基底风险。

　　再有一点的是：

　　与信托混合在一起的，还有通道类信托、资管计划、政信类定融产品、私募基金。对于信息不对称的普通投资人辨别难度也大很多。

　　误投踩雷的风险，估计才是大多数想投信托又不敢投的最大风险因子。

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　　说实话雷潮过后，很多读者朋友问麦芽：能不能买信托，那种投资门槛在10万、20万的政信定融产品，又是怎么回事，能不能买。

　　虽然我个人不偏爱，但大家如有兴趣。

　　麦芽就来多聊聊。