A股10月策略：受房地产、宏观和美加息影响

9 月行情回顾：

虽然国家统计局已披露的 8 月数据里显示中国经济呈现季节性回暖，但 9 月 A 股市场无论从股指走势还是从成交量来看都显示出浓厚的观望态度，甚至于 9 月 20 日当天沪指还以 0.39%的振幅刷新了 14 年新低; 此后美联储也释放出了暂不加息的利好， 但大盘仍旧无起色，在犹豫中仅涨了半天便再度大幅回落最终跌破 3000 点。 截至 9 月 27 日收盘，沪指月度涨幅为-2.83%。

10 月行情预测：

1. 地产去库存与房价疯涨，如何平衡?

今年以来， 房地产的火爆行情从年初的北上广深等一线大城市蔓延至二三线城市， 同时也对经济阶段性企稳起到了不可磨灭的作用。不过我们看到在全面推行有效去库存的过程中也确实造成了部分城市的房地产泡沫加剧，而未来随着各地调控政策的逐步加码，地产销量或将面临下行压力，从而扰动不算稳固的经济基础， 舍和得如何平衡?

2. 宏观经济复苏，假象 or 真实可持续?

从已经公布的 8 月中国经济数据来看，工业增加值和工业企业利润同比都创下年内增长新高，但市场分析人士却并未因此而感到乐观，反而担忧明年初经济会再度滑坡的声音甚嚣尘上。

3. 美元加息：迟到 or 缺席?

北京时间 22 日凌晨， 美联储 9 月议息会议上委员们以 7 票赞成， 3 票反对，决定将利率维持0.25-0.5%不变，与市场预期相符。 声明公布后，市场对 11 月美联储加息的预期降为 14.5%， 12 月升为 59.3%，美元指数也暂时走弱，这也为风雨飘摇的全球经济提供了一次短暂的喘息机会。然而根据最新点阵图显示，美联储 2016 年仍会加息一次， 2017 年将加息 2 次，笼罩在全球经济上方的乌云并不会彻底散去。