9月市场金九行情失约 对冲基金指数赢大盘

    一、中国对冲基金指数9月下跌0.21%

截至2016年9月，融智·中国对冲基金指数为3423.96，较上月微跌0.21%，同期沪深300指数报收于3253.28，下跌2.24%。综合指数方面，上证综指本月跌2.62%，深证成指跌1.77%，中小板跌1.70%，创业板跌1.91%。9月份各大指数全面下跌，相比而言，融智·中国对冲基金指数跌幅有限，跑赢所有基准指数。

图1：融智·中国对冲基金指数及调整后沪深300指数对比走势图

 

数据来源：私募排排网数据中心

二、行情回顾及展望

9月份市场并未如预期的那样走出“金九”行情，上证指数尽管在月初一度走出“五连阳”，但依然未能驾住市场频繁出现的利空消息。美联储加息预期、楼市火热资金分流、IPO提速、监管抑制题材股操作等一系列市场消息在9月份集中，上证指数在月中跳空低开并一度冲破3000点支撑位。

国庆假期后，市场逐渐回暖，当前指数已经接近3100点，市场情绪也相对乐观。10月份行情重点关注以下因素：第一，人民币从10月份开始纳入SDR，尽管长期来看是利好因素，但是过快下跌势必会引起国内市场流动性紧张(当前人民币兑美元已经跌破6.75，不断创新低);第二，9月份楼市的火热吸引了不少资金，但由于国庆期间各地纷纷出台限购政策，部分资金有望在10月份回流股市;第三，第三季度中国GDP增速为6.7%，与前两季度一致，经济运行平稳。

三、2016年9月中国对冲基金指数分析

截至2016年9月，共有3056只对冲基金产品被纳入融智·中国对冲基金指数成分基金。73%左右的成分基金在9月份录得正收益：其中71.56%集中在0-5%的区间中;0.98%的产品收益在区间5%-10%内;0.4%的产品收益在10%以上。在亏损的产品方面，25.49%的成分基金在9月份亏损程度在0-5%之间，1.47%亏损5%-10%，0.4%亏损幅度超过了10%。总体来看，大多数私募产品在9月份的表现情况波动并不大，盈亏幅度均在5%以内。这也说明，虽然9月份市场表现让人大跌眼镜(未能实现“金九”行情)，但是对冲基金指数表现相对稳定。

图2：2016年9月融智对冲基金指数成分基金收益区间占比

 

数据来源：私募排排网数据中心

四、指数中长期业绩

截至2016年9月，融智·中国对冲基金指数和同期沪深300指数今年以来收益分别为-6.44%和-12.80%，但在第三季度，沪深300指数的表现要明显好于融智·中国对冲基金指数。近一年，融智·中国对冲基金指数涨幅为3.27%，而同期沪深300指数上涨1.57%。

长期来看，融智·中国对冲基金指数近三年、近五年、基期以来上涨幅度依次为59.15%、69.46%、242.40%，而同期沪深300指数涨幅分别为35.04、26.03%、59.39%。融智·中国对冲基金指数在更长的时间周期中表现大幅度领先沪深300指数。

图3：融智·中国对冲基金指数过往回报图

 

数据来源：私募排排网数据中心

截至2016年9月，融智·中国对冲基金指数基期以来年化收益率为13.45%，波动率为17.22%。同期沪深300指数年化收益率仅为4.90%，波动率为33.96%。

图4：融智·中国对冲基金指数基期以来年化收益率及波动率

 

数据来源：私募排排网数据中心

指数简介

融智•中国对冲基金指数是代表中国对冲基金行业整体波动情况的综合指数;本指数为投资者提供收益分析工具和可比较的业绩基准，记录历史，反映趋势。数据覆盖国内绝大多数对冲基金，全面、客观、准确;采用科学严谨的编制方法，与国际标准一致;由第三方对冲基金研究机构独立开发，以投资人利益为准绳，研究为导向，视角客观。

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